La Reserva Federal (FED)主席今晚的发言值得玩味。

Superficialmente, él habló mucho sobre "confianza" y "honestidad" en el funeral, sin mencionar en absoluto la política monetaria. Pero los que entienden, entienden: detrás de estas palabras se esconde la verdadera actitud de los reguladores hacia la industria de las criptomonedas.

¿Por qué enfatizar de repente la confianza? Porque esta es precisamente la vulnerabilidad más crítica del mundo criptográfico. El colapso de FTX, los problemas continuos de los intercambios centralizados, innumerables proyectos que desaparecen con el dinero... Cada una de estas crisis está agotando el límite de crédito de toda la industria. Lo que realmente preocupa a los reguladores no es la volatilidad del precio de alguna criptomoneda, sino la posible situación de descontrol que podría desencadenar una crisis de confianza sistémica.

La señal que se envía con este discurso es muy clara: el final de las restricciones morales es el punto de partida de la regulación obligatoria.

Para los inversores comunes, ahora no se trata de adivinar el mercado, sino de reevaluar la lógica de las posiciones. Aquellos proyectos con antecedentes de equipo vagos, libros blancos vacíos y que solo dependen del bombo comunitario, tienen un coeficiente de riesgo máximo. Los activos principales que realmente pueden atravesar ciclos son el Bitcoin y el Ethereum, que cuentan con un respaldo ecológico real.

La segunda mitad del mercado de criptomonedas, la narrativa técnica puede que ya no sea la competencia central: quien pueda establecer un mecanismo de confianza verificable, será quien tenga derecho a quedarse en la mesa. ¿Tu proyecto puede soportar esta "prueba de presión de confianza"?