El campeón oculto del mercado de bebidas energéticas: por qué esta acción estadounidense superó los rendimientos de 20 años de Apple

Probablemente has oído la historia de Apple: más del 20,000% de retornos desde el 2000, convirtiendo a los primeros creyentes en multimillonarios. Pero, ¿y si te dijéramos que hay una empresa estadounidense menos conocida que ha dejado a Apple atrás? Monster Beverage (NASDAQ: MNST) se ha convertido silenciosamente en la acción de mejor desempeño de las últimas dos décadas, ofreciendo un asombroso retorno total del 116,700%. Eso significa que $1,000 invertidos a principios de 2000 valdrían más de $1 millones hoy.

Cómo una marca de soda de nicho se convirtió en un gigante de las bebidas energéticas

Monster Beverage no comenzó como una empresa de bebidas energéticas. Originalmente llamada Hansen's Natural, operaba como un pequeño jugador en refrescos y jugos desde la era de la Gran Depresión. El verdadero punto de inflexión llegó a finales de la década de 1990 y principios de 2000 cuando la compañía lanzó Monster Energy—una bebida energética audaz y robusta empaquetada en latas grandes y llamativas. Esta posición desafió directamente a Red Bull, que dominaba con marketing premium y empaques delgados.

El momento fue impecable. La categoría de bebidas energéticas explotó a nivel global, con las ventas en el mercado estadounidense creciendo un asombroso 5,000% desde 1999. Hoy en día, Monster y Red Bull forman un cuasi-duopolio, cada una con aproximadamente el 40% de los ingresos globales de bebidas energéticas. Este dominio de la categoría, combinado con una rápida expansión internacional, transformó los ingresos de Monster Beverage de menos de $100 millones anuales a $6.3 mil millones para 2022.

La Fórmula en Dos Partes Detrás de los Retornos de 1,000X

El extraordinario rendimiento de Monster Beverage no fue accidental: combinó dos poderosos ingredientes:

1. Expansión de Ingresos Consistente La empresa logró una tasa de crecimiento anual compuesta del 20% (CAGR) desde el año 2000, aprovechando la ola de aumento de la demanda de bebidas energéticas en todos los mercados importantes a nivel mundial.

2. Expansión Múltiple A medida que el negocio se expandió y la rentabilidad mejoró, el mercado lo recompensó con valoraciones más altas. La relación precio-ventas (P/S) se expandió más del 1,000%—de menos de 1 a aproximadamente 9. ¿Por qué? Porque los márgenes operativos crecieron de aproximadamente 10% en 2000 a 25% en 2022 (con márgenes que superaron el 30% en años anteriores), demostrando el potencial de ganancias de un negocio de productos de consumo empaquetados a gran escala.

¿Qué sigue para Monster?

Hoy, Monster se cotiza a un ratio P/E de 47, por encima del promedio del mercado. Algunos podrían pensar que los mejores días han quedado atrás, pero la narrativa no es tan simple. La industria de las bebidas energéticas continúa expandiéndose a nivel mundial, con proyecciones de un crecimiento anual del 10% esta década. Si Monster mantiene su participación de mercado del 40%, el crecimiento de los ingresos seguirá las tendencias de la industria.

Más allá del crecimiento del volumen, los márgenes deberían expandirse aún más a medida que las presiones inflacionarias de 2022 disminuyan y la empresa se beneficie de economías de escala. Sin embargo, no espere otro aumento del 116,700%. La perspectiva realista: apreciación constante a largo plazo impulsada por la fortaleza de la marca, la estabilidad de la cuota de mercado y la eficiencia operativa: las características de un acumulador duradero que es poco probable que destruya la riqueza de los accionistas con el tiempo.

El mejor rendimiento del mercado de valores de EE. UU. en 23 años no fue el favorito de la tecnología que todos observan. Fue el fabricante de bebidas energéticas que construye una lata a la vez.