Mientras Bitcoin MSTR cae, la pensión del estado de Nueva York aumenta en sentido contrario las acciones estratégicas

Fuente: TokenPost Título original: 비트코인·MSTR 동반 급락에도…뉴욕주 연기금, 스트레티지 지분 늘렸다 Enlace original:

Contexto del mercado

Ante la caída significativa simultánea del precio de Bitcoin y de las acciones principales de MSTR, el fondo de pensiones de Nueva York aumentó su participación en MSTR, continuando con su estrategia de inversión a largo plazo. Esto refleja una tendencia de los inversores institucionales a ampliar su exposición indirecta a activos relacionados con criptomonedas.

Esta semana, el precio de Bitcoin cayó un 3.5%, situándose en 86,214 dólares, mientras que el precio principal de MSTR se desplomó más del 7% en un solo día. A pesar de ello, el Fondo de Pensiones de Funcionarios Públicos del Estado de Nueva York (NY State Common Retirement Fund) incrementó su peso en MSTR. La gestión de activos de este fondo asciende aproximadamente a 284,000 millones de dólares.

Análisis del objetivo de inversión

El objetivo de inversión es una empresa listada en Nasdaq llamada Strategy. La empresa es esencialmente conocida como “acciones proxy de Bitcoin” debido a su gran tenencia de Bitcoin, siendo muy sensible al precio de esta criptomoneda. Al 15 de diciembre, MSTR cayó a 163.55 dólares, con una capitalización de mercado de 50.7 mil millones de dólares. El volumen de negociación ese día fue de 14 millones de acciones, con un valor de 2,32 mil millones de dólares.

¿Estrategia a largo plazo o impulso a corto plazo?

El Fondo de Pensiones de Nueva York amplió su peso en MSTR por primera vez en el segundo trimestre de este año, con una participación que en el tercer trimestre representaba aproximadamente el 0.10% de todas las acciones, con un valor de unos 113.8 millones de dólares. Aunque esto representa una pequeña parte de la cartera total, es notable que, en un mercado débil reciente, no redujo su exposición, sino que mantuvo o incluso aumentó su posición.

Nueva York es uno de los fondos de pensiones públicos más grandes de EE. UU., con más del 40% de sus activos en acciones cotizadas, y el resto en bonos, bienes raíces, fondos de capital privado y activos alternativos. Por lo tanto, la inversión en MSTR puede considerarse como una parte de la diversificación de riesgos.

Operaciones similares también se han visto en otros fondos de pensiones estatales. El fondo de pensiones de los funcionarios públicos de Nueva Jersey también ha aumentado recientemente su participación en MSTR. Esto indica que cada vez más inversores institucionales optan por acceder a activos de criptomonedas de manera indirecta, en lugar de hacerlo de forma directa.

Posición de Bitcoin de Strategy

Strategy ha estado comprando activamente Bitcoin desde principios de este año. Según un informe presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., la compañía adquirió 10,645 BTC, con un coste total de aproximadamente 980.3 millones de dólares, a un precio medio de 92,098 dólares por BTC. La posición total de la empresa alcanza los 671,268 BTC, siendo la mayor tenencia individual de una sola empresa.

Esta gran posición ha proporcionado un fuerte efecto de apalancamiento en el precio de las acciones de Strategy. Desde un máximo de 450 dólares en julio, ha caído a la actual franja de 160 dólares, con una caída superior al 62%. Sin embargo, Strategy no necesita vender sus Bitcoin para gestionar el flujo de caja, sino que ha establecido recientemente una reserva de efectivo adicional de 1,44 mil millones de dólares, suficiente para cubrir dividendos e intereses durante el próximo año, y planea extenderlo hasta los próximos 2 años.

Significado de la participación del fondo de pensiones

Este movimiento del fondo de pensiones de Nueva York indica que, aunque enfrentan volatilidades extremas a corto plazo, los inversores institucionales mantienen una exposición adecuada a activos relacionados con criptomonedas desde una perspectiva a largo plazo. Esto puede ir más allá de una simple búsqueda de rentabilidad, adoptando una posición estratégica. Especialmente, mantener o ampliar posiciones durante caídas de precios refleja una gestión de riesgos basada en una “exposición selectiva”.

Interpretación del mercado: en un contexto donde el precio de las acciones de Strategy y el de Bitcoin han experimentado ajustes significativos, la persistencia o ampliación de la participación en activos relacionados por parte de fondos públicos con solidez financiera se interpreta como una señal de demanda institucional a largo plazo.

Puntos clave de la estrategia: aunque representan una pequeña proporción en la cartera, la inversión continua en activos que tienen exposición indirecta a Bitcoin indica que la aceptación de activos alternativos en el sector financiero tradicional está en expansión. La decisión de seguir comprando durante las caídas del mercado demuestra que la estrategia de inversión a largo plazo sigue vigente.