¿Realmente ha llegado el fondo cuando todos están desesperados?

Recientemente, en los tuits de la comunidad cripto, ha circulado una voz: "Parece que el mercado ha tocado fondo, no es posible que todos vean el mercado bajista y que realmente entremos en un mercado bajista." Este optimismo basado en el "indicador inverso" refleja precisamente la confusión colectiva actual del mercado: el miedo y la esperanza se entrelazan, la perspectiva bajista y la compra en el mínimo coexisten.

Pero el verdadero fondo nunca se juzga por "sensaciones". Quitémonos el filtro emocional y veamos qué dicen los datos.

"Consenso bajista" es efectivamente una señal de fondo, pero hay un requisito.

A lo largo de la historia, a finales de 2018, en marzo de 2020 y en noviembre de 2022, el mercado ha experimentado momentos de pánico extremo. En esos momentos, el "índice de miedo y codicia" cayó por debajo de 10, y en las redes sociales se propagaron discursos sobre que "Bitcoin se iría a cero". Sin embargo, la emocionalidad extrema es solo una condición necesaria, no suficiente; lo clave son tres indicadores duros:

1. Soporte de costos en la cadena: el costo promedio de los tenedores a largo plazo (LTH) de Bitcoin actualmente es de aproximadamente 58,000 dólares, mientras que el costo de los tenedores a corto plazo (STH) se concentra en el rango de 85,000 a 90,000 dólares. Esto significa que si el precio cae por debajo de 80,000 dólares, se alcanzará una gran área de acumulación institucional, formando un fuerte soporte.

2. Flujo de fondos ETF: BlackRock IBIT, después de experimentar una breve salida, volvió a tener entradas netas el miércoles, acumulando beneficios de 3.2 mil millones de dólares. La entrada de instituciones no es caridad, su línea de costo es el "fondo invisible" del mercado.

3. Densidad de liquidación: la liquidación de posiciones largas de 1.9 mil millones de dólares ha eliminado la mayor parte de los apalancamientos altos. La disminución de la tasa de apalancamiento del mercado significa que la energía para una caída posterior se ha debilitado.

Por lo tanto, "una visión unánime bajista" puede ser realmente una señal de fondo, pero este fondo necesita pasar por tres etapas: "desesperación - apatía - nadie habla de ello", y no simplemente rebotar después de verse bajista.

Predicción de 150,000 dólares: ¿es una burbuja o es racional?

El texto original dice "el siguiente 150k" (Bitcoin 150,000 dólares), este objetivo no es una quimera, pero el cronograma es crucial.

Según el modelo de flujo de inventario (S2F), el rango de valor teórico de Bitcoin después de la reducción a la mitad en 2024 está entre 120,000 y 180,000 dólares. Sin embargo, observando los ciclos históricos, la verdadera ola principal generalmente ocurre entre 12 y 18 meses después de la reducción a la mitad, es decir, en el segundo o tercer trimestre de 2025. Si actualmente se dispara a 150,000 dólares, la falta de liquidez macroeconómica probablemente resultará en un "falso rompimiento".

Un guion más realista es: el cuarto trimestre fluctuará entre 80,000 y 95,000 dólares formando un fondo, esperando a que la Reserva Federal de EE. UU. realice recortes significativos en las tasas de interés en 2025, para luego iniciar la próxima ola de crecimiento.

"Perder dinero con los criminales": la trampa de las altcoins

La frase original "ocupados perdiendo dinero con los criminales" apunta con precisión al dolor de los pequeños inversores. El reciente aumento del 1000% de Zcash debido a rumores sobre el ETF es un típico ejemplo de burbuja especulativa.

Cuando la dirección de las criptomonedas principales es incierta, los fondos fluyen hacia monedas de pequeña capitalización para "apostar", lo cual es en sí mismo una señal de que la aversión al riesgo está demasiado caliente. Los datos históricos muestran que las festividades de las altcoins suelen aparecer al final de un mercado alcista o en la fase de rebote de un mercado bajista, con el objetivo de atraer a la última tanda de "temerosos a perderse".

El verdadero fondo se caracteriza por un aumento en la dominancia de Bitcoin (BTC Dominance), donde el capital regresa de las altcoins a BTC como refugio. Actualmente, este indicador solo es del 58%, lejos de alcanzar las características de fondo (normalmente se requiere más del 65%).

El mercado aún no ha caído al nivel de "todos lloran".

El texto original menciona "hasta que todos estén llorando en la línea de tiempo", solo entonces el espacio para crecer es grande. Pero mira ahora:

• Hay muchos más bloggers en Twitter que gritan "comprar en el fondo" que los que gritan "cero".

• El volumen de depósitos de USDT en los intercambios no ha aumentado drásticamente, lo que indica que los fondos que "esperan comprar en la parte inferior" aún están a la espera.

• La tasa de desviación Delta del 25% en el mercado de opciones muestra que el sentimiento bajista se encuentra solo en un nivel "moderado", sin llegar a "extrema desesperación".

El verdadero fondo es cuando incluso las personas que compran en la parte inferior ya no se molestan en hablar. Ahora, claramente, aún no hemos llegado a eso.

Tres reglas de supervivencia para los inversores minoristas

1. No seas esclavo de los "indicadores inversos": una opinión unánime bajista puede ser el fondo, pero también puede ser un retroceso en la caída. La clave es si los fundamentos han cambiado: la política de la Reserva Federal, los datos de inflación, la entrada de ETFs, estos son los factores decisivos.

2. Mantente alejado de la trampa de "monedas de cien veces": si no eres un insider, criptomonedas como Zcash que suben diez veces en un solo día no te conciernen. Su misión es hacer que persigas el precio en FOMO y luego pierdas mucho en una corrección violenta.

3. Cambiar tiempo por espacio: si crees en el objetivo de 150,000 dólares, entonces invierte de forma constante en lugar de hacer una gran apuesta. Invertir mensualmente en el rango de 80,000-85,000 dólares tiene más probabilidades de éxito que intentar adivinar el mínimo.

El fondo del mercado no se mide con un termómetro emocional, sino que se construye con tres elementos clave: liquidez, soporte de costos y limpieza de apalancamiento.

El mercado actual puede estar cerca del "suelo emocional", pero el "suelo de liquidez" aún necesita esperar la decisión final de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Antes de eso, cualquier grito de "comprar en el fondo" o "cero" no es más que ruido.

Preserva tu capital, espera la señal, no te conviertas en la liquidez de otros en medio de la volatilidad. Esta es la única regla de supervivencia en un mercado bajista.

Advertencia de riesgo: las criptomonedas son activos de alto riesgo, este artículo no constituye un consejo de inversión. La volatilidad del mercado es intensa, por favor, gestione adecuadamente sus posiciones. #比特币 #市场分析 #投资策略 #加密货币 $BTC $ETH ‌ ‌