# Coinbase vs SEC: ¿La encriptación es un coleccionable o una inversión? Un clásico enfrentamiento en el tribunal.

En la corte del miércoles, el abogado de Coinbase, William Savitt, lanzó una metáfora: comprar monedas es como coleccionar sellos, solo compras el objeto en sí, sin involucrar ningún derecho.

En concreto, la lógica de Savitt es la siguiente: comprar la moneda emitida por la compañía de juguetes Beanie Babies y comprar los juguetes Beanie Babies en sí son dos cosas diferentes. Cuando compras acciones, tienes derecho a voto y derecho a dividendos; ¿comprar monedas? No tienes ningún derecho, solo es un objeto de colección.

Pero la SEC no está de acuerdo. Presentaron un fallo de la Corte Suprema de 1946: siempre que inviertas dinero en una empresa y esperes ganar dinero del esfuerzo de otros, eso se considera un producto de inversión y debe estar sujeto a las leyes de valores. Según este estándar, detrás de los tokens encriptados hay empresas o redes, lo que los usuarios están invirtiendo en realidad es el potencial de crecimiento de estas empresas, lo que inevitablemente pertenece a la categoría de valores.

**¿Por qué es importante este caso?**

Esto no es solo un asunto de Coinbase. En junio, la SEC demandó directamente a Coinbase por operar ilegalmente como una bolsa de valores y por realizar actividades de corretaje, además de estar atenta a sus servicios de staking. Antes, la SEC también ganó en el caso de Terraform Labs, donde el juez dictaminó que monedas como UST y LUNA son valores. La decisión actual podría afectar a toda la industria: si las monedas se consideran valores, todas las ganancias de las transacciones tendrían que registrarse y los proyectos de staking tendrían que estar sujetos a regulación.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ya ha declarado que, incluso si pierde la demanda, continuará operando en Estados Unidos y desafiará la prohibición en diez estados, con el objetivo de expandir el servicio de encriptación a los 50 estados del país.

En pocas palabras: este juicio decidirá las reglas de juego del futuro ecosistema de encriptación en Estados Unidos.