El precio del cobre acaba de superar sus máximos anteriores, estableciendo un nuevo récord histórico. ¿Qué está impulsando esta subida? Ahora mismo confluyen dos factores principales.

En primer lugar, las existencias en los almacenes de la LME están cayendo rápidamente; hablamos de inventarios reduciéndose a niveles que ponen nerviosos a los traders. Cuando el suministro físico se vuelve tan ajustado en la bolsa de referencia mundial, manda una señal clara: no hay suficiente metal disponible.

En segundo lugar, la amenaza inminente de aranceles estadounidenses está añadiendo una presión considerable. Los participantes del mercado se preparan para posibles restricciones comerciales que podrían dificultar aún más las rutas de suministro. La combinación de inventarios menguantes y la incertidumbre política está creando un escenario de tormenta perfecta.

Lo que estamos viendo no es solo un repunte pasajero. Parece el inicio de una importante crisis de suministro global. La demanda industrial sigue siendo fuerte mientras que la producción no ha logrado mantenerse al ritmo, y ahora los riesgos políticos se suman a unos fundamentales ya muy ajustados.

¿La reacción del mercado? El cobre está batiendo récords y existe una preocupación real sobre hacia dónde irán los precios si estas presiones sobre el suministro se intensifican. Para cualquiera que siga los mercados de materias primas o los sectores industriales, este es un desarrollo que merece ser monitorizado de cerca.