La sugerencia del gobernador del Banco de Japón, Ueda, de un aumento de tasas de interés provoca fluctuaciones en el mercado global de bonos... Fortalecimiento del yen y aumento de las tasas de interés en EE. UU.

Fuente: BlockMedia Título Original: Las declaraciones del presidente del Banco de Japón Ueda provocan turbulencias en el mercado global de bonos… Apreciación del yen y aumento de las tasas de interés en EE. UU. Enlace Original: El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, sugirió la posibilidad de un aumento en la tasa de interés de referencia en diciembre, lo que llevó a un aumento generalizado en las tasas de los bonos globales. El rendimiento de los bonos del gobierno japonés alcanzó su nivel más alto en 17 años, y las tasas de los bonos del gobierno estadounidense también subieron. Con la fortaleza del yen continuando, se ha incrementado la preocupación de que un aumento en el rendimiento de los activos japoneses pueda provocar una fuga de capitales de las acciones y bonos estadounidenses.

Según Market Watch, el gobernador Ueda mencionó en una reunión con empresarios en Nagoya que “se revisarán los pros y contras de un aumento de la tasa de interés en la reunión de política monetaria que finalizará el 19 de diciembre”, lo que sugiere la posibilidad de un aumento de tasas dentro del año. Esta es la primera declaración oficial que sugiere una mayor restricción desde que se incrementó la tasa de política monetaria del 0.25% al 0.5% en enero pasado. El Banco de Japón ha mantenido una política de tasas de interés ultra bajas desde 1999, y especialmente desde 2016 ha implementado tasas de interés negativas para mantener la liquidez del mercado.

Justo después de los comentarios del presidente Ueda, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 2 años superó el 1%, alcanzando el 1.021%, mientras que el rendimiento a 10 años se disparó hasta el 1.879%, marcando su nivel más alto en 17 años. Al mismo tiempo, en el mercado de divisas, el yen japonés mostró una tendencia alcista, aumentando aproximadamente un 0.4% frente al dólar estadounidense.

El rápido aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés ha ejercido presión de venta en todo el mercado global de bonos. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de EE. UU. registró un aumento de 7 puntos básicos respecto al día anterior, alcanzando el 4.093%, mientras que el de 30 años también cerró por encima de 7 puntos básicos, en el 4.741%. Las tasas de los bonos del gobierno de países clave como Francia, Italia y Australia también subieron. Los rendimientos de los bonos se mueven en dirección opuesta a los precios, y el aumento de los rendimientos indica una venta de bonos.

El mercado de valores estadounidense también cerró a la baja. El índice Dow Jones cayó un 0.90%, el índice S&P 500 cayó un 0.53% y el índice Nasdaq cayó un 0.38%, poniendo fin a cinco días consecutivos de ganancias. Los inversores reaccionaron de manera sensible a la incertidumbre de que los fondos podrían salir del mercado estadounidense debido a la cuestión del aumento de tasas de interés en Japón.

El fundador de Jacobs Investment Management en Florida, Ryan Jacobs, dijo que “el Banco de Japón sugiere el final de décadas de política monetaria ultraexpansiva” y explicó que “el aumento de los rendimientos en Japón y la apreciación del yen pueden reducir la atractivo de los activos estadounidenses.”

Recientemente, el mercado había estado atento a la política de expansión fiscal del primer gobierno de la primera mujer primer ministra de Japón, Takaiuchi Sanae, y se esperaba un aumento gradual de las tasas de interés de los bonos del gobierno japonés. Sin embargo, las declaraciones del presidente Ueda ese día han resaltado nuevos factores de política monetaria, lo que se evalúa como un factor adicional que estimula el aumento de las tasas de interés de los bonos japoneses.

Daniel Tenenhauser, analista macroeconómico senior de Interch Capital Markets, analizó que “el mercado esperaba que el BOJ fuera cauteloso bajo el nuevo régimen del primer ministro japonés, pero en cambio, ha surgido la posibilidad de decisiones rápidas”. Agregó que “con el yen todavía subvaluado, la postura hawkish del BOJ podría inducir un reajuste en el mercado global de divisas y bonos.”

Mientras tanto, en Estados Unidos, las expectativas de una reducción de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal ( Fed ) ya se han reflejado en gran medida en los precios, y recientemente también han surgido análisis sobre la venta de bonos a largo plazo y el cierre de posiciones. Además, la posibilidad de que el presidente Trump designe a Kevin Hassett, presidente del Consejo Económico Nacional, como próximo presidente de la Reserva Federal ha aumentado, lo que parece haber influido en el mercado debido a las preocupaciones sobre la presión inflacionaria futura. Se considera que el comisionado Hassett es una figura más favorable a la reducción de tasas.