¿Cómo determinan los factores internos y externos la dirección del movimiento del mercado de criptomonedas?

¿Por qué los choques externos cambian todo?

Al analizar cualquier modelo económico, a menudo pasamos por alto una cuestión importante: ¿qué fuerzas provienen del interior del sistema y cuáles provienen del exterior? En el ámbito de las criptomonedas, esta cuestión se vuelve especialmente apremiante. En economía, hay un término técnico llamado “экзогенные переменные”, que en términos simples se refiere a aquellas variables que no son afectadas por factores internos del sistema, pero que pueden tener un impacto profundo en todo el sistema desde el exterior.

Desde la economía tradicional, observar el poder de las variables externas

Imagina un modelo de mercado simple: el precio de los productos está determinado por el comportamiento de compradores y vendedores. Pero, ¿qué ignora este modelo? Ignora un factor clave: el costo de las materias primas. Cuando el gobierno aumenta repentinamente la tasa de impuestos sobre las materias primas o promulga nuevos estándares de producción, los costos de producción aumentan, lo que a su vez eleva los precios de los productos. Este cambio en la política externa no proviene de las decisiones de compradores y vendedores, pero puede alterar completamente el panorama del mercado.

Una lógica similar se aplica al análisis del volumen total de la economía nacional. Desastres naturales, ajustes en políticas comerciales, cambios en las relaciones internacionales: estas son fuerzas que provienen de “fuera del modelo” y no pueden ser predichas o eliminadas a través de actividades económicas internas, pero pueden tener un impacto significativo en el PIB.

¿Cuáles son los impactos externos que enfrenta el mercado de criptomonedas?

El mercado de criptomonedas también se ve afectado por factores externos, y estos factores suelen ser más volátiles que en los mercados tradicionales:

El giro repentino en las políticas regulatorias es el impacto externo más directo. El gobierno de una economía importante podría cambiar repentinamente su actitud hacia los activos digitales, implementando un marco regulatorio más estricto o una prohibición total. Este cambio de política proviene de los niveles de decisión política y no está relacionado con las operaciones de los participantes del mercado, pero puede provocar una fuerte agitación en todo el mercado en cuestión de horas.

Avances tecnológicos e innovación son otra categoría importante de variables externas. La introducción de nuevos mecanismos de consenso, soluciones de segunda capa o tecnologías de cadena cruzada a menudo proviene de los logros de instituciones de investigación en lugar de actividades de negociación del mercado. Estas innovaciones pueden mejorar la eficiencia y la seguridad de la blockchain, lo que a su vez mejora las perspectivas de todo el ecosistema.

Los cambios en el entorno macroeconómico también ejercerán presión sobre el mercado de criptomonedas desde el exterior. Los ajustes en la política monetaria de los bancos centrales globales, la fluctuación de las tasas de cambio y las drásticas variaciones en los mercados financieros tradicionales: aunque estos factores ocurren fuera del mercado de criptomonedas, pueden atraer o ahuyentar el flujo de capital tradicional.

Cómo entender el mecanismo de acción de estas fuerzas externas

La importancia de diferenciar entre “variables internas” y “variables externas” radica en que nos ayuda a comprender más claramente los verdaderos impulsores del mercado. Las variables internas son aquellos factores que surgen de la interacción entre los participantes del mercado: el volumen de transacciones, el descubrimiento de precios, la liquidez, etc. Pero son precisamente esas fuerzas externas al mercado las que a menudo pueden reescribir la dirección del mercado en momentos clave.

Para los analistas de activos criptográficos, simplemente observar los datos en cadena y el comportamiento de las transacciones no es suficiente. También es necesario prestar atención a las tendencias políticas, el desarrollo tecnológico y la evolución de la macroeconomía. Estas variables externas a menudo nos dan las señales de advertencia más tempranas.

Resumen

Las variables exógenas (外部变量) son clave para entender sistemas complejos. En el mercado de criptomonedas, los ajustes de políticas, los avances tecnológicos y los cambios macroeconómicos pertenecen a este tipo de fuerzas que no pueden ser determinadas por factores internos del mercado, pero que pueden influir profundamente en la dirección del mercado. Reconocer esto permite a los inversores afrontar mejor la incertidumbre del mercado.