El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió bruscamente al 4.09%, y los cambios en las tasas de interés de Japón impactan en el mercado global de bonos.

Fuente: BlockMedia Título original: [뉴욕채권] La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. se dispara al 4.09%… La influencia de las tasas japonesas provoca turbulencias en el mercado global de bonos. Enlace original: El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido al 4.09%, alcanzando su nivel más alto en casi dos semanas. En comparación con el día de negociación anterior, ha aumentado 7 puntos básicos (0.073%), mostrando un fuerte rebote en el rendimiento de los bonos en el primer día de negociación de diciembre. El aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno japonés, combinado con un incremento en la emisión de bonos corporativos de EE. UU., ha intensificado la presión de venta sobre los bonos del Tesoro de EE. UU.

El contexto directo del aumento de la rentabilidad se debe a los cambios en las tasas de interés de Japón. La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años ha alcanzado su nivel más alto desde 2006, destacando la posibilidad de que el Banco de Japón (BOJ) inicie un aumento de tasas este mes. A su vez, ha surgido la perspectiva de que los inversores japoneses podrían mantener sus fondos en bonos nacionales en lugar de en el extranjero, lo que ha influido en la tendencia general del mercado de bonos global.

Además, la emisión de bonos corporativos a gran escala, que incluye a una empresa farmacéutica, ha aumentado la presión de suministro, lo que ha llevado a un aumento adicional en los rendimientos. La situación de que la oferta supere la demanda ha provocado un aumento relativamente rápido en los rendimientos de los bonos a medio y largo plazo.

En cuanto a la política de la Reserva Federal, el mercado refleja una probabilidad superior al 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana. Sin embargo, a diferencia de las expectativas sobre la tasa de interés de política a corto plazo, la curva de rendimiento de los bonos a medio y largo plazo muestra una tendencia independiente.

La incertidumbre política también se ha convertido en un factor que influye en el mercado. El presidente declaró el domingo pasado que ha nominado al próximo presidente de la Reserva Federal, y un alto funcionario de políticas económicas es visto como un candidato popular. Los posibles cambios en la dirección de la política monetaria que podría traer el nuevo liderazgo han despertado la alerta del mercado.

En cuanto a los datos económicos, la manufactura sigue débil. El PMI manufacturero ISM de noviembre se encuentra en contracción por noveno mes consecutivo, confirmando nuevamente las preocupaciones sobre la desaceleración económica. Esta semana se publicarán varios indicadores importantes, incluidos los datos de precios de gastos de consumo personal (PCE) de septiembre, que fueron retrasados, y el PMI de servicios ISM, por lo que se espera una mayor volatilidad en el mercado.

El director ejecutivo de una empresa global de gestión de activos afirmó que, “a largo plazo, los rendimientos de los países del G7 podrían seguir aumentando en un entorno de deterioro de la solidez fiscal y de incertidumbre política”. Agregó que, “la expansión de la inversión en IA en Estados Unidos y la política fiscal expansiva sostendrán la tasa de crecimiento del próximo año, pero la inflación podría continuar superando el objetivo del banco central.”