Acciones de Pfizer: La fortaleza técnica se encuentra con el atractivo de valoración

Pfizer (PFE) ha estado manteniéndose por encima de su media móvil de 50 días desde noviembre, señalando un momentum alcista a corto plazo. Más importante aún, ha estado comerciando por encima de la media de 200 días desde finales de septiembre—una base sólida.

¿Por qué el reciente aumento? El gigante farmacéutico acaba de ganar una guerra de ofertas contra Novo Nordisk para adquirir Metsera (fármacos para la obesidad) por $10B, además de asegurar un acuerdo de precios de medicamentos con la administración Trump para alivio arancelario. Ambos catalizadores impulsaron el repunte.

El caso para hold:

• La oncología está arrasando: 28% de los ingresos, creciendo un 7% en lo que va del año con un pipeline de grandes éxitos
• Espera un CAGR de ingresos del 6% hasta 2030
• Nuevas adquisiciones (Seagen, Metsera) añadiendo potencia de crecimiento
• Actualmente cotizando a 7.97x P/E forward frente a 16.71x para la industria farmacéutica—barato en extremo
• Un rendimiento de dividendo del 7% es tentador

Los vientos en contra:

• Las ventas de productos COVID están cayendo ( tasas de vacunación más bajas )
• La reestructuración de la Parte D de Medicare afectando los ingresos en ~$1B
• Acantilado de patentes entrando en 2026-2030 (Eliquis, Vyndaqel, Ibrance en riesgo)
• La acción ha bajado un 5.4% en lo que va del año frente a un +13.9% para la industria

Conclusión: PFE se comporta como una trampa de valor, pero la cartera de productos y los recortes de costos ($7.7B en ahorros para 2027) podrían generar crecimiento en EPS a pesar de la presión en los ingresos. Si ya estás dentro, mantén la inversión. Si estás buscando comprar, la brecha de valoración frente a los pares vale la pena aprovechar.