La Reserva Federal (FED) ha tomado la medida más drástica de este año: detener la reducción de su balance y ejecutarlo de inmediato.

Esta frase suena muy oficial, pero ¿qué significa realmente?

Cambiando un poco la forma de decirlo: La Reserva Federal (FED) ya no seguirá sacando dinero del mercado. El dinero no se volverá cada vez más escaso.

Desde 2022 hasta ahora, La Reserva Federal (FED) ha reducido su balance de 9 billones a 6.6 billones. ¿La liquidez global? La ha estrangulado bastante.

Ahora frenar de repente no es por buena voluntad, sino porque realmente no se puede soportar más.

¿Por qué no se puede soportar? La razón es muy directa:

La economía está desacelerándose y el crédito se está contrayendo. Si se continua extrayendo liquidez, el mercado podría asfixiarse directamente.

Lo que es peor, las reservas bancarias han caído a un nivel peligroso, y el mercado monetario está a punto de encender la luz roja. Si La Reserva Federal (FED) sigue aguantando, se estará poniendo la soga al cuello.

Pero la cuestión más fundamental, en realidad, está escondida debajo de la superficie —

El déficit fiscal de Estados Unidos.

Durante los años de la pandemia, La Reserva Federal (FED) compró bonos del gobierno estadounidense, lo que en esencia fue una transfusión de sangre para el gobierno. Si se continúa reduciendo el balance, el costo de endeudarse del gobierno se disparará directamente.

La tesorería de Estados Unidos ya está hecha un lío, ¿cómo se atreve la Reserva Federal (FED) a seguir descontrolándose?

Así que esta vez la pausa en la reducción de la balanza no es un "ajuste prudente", sino el botón de emergencia que se tuvo que presionar.

¿Y qué significa esto para el mercado?

A corto plazo, es una buena noticia.

La presión de liquidez se alivia un poco, lo que podría hacer que suban los que deban subir.

Pero no te alegres demasiado pronto —

La Reserva Federal (FED) tiene un tamaño de activos 2 billones más que antes de la pandemia, y en esta base, "aflojar un poco" suele ser la señal de inicio de una nueva ronda de volatilidad.

Más increíble aún viene después:

Debido al cierre del gobierno de EE. UU., los datos económicos de octubre se publicarán en diciembre.

Ahora es típico: falta de datos, políticas anticipadas, el mercado vuela completamente gracias a la imaginación.

Esto también explica por qué las acciones estadounidenses han estado temblando como una montaña rusa recientemente.

Una frase resumen:

La Reserva Federal (FED) este movimiento, está diciendo al mundo entero: la liquidez ya ha llegado al límite, no se puede reducir más.

Y esto generalmente significa:

La próxima ronda de recortes de tasas de interés ya se está gestando.

¿Cómo se comportará el mercado?

Recordatorio:

Este tipo de punto de inflexión macroeconómico siempre reacciona con anticipación, no espera a que la noticia se concrete para actuar.

¿Estás listo? En uno o dos meses, se verá el resultado.