Recientemente, al observar el mercado, noté un fenómeno interesante: en cierta plataforma de cumplimiento, esos grandes pedidos que van desde decenas de miles hasta millones de dólares, cambiaron silenciosamente de venta neta a compra neta. Estos ballenas han comenzado a recoger lentamente las mercancías, pero no te apresures a emocionarte, el precio aún necesita ajustarse.

He mirado el RSI mensual, que ha retrocedido del estado de sobrecompra anterior a alrededor del 60%. Al revisar los datos históricos, se puede observar que cada vez que ocurre este tipo de ajuste, dura al menos 200 días, y algunos pueden extenderse hasta 300 días. Siguiendo este ritmo, el verdadero fondo podría tener que esperar hasta mediados del próximo año o incluso hasta el otoño, es decir, entre junio y octubre de 2026.

Ahora el mercado está bastante dividido. Por un lado, la cantidad de compra institucional sigue siendo mayor que la producción de los mineros, y claramente la demanda tiene la ventaja; por otro lado, los precios están oscilando horizontalmente, y la energía claramente no está a la altura. La contradicción central, dicho de manera sencilla, es: hay quienes están acumulando, pero el sentimiento general del mercado aún no ha aumentado.

La operación de "acumulación suave" de las ballenas en la zona inferior, desde una perspectiva a largo plazo, realmente está en la disposición. Pero hay que tener en cuenta que la compra de grandes inversores y el aumento de precios no son equivalentes; el pánico de los minoristas a corto plazo seguirá presionando el mercado. Las señales técnicas también son bastante claras: la caída del RSI mensual significa que estamos en la fase de consolidación intermedia del ciclo, no esperes un aumento repentino. En este momento, la paciencia es mucho más importante que las operaciones frecuentes.

A nivel macro también hay que estar alerta. Incluso si la Reserva Federal realmente baja las tasas de interés, una vez que se materialice el riesgo de recesión económica, la crisis de liquidez aún afectará al mercado de criptomonedas. El indicador de prima de cierta plataforma ha comenzado a fluctuar nuevamente, lo que indica que la confianza de los minoristas sigue siendo muy frágil.

¿Qué hacer en esta etapa? Algunas ideas prácticas:

No llenes tu posición al máximo, deja al menos la mitad en efectivo y entra en partes en niveles de soporte clave, como en posiciones de 60K o 55K. Ajusta tu mentalidad, rechaza la emoción FOMO; en la mitad del ciclo, se trata de resistir y no de especular. Enfócate en los fundamentos, el flujo continuo de fondos institucionales es lo que da la confianza a largo plazo; las fluctuaciones de precios a corto plazo son solo ruido.

Por último, cabe mencionar que cuando el Bitcoin se encuentra en una batalla de tracción, a menudo hay dinero inteligente que ya ha comenzado a dirigirse hacia aquellos protocolos con flujo de caja real y rendimientos de staking. Las corrientes del mercado están en movimiento, merece la pena prestar atención.