La batalla de los chips LiDAR: ¿Quién puede romper el estancamiento más rápido, AEVA o LAZR?

La tecnología LiDAR está entrando en una fase de comercialización sustancial. Aeva Technologies y Luminar Technologies, aunque ambas están haciendo lo mismo: dotar a los vehículos autónomos y a las aplicaciones industriales de “ojos”, tienen enfoques muy diferentes.

¿Cuál es la historia de AEVA?

Esta empresa utiliza una solución tecnológica FMCW (onda continua modulada en frecuencia), cuya ventaja principal es que puede capturar en tiempo real datos de velocidad y profundidad, añadiendo una dimensión adicional en comparación con la solución tradicional ToF (tiempo de vuelo).

Reciente gran movimiento: una empresa tecnológica de Fortune 500 se ha comprometido a invertir 50 millones de dólares en apoyo (de los cuales 32.5 millones en acciones + 17.5 millones en apoyo a la fabricación), preparándose para convertirse en un proveedor secundario de uno de los 10 principales fabricantes de automóviles del mundo. No es un juego; la dirección también ha revelado una carta de intención, insinuando que los pedidos de producción podrían salir a la luz a finales de 2025.

Más importante aún, AEVA está excavando un filón en el mercado industrial. El sensor de precisión Eve 1 ya tiene más de 1000 pedidos y colabora con gigantes industriales como SICK y LMI; la capacidad de mercado anual de estos dos clientes suma aproximadamente 2 millones de unidades. AEVA tiene como objetivo alcanzar una capacidad de producción anual de 100,000 unidades para finales de 2025.

Resumen de datos: Aumento del 240% en YTD, pero la valoración PE se acerca a 31.6 veces las ventas futuras; este número significa que el mercado ya ha valorado muchas historias por adelantado. Los analistas pronostican que su EPS mejorará un 21.7% en 2025 y un 12.2% adicional en 2026.

¿Qué está jugando LAZR?

Luminar está siguiendo otro camino: primero arreglar el balance y luego avanzar. A través de la recompra de bonos convertibles por 50 millones de dólares que vencen en 2026, junto con el apoyo de liquidez de 200 millones de dólares obtenido de socios de financiamiento institucional, ahora tiene aproximadamente 400 millones de dólares en liquidez total, con la deuda reducida a 135 millones: esto compra tranquilidad hasta al menos finales de 2026 sin falta de dinero.

El giro en el lado del producto también merece atención. Luminar ha pasado de múltiples sistemas a una única plataforma Halo, y la respuesta de los clientes es que los OEMs están migrando activamente desde el antiguo sistema Iris. La razón es muy clara: Halo promete una implementación más rápida, costos más bajos y una producción en masa más fácil. Los prototipos ya están en manos de los clientes, y se espera que el lanzamiento oficial sea a finales de 2026 o principios de 2027.

En cuanto a la cooperación, el LiDAR de Luminar ya se está utilizando en el vehículo de producción Volvo EX90, y pronto también estará en el ES90; actualmente, pocas empresas en el mundo pueden decir esto. Además, están colaborando con Caterpillar en camiones todoterreno, validando soluciones para entornos difíciles como canteras.

Resumen de datos: YTD cayó un 31%, pero el PE es solo 1.6 veces las ventas futuras, lo que es increíblemente barato. Los analistas predicen que su EPS mejorará un 53.6% en 2025 y un 7.5% más en 2026, con una mejora más pronunciada que AEVA.

Diferencia esencial

¿Cómo elegir?

AEVA apuesta por si el alto crecimiento y la diversificación pueden cumplir con lo prometido; LAZR apuesta por si una gran empresa, aunque actualmente está en desuso, puede realmente romper el estancamiento con Halo. El primero gana mediante la prima narrativa, el segundo gana mediante la recuperación de la valoración. Ambos son activos de alto riesgo, pero los puntos de apuesta son diferentes.

Ambos actualmente tienen un rango Zacks #2 (Compra), pero si tuvieses que elegir, pregúntate si deseas la emoción de este año o el cambio del próximo año.