glassnode: Las opciones de Bitcoin alcanzarán la mayor fecha de vencimiento en la historia, se restablecen las posiciones del mercado y la volatilidad podría aumentar después del año

El 19 de diciembre, glassnode publicó: “Bitcoin dará paso a la mayor fecha de caducidad de opciones de la historia, con un valor nominal de aproximadamente 23.580 millones de dólares en opciones de Bitcoin que expirarán el 26 de diciembre, mientras que los precios spot aún están en el rango cercano. La actividad en el trading de opciones se ha enfriado en el último mes. Los flujos de capital han disminuido significativamente, lo que a menudo indica una confianza menguante del mercado en las perspectivas al alza, mientras que la demanda de protección contra las opciones put persiste. La curva de volatilidad implícita está a la baja en todos los aspectos, lo que indica un debilitamiento de la demanda de cobertura y apalancamiento al alza a corto plazo. El mercado está asimilando movimientos de precios más controlados. Actualmente, la volatilidad implícita a la par en los vencimientos ronda el 44%, más de 10 puntos de volatilidad por debajo de los máximos recientes. El sesgo a 25 días (volatilidad implícita de las put menos volatilidad implícita de call) sigue siendo positivo, lo que significa que las opciones put siguen valorándose más que las opciones de compra. Esto permite que el riesgo a la baja se refleje completamente en el precio y no se parece al patrón sesgado que se suele observar antes de una ruptura. Las operaciones de arbitraje siguen siendo dominantes, mientras que los flujos de capital siguen siendo defensivos. El mercado de opciones sobre Bitcoin ha crecido rápidamente en el último año, haciendo que los mecanismos de cobertura sean cada vez más importantes. Este vencimiento récord de opciones reiniciará las posiciones de mercado y la exposición de los responsables de mercado. Tras el reinicio, se espera que la volatilidad del mercado aumente después del Año Nuevo.”