Cómo las criptomonedas cambiaron la política monetaria del siglo XXI

Source: CritpoTendencia Original Title: Cómo las criptomonedas cambiaron la política monetaria del siglo XXI Original Link: Un cambio silencioso pero profundo.

Las criptomonedas y las stablecoins comenzaron como nichos tecnológicos.

Hoy transforman procesos globales de dinero. Gobiernos y bancos centrales enfrentan un nuevo reto. Ya no tienen total dominio sobre la creación y el flujo del dinero.

El auge de las stablecoins y su peso creciente

Las stablecoins ganan terreno como medio de intercambio y reserva de valor. Según Bank for International Settlements (BIS), su capitalización global supera los cientos de miles de millones en 2025.

Ese auge significativo empieza a competir con los depósitos bancarios. Competencia que amenaza la base tradicional de financiamiento bancario.

Por qué las stablecoins debilitan el control monetario

Según el BIS, las stablecoins no cumplen tres requisitos clave de dinero sólido: unicidad, elasticidad e integridad. Ellas funcionan como instrumentos privados, no como dinero emitido por un banco central. Por tanto, no garantizan liquidez flexible ante crisis, ni respaldo institucional confiable.

Además, su adopción puede socavar la transmisión tradicional de la política monetaria.

Por ejemplo: muchos ahorradores pueden preferir stablecoins en lugar de depósitos. Eso reduce la base sobre la que los bancos centrales controlan la oferta monetaria.

Efectos en países emergentes y riesgos para la soberanía monetaria

Un informe de Moody’s Ratings advierte que la criptonización puede erosionar la política monetaria en economías vulnerables.

Si los ciudadanos adoptan stablecoins o criptos, los bancos centrales podrían perder control sobre tipos de cambio, inflación y depósitos.

Esa pérdida de control amenaza la estabilidad macroeconómica, más aún en contextos con debilidad institucional o regulación débil.

¿Qué alternativas desarrollan los bancos centrales? CBDC y tokenización institucional

Como respuesta, muchos reguladores proponen monedas digitales de banco central (CBDC).

Además, el BIS sugiere un sistema híbrido: dinero fiduciario tokenizado, activos públicos y privados tokenizados y reservas consolidadas.

Ese esquema busca combinar eficiencia, trazabilidad y confianza institucional.

Un estudio reciente propone un sistema híbrido donde stablecoins privadas convivan con dinero de banco central. Esa arquitectura permite estabilidad, liquidez y control regulatorio.

Así, los bancos centrales podrían recuperar parte de su rol, aunque bajo nuevas reglas.

Interacción entre política monetaria tradicional y mercado cripto

No solo las stablecoins presionan el sistema monetario. Las criptomonedas volátiles también reaccionan a cambios en política monetaria tradicional.

Por ejemplo, cuando un banco central sube tasas, ese choque afectará criptoactivos y stablecoins diferentemente. Eso crea una dualidad: la política monetaria sigue influyendo, aunque con menor potencia, sobre parte del dinero digital.

¿Qué significa el cambio para el siglo XXI? Un nuevo paradigma monetario

El dinero ya no depende exclusivamente de bancos centrales.

Las stablecoins y criptomonedas privadas abren una capa paralela de liquidez global. Ese nuevo escenario erosiona la soberanía monetaria tradicional.

Para mantener control, los reguladores deben reaccionar. La regulación, las CBDC y la tokenización institucional parecen estrategias clave.

El resultado: un sistema híbrido, global y diverso. Ese sistema puede ofrecer eficiencia, inclusión financiera y resiliencia… si convive con estabilidad y supervisión.

Conclusión: urgencia de adaptación institucional

Las criptomonedas y stablecoins emergen como fuerzas disruptivas. Cambian quién controla el dinero, cómo fluye y cómo se regula.

Los bancos centrales deben reinventar sus herramientas.

El siglo XXI demanda políticas claras, regulaciones firmes y marcos híbridos. Si no, perderán influencia sobre la liquidez global.