## ¿Por qué en esta fase del mercado alcista no se pueden inflar burbujas? Desde tres ciclos, la esencia

Alguien ya predice que el mercado alcista ha terminado, pero quienes comprenden el ritmo histórico te dirán—las tendencias realmente feroces aún no han llegado. La clave está en una palabra: **dinero**.

### La misma fase del mercado alcista, ¿por qué la capitalización de mercado aumenta cada vez menos?

Al comparar la capitalización total de criptomonedas cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico en cada ciclo, surge una tendencia evidente: la multiplicación del incremento disminuye. Esto no es señal de madurez del sector, sino una advertencia de que la liquidez escasea.

En 2017, ese ciclo, BTC pasó de aproximadamente 1000 dólares a casi 2 millones de dólares, y la capitalización total de criptomonedas alcanzó unos 600 mil millones. En ese momento, sin el impulso de la QE de los bancos centrales, todo fue impulsado por la especulación mediática y el FOMO, junto con la ola de ICO que llevó fondos a Ethereum y a varias altcoins. Pero esta burbuja minorista tiene una debilidad innata: la falta de un suministro constante de fondos. Para 2021, Bitcoin alcanzó un máximo de 69 mil dólares. Este ciclo fue diferente: la Reserva Federal inició una QE ilimitada tras la pandemia, redujo las tasas a casi cero y vertió aproximadamente 4 billones de dólares en el mercado. La abundancia de liquidez, junto con la entrada masiva de inversores institucionales y la narrativa de "el futuro de las monedas digitales", crearon esa tendencia imparable.

Para 2025, la situación cambió. Aunque el mercado sigue llamándose mercado alcista, la Reserva Federal pasó de una política de relajación agresiva a una de reducción gradual de la liquidez. Esto explica por qué el crecimiento de la capitalización de criptomonedas ha sido más moderado—el dinero caliente aún no ha entrado en su totalidad. Actualmente, BTC cotiza a $87.71K, aún lejos de su máximo histórico de $126.08K, y la capacidad de inflar burbujas en el mercado en general es claramente menor que antes.

### ¿Por qué este año no se ve una burbuja evidente?

La esencia del mercado alcista es crear burbujas; cuanto más avanzado esté, más irracional debe ser. Pero al observar el mercado de 2025, todo está lleno de oscilaciones y no de una subida unidireccional. Esto no es un problema técnico, sino una restricción de fondos.

Con la liquidez apretada, el mercado solo puede mantener el ánimo mediante focos de interés local—si un sector se enciende, inmediatamente se extraen fondos de otro. Este patrón de "repartir para recomponer" difícilmente puede generar una burbuja de gran escala como la de 2021, con bailes en la plaza. Tras la agitación a corto plazo, los fondos se retiran rápidamente. El resultado es lo que ves: en la mayor parte del tiempo, el mercado de criptomonedas se tira de un lado a otro, en lugar de una locura unidireccional.

### La liquidez es el indicador definitivo para juzgar los mercados alcistas y bajistas

En lugar de confiar en análisis técnico o fundamental, mejor enfócate en una verdad: **¿Hay un flujo constante de dinero caliente entrando?** Sin una nueva inyección de liquidez, las burbujas no pueden inflarse mucho. Por otro lado, cuando llega un ciclo de relajación real (como una nueva ronda de QE a mayor escala), el mercado se reactivará instantáneamente.

Por ahora, el mercado alcista aún no ha terminado, y las probabilidades son altas. Pero si realmente se da un giro repentino, será simple y directo: mantener BTC como base, transferirlo a una wallet de hardware para evitar riesgos en exchanges; usar stablecoins en protocolos grandes para generar ingresos pasivos y acumular ganancias fuera del mercado. Lo restante es paciencia: cada ciclo del mercado dura aproximadamente 4 años.

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**Recuerda: no te dejes engañar por esas historias llamativas, enfócate en cuándo realmente entra el dinero en esta línea, todo lo demás son ilusiones.**