En el cuarto trimestre de 2025, con la consolidación de los ETF de altcoins en el mercado estadounidense. ¿Realmente se puede hacer un bottom fishing en las altcoins?

Sobre la pregunta de si las altcoins pueden hacer bottom fishing, la respuesta no es simplemente un “sí” o un “no”. El mercado actual de altcoins, especialmente con la llegada de los ETF, ha entrado en una fase de alta diferenciación, donde la selección es más importante que el esfuerzo.
En términos simples, hacer bottom fishing de forma ciega conlleva un riesgo enorme, pero se está abriendo una ventana para estrategias específicas en activos determinados. Las futuras tendencias dejarán atrás las subidas generalizadas, y estarán impulsadas principalmente por narrativas concretas como la “regulación de los ETF” y el “verdadero rendimiento y valor ecológico”.
Estado actual del mercado de ETF de altcoins: un extremo “de hielo y fuego”
El rendimiento de los ETF de altcoins ya listados varía enormemente, lo que revela claramente las preferencias del capital.
1. Ganadores principales (XRP)
· Rendimiento clave: flujo neto continuo de fondos, aumento de precio en contra de la tendencia.
· Datos/estado específico: tras su listado, mantuvo un registro de cero salidas, y en la caída general del mercado en noviembre de 2025, el precio de XRP subió aproximadamente un 7.2% en contra de la tendencia.
· Lógica central: eliminación del riesgo regulatorio (acuerdo con SEC), narrativa práctica de “pagos transfronterizos”, emisión por varias instituciones que genera competencia en tarifas.
2. Desviación entre fondos y precio (Solana)
· Rendimiento clave: entrada de fondos masiva, pero caída significativa en el precio.
· Datos/estado específico: entrada neta acumulada superior a 600 millones de dólares, pero el precio de SOL cayó aproximadamente un 29.2% en ese mismo período.
· Lógica central: la entrada en ETF no pudo compensar la venta masiva provocada por el desplome de Bitcoin; su característica única de “rendimiento por staking” (alrededor del 6-8% anualizado) atrae a fondos con visión a largo plazo.
3. Ignorado por el mercado (Litecoin, Dogecoin)
· Rendimiento clave: flujo de fondos muy escaso, baja atención.
· Datos/estado específico: el total de activos en ETF de ambos no supera los 14 millones de dólares, con poca actividad de trading.
· Lógica central: narrativa obsoleta (como LTC), falta de soporte fundamental (como DOGE), desajuste con la demanda de inversión institucional.
Cómo evaluar: un marco de evaluación por capas
Basándose en el rendimiento del mercado, se puede clasificar las altcoins en tres categorías para valorar su “potencial de bottom fishing”:
Primera capa: activos principales (como XRP, Solana)
· Lógica de bottom fishing: ya cuentan con la “sello de conformidad” de los ETF, camino regulatorio relativamente claro, fuerte ecosistema y reconocimiento institucional. Sus correcciones están más influenciadas por riesgos sistémicos del mercado que por su propia lógica.
· Advertencias de riesgo: incluso activos con fuerte flujo de fondos como Solana pueden desplomarse en condiciones extremas de volatilidad; el ETF no es una “seguro” contra la caída de precios.
Segunda capa: activos con potencial de valor ecológico (como Chainlink, Avalanche)
· Lógica de bottom fishing: generalmente con modelos de negocio claros (como oráculos, blockchains de alto rendimiento), beneficiándose de tendencias a largo plazo como DeFi y RWA. Los próximos candidatos a ETF (como AVAX, ADA) podrían generar movimientos “esperados de aprobación”.
· Advertencias de riesgo: mayor volatilidad debido a su tamaño de mercado y liquidez; la aprobación del ETF no está garantizada y, tras la aprobación, podrían experimentar “agotamiento de buenas noticias” o desviaciones de precio similares a Solana.
Tercera capa: activos marginales y de especulación (la mayoría de Meme coins, altcoins en decadencia)
· Lógica de bottom fishing: apuestas de alto riesgo en precios muy bajos, impulsadas por emociones en redes sociales o eventos imprevistos a corto plazo.
· Advertencias de riesgo: esta es la zona de mayor riesgo. Sin soporte fundamental, la probabilidad de que fondos institucionales intervengan a través de ETF es muy baja, y pueden llegar a cero rápidamente. La frialdad del ETF de DOGE ya ha demostrado la indiferencia de las instituciones hacia este tipo de activos.
Ventana de oportunidades y riesgos en el mercado actual
Las oportunidades radican en:
1. Dividendos de la institucionalización: los ETF aportan una vía de cumplimiento y acceso institucional sin precedentes para las altcoins. El capital está saliendo de los ETF de Bitcoin y Ethereum, y algunos está entrando en los ETF de altcoins, lo que indica que el dinero busca nuevas oportunidades.
2. Mercado alcista selectivo: aunque las subidas generalizadas son difíciles, un “mercado alcista selectivo” impulsado por demandas reales (como RWA, staking yields), infraestructura e innovación, podría estar gestándose.
3. Diferencias en valoración: en medio de ventas masivas por pánico, algunos proyectos de calidad en su ecosistema pueden estar siendo subvalorados, ofreciendo mejores puntos para inversiones a largo plazo.
Los riesgos son:
1. Alta fragmentación del mercado: el concepto de “altcoins” como categoría única ha quedado obsoleto. El capital se concentrará en unos pocos ganadores, mientras la mayoría de los activos serán marginalizados.
2. Riesgo de dependencia de liquidez: los ETF de altcoins con baja capitalización dependen mucho del mercado spot subyacente. En caídas, puede desencadenar un ciclo de redenciones y ventas que agrava la caída.
3. Efecto “nuevos productos”: en las primeras fases de listado, la entrada de fondos incluye muchas operaciones de creación y redención a corto plazo. Cuando termine el “período de luna de miel” (como la salida de fondos en un solo día en el ETF de Solana en noviembre), llegará la verdadera prueba del mercado.
Ideas y recomendaciones para inversores
1. Cambiar el enfoque, de “especular con monedas” a “gestionar portafolios”: dejar de preguntar “¿puedo comprar altcoins?” y pasar a “¿cuál altcoin vale la pena comprar y por qué?”. Investigar a fondo el ecosistema, el equipo, el modelo de ingresos y la regulación.
2. Priorizar el sector de ETF: activos que ya tienen aprobación o alta probabilidad de obtenerla, lo que indica que han pasado revisiones regulatorias iniciales, atraen interés institucional y tienen mejor liquidez. XRP, SOL, etc., pueden considerarse “blue chips” en el mundo cripto.
3. Focalizar en narrativas con “rendimiento real”: buscar protocolos que generen flujo de caja real o resuelvan problemas concretos, como RWA, optimización de ingresos en DeFi, infraestructura en cadena, etc.
4. Evitar el “bottom fishing” sin fundamentos: comprar solo por precio barato sin respaldo fundamental es muy arriesgado. Ejemplos como LTC y DOGE muestran que lo barato puede no tener fondo.
5. Gestionar bien las posiciones y cubrir riesgos: incluso si se tiene confianza en un activo, controlar el tamaño de la posición y diversificar para reducir riesgos. Considerar mantener en la cartera Bitcoin u otros activos principales para equilibrar la volatilidad.
En resumen, el mercado de altcoins a finales de 2025 no es una playa donde se pueda hacer “bottom fishing” sin pensar, sino una mina que requiere un análisis minucioso con lupa y regla. Las oportunidades están en aquellos activos seleccionados por la era de los ETF, con valor y narrativa real, mientras que la mayoría de los activos de ruido seguirán hundiéndose.