El renminbi contraataca con fuerza: las stablecoins se han convertido en “activos de riesgo”.

En los últimos seis meses, el renminbi ha logrado discretamente una “remontada”. El renminbi offshore (CNH) ha subido desde el máximo de 7,4 en abril hasta 7,06, marcando su nivel más alto en un año. En un contexto de volatilidad generalizada de las monedas globales, el renminbi se ha convertido en una de las divisas con mejor desempeño en el mercado asiático.

Unos se alegran y otros se lamentan: los bajistas que confiaban en que el renminbi superaría los 7,3 se han visto obligados a cerrar posiciones, mientras que los que han mantenido dólares a largo plazo, incluidos los inversores que poseen el USDT (dólar sombra), han sufrido “pérdidas” pasivas (calculadas en renminbi).

¿Por qué el renminbi se ha fortalecido en este momento? ¿Podrá mantenerse esta tendencia?

En el pasado, cuando se hablaba de la apreciación del renminbi, era común escuchar que “el banco central ha intervenido”. Sin embargo, en esta ronda de apreciación, en contraste con ocasiones anteriores,