El flujo de efectivo libre de AMD podría alcanzar $31B para 2029 — Aquí está por qué eso importa

Advanced Micro Devices (AMD) acaba de publicar una subida repentina de ingresos del 36% interanual en el tercer trimestre, aprovechando la demanda de chips para centros de datos. ¿La verdadera historia? Los analistas están proyectando que su flujo de caja libre se disparará a una tasa anualizada del 66% hasta 2029, alcanzando potencialmente casi $31 mil millones.

¿Por qué el optimismo? AMD acaba de cerrar un importante acuerdo con OpenAI para las próximas GPUs de centros de datos, además Oracle se está uniendo para un superclúster de chips de IA que se lanzará en el tercer trimestre de 2026. La CEO Lisa Su lo calificó como “un claro avance en nuestra trayectoria de crecimiento.”

Aquí está la clave: AMD actualmente se cotiza a solo 12 veces su estimación de FCF consensuada de 2029. Para contextualizar, Nvidia está en una buena posición con márgenes de beneficio del 50% o más en GPUs de centros de datos. AMD está en el 10%, lo que significa que hay margen para escalar.

La acción ha subido un 88% en seis meses, pero si estas proyecciones se cumplen, eso solo está incorporando el reciente aumento en el flujo de efectivo. Se espera que los ingresos alcancen $96 mil millones para 2029 a una tasa de crecimiento anualizada del 30%.

La cuestión no es si AMD tiene lo que se necesita — claramente lo tiene. Es si crees que el superciclo de GPU en centros de datos es real y que AMD puede capturar su parte.