Los comentarios dovish de la Fed encienden el rebote del mercado estadounidense, pero las acciones tecnológicas siguen siendo una preocupación.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, con su comentario de “recientemente hay espacio para recortes de tasas”, detonó directamente el mercado de hoy. El S&P 500 subió un 1.38%, el Dow Jones subió un 1.52% y el Nasdaq 100 subió un 1.14%. Aún más impresionante es que este comentario elevó la probabilidad de un recorte de tasas de la FOMC del próximo mes del 35% al 70%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó hasta un nuevo mínimo de 4.03%.

Los datos en la cadena también son interesantes: el índice de confianza del consumidor se ajustó inesperadamente al alza a 51.0 (se esperaba 50.6), la expectativa de inflación a un año cayó al 4.5% (anterior 4.7%), y la expectativa a 5-10 años retrocedió aún más al 3.4%. La señal detrás de este conjunto de datos es: la inflación no es tan feroz.

Pero este rebote no es estable. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Collins, y el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan, han emitido comentarios agresivos, sugiriendo que una nueva reducción de tasas en diciembre debe ser considerada con precaución. Además, las acciones de chips y de infraestructura de IA han sido severamente golpeadas: Nvidia, AMD, Broadcom, entre otros, han caído más del 1%, y Oracle ha liderado la caída en el S&P 500, con una disminución de más del 7%.

Lo más doloroso es el sector de activos criptográficos. El Bitcoin ha caído un 35% desde el máximo del mes pasado, y hoy cae más de un 2%, alcanzando un nuevo mínimo de 7.25 meses. Las acciones relacionadas con criptomonedas como MSTR, Galaxy Digital y Riot han caído en picada, y MSTR incluso lidera la caída en el índice Nasdaq 100, con una caída de más del 6%.

Los mercados exteriores tampoco son optimistas: el Stoxx 50 de Europa cayó 0.95%, el Nikkei 225 se desplomó 2.40%, y el índice compuesto de Shanghái alcanzó un nuevo mínimo de 1.25 meses, cayendo 2.45%. El PMI manufacturero de la zona euro de noviembre cayó inesperadamente a 49.7, marcando la mayor contracción en 5 meses.

Es importante destacar que la temporada de informes financieros del tercer trimestre está a punto de finalizar, y el 82% de las 466 empresas del S&P 500 han superado las expectativas, con un crecimiento de ganancias del 14.6% en el tercer trimestre, muy por encima del 7.2% esperado; esta es la mejor actuación desde 2021. Pero lo que el mercado está debatiendo ahora no son los resultados, sino si la inversión en IA realmente puede ser rentable.

Resumen de puntos destacados：

• Aumento de las expectativas de recorte de tasas vs Equilibrio de los comentarios agresivos
• La presión de valoración en las acciones de tecnología/chip aún persiste
• Los activos criptográficos continúan buscando un mínimo
• Los datos económicos globales son débiles