La rupia india acaba de caer a su nivel más bajo jamás registrado, aunque se aferra a la barrera psicológica de 90 frente al dólar—apenas. ¿Por qué no está cayendo aún más? El banco central intervino, supuestamente consumiendo reservas para mantener la situación.

Esto no es un simple contratiempo aislado. Las monedas de los mercados emergentes están bajo asedio en este momento, atrapadas entre la agresiva política de la Reserva Federal y el debilitamiento de los fundamentos domésticos. Cuando la moneda de una economía importante alcanza mínimos históricos, provoca ondas en todo, incluidos los mercados de criptomonedas donde los pares de negociación en INR ven picos de volumen durante las crisis monetarias.

El nivel de 90 podría mantenerse hoy, pero las intervenciones solo compran tiempo. No resuelven problemas estructurales. Cualquiera que esté operando con pares de rupias o siguiendo los mercados del sur de Asia debería observar esto de cerca. Una vez que ese nivel psicológico se rompa, el siguiente piso podría ser mucho más bajo.