Análisis completo de los tokens de staking de BETH: de la comprensión a la guía práctica de aplicaciones

Puntos clave BETH es un producto tokenizado para staking de Ethereum en una plataforma de intercambio principal. Al poseer BETH, se puede participar en las ganancias de staking en la cadena de bloques Beacon de ETH 2.0, manteniendo cierta liquidez y flexibilidad en las transacciones. Además de las recompensas de staking, BETH también puede ser utilizado en múltiples ecosistemas DeFi, incluyendo minería de liquidez, protocolos de préstamo y agregadores de rendimiento.

De PoW a PoS: un paso clave en la actualización de Ethereum

Desde que Ethereum lanzó la cadena Beacon en diciembre de 2020, inició oficialmente el proceso de actualización a ETH 2.0. El núcleo de esta actualización es cambiar el mecanismo de consenso de Prueba de Trabajo (PoW) a Prueba de Participación (PoS), implementándose en varias fases para gestionar la complejidad técnica de la actualización.

El lanzamiento de la cadena Beacon marca la entrada de Ethereum en una nueva era. Hasta marzo de 2021, más de 3.5 millones de ETH estaban en staking en la cadena Beacon, proporcionando seguridad a la red. Sin embargo, el contrato de depósito en la cadena Beacon tiene un diseño unidireccional, lo que significa que los stakers pueden depositar fondos, pero no retirar hasta que ETH 2.0 esté completamente en línea. Además, el requisito mínimo de staking es de 32 ETH, lo que representa una barrera alta para los inversores comunes.

Nacimiento de BETH: una solución innovadora para reducir la barrera de staking

Debido a la alta barrera de entrada y la baja liquidez del staking oficial, un intercambio principal lanzó BETH, una versión tokenizada del ETH en staking. Cada 1 BETH representa 1 ETH en staking, y los inversores pueden intercambiar ETH por BETH en una proporción 1:1.

Las ventajas principales de BETH son tres: primero, los inversores no necesitan tener 32 ETH para comenzar a staking; pueden hacerlo con cualquier cantidad. Segundo, BETH puede ser negociado y transferido, a diferencia del staking oficial que está completamente bloqueado. Tercero, mantener BETH permite obtener recompensas de staking y beneficiarse de las ganancias de la actualización a ETH 2.0.

Diversos escenarios de uso de BETH

Ganancias básicas de staking

La forma más sencilla de usar BETH es mantenerlo en un intercambio principal y obtener recompensas de staking. Esto es ideal para inversores que desean participar en ETH 2.0 sin realizar operaciones complejas.

Provisión de liquidez y minería de transacciones

La plataforma de intercambio principal soporta pares de trading con BETH en su plataforma de intercambio de liquidez. Los inversores pueden aportar fondos a pools de liquidez, ganando comisiones por market making y recompensas incentivadas. Si proporcionan ETH y BETH simultáneamente, también pueden eximir las tarifas de transacción.

Suscripción a nuevos tokens y minería de rendimiento

El pool de nuevos tokens (Launchpool) de un intercambio principal abre periódicamente BETH como token en staking. Los inversores pueden bloquear BETH para obtener nuevos tokens listados, que pueden obtener liquidez inmediata en el trading spot de la plataforma.

Aplicaciones DeFi cross-chain

BETH puede ser retirado a Binance Smart Chain (BSC) y utilizado en diversos protocolos DeFi:

Mercados de préstamo: depositar BETH en plataformas como Venus para ganar intereses o usar BETH como colateral para tomar otros activos.

Automated Market Makers (AMM): proveer liquidez en pares BETH/ETH en exchanges descentralizados como PancakeSwap. Dado que BETH y ETH tienen precios altamente correlacionados, el riesgo de impermanent loss es relativamente bajo. Comparado con proveer liquidez en ETH/BUSD, el riesgo en BETH/ETH es más controlado.

Agregadores de rendimiento: protocolos como Beefy y Autofarm soportan BETH, automatizando la búsqueda de las mejores oportunidades de rendimiento y simplificando la gestión para los inversores.

Diferencias de precio entre BETH y ETH: ¿cómo los determina el mercado?

En los mercados spot de un intercambio principal, la proporción de trading entre BETH y ETH no es estrictamente 1:1. Esto puede parecer contradictorio, pero en realidad refleja cómo el mercado valora las diferentes propiedades de estos activos.

BETH y ETH son activos diferentes en esencia. BETH representa ETH en staking, con recompensas de staking, pero con menor liquidez (hasta que ETH 2.0 esté completamente en línea); ETH, en cambio, es completamente líquido, negociable y transferible. El mercado, mediante mecanismos de descubrimiento de precios, valora las diferencias en liquidez y rendimiento entre estos activos.

Por lo general, BETH puede cotizar con un ligero premium debido a las recompensas adicionales de staking; sin embargo, también puede cotizar con descuento por su menor liquidez y flexibilidad de intercambio. El precio final depende de la evaluación global de los participantes del mercado sobre estos factores.

Consideraciones de inversión y advertencias de riesgo

Antes de hacer staking con BETH, los inversores deben considerar lo siguiente:

Retorno de inversión: ¿Las recompensas anuales de staking de BETH compensan el costo de oportunidad por la pérdida de liquidez?

Riesgo de precio: El precio de BETH y ETH puede divergir significativamente; los inversores deben evaluar su tolerancia al riesgo.

Riesgos técnicos: Como producto tokenizado, BETH enfrenta riesgos de contratos inteligentes, riesgos de la plataforma, etc.

Riesgo de conversión: Antes de que ETH 2.0 esté en línea, la flexibilidad de convertir BETH puede ser limitada, requiriendo vender en mercados.

Resumen

BETH es una herramienta innovadora para participar en las ganancias de staking de ETH 2.0. Gracias a su tokenización y diseño de liquidez, reduce significativamente la barrera de entrada para los inversores comunes. Ya sea simplemente manteniéndolo para obtener recompensas o utilizándolo en ecosistemas DeFi para operaciones más complejas, BETH ofrece múltiples caminos de aplicación.

No obstante, toda decisión de inversión debe basarse en un entendimiento completo de los riesgos. Los inversores deben sopesar las ganancias del staking con el descuento de liquidez y elegir la forma que mejor se adapte a su estrategia para aprovechar los beneficios de la actualización de Ethereum.