El mercado de bonos se está calentando hoy. El rendimiento del Tesoro a 10 años acaba de subir a máximos intradía, coqueteando con el 4.06%. Ese es un nivel que no hemos visto en un tiempo.

Para cualquiera que esté siguiendo tendencias macroeconómicas, esto es importante. Los rendimientos en aumento suelen señalar condiciones de liquidez más estrictas: menos dinero libre circulando significa que los activos de riesgo ( sí, incluyendo cripto) a menudo sienten la presión. Cuando los bonos pagan mejor, los flujos de capital cambian. Así de simple.

Vale la pena estar atento a si esto se mantiene o si es solo ruido. Movimientos de tasas como este no ocurren en un vacío. Expectativas de política de la Fed, datos de inflación, drama del techo de la deuda, todo alimentando esto. Y cuando los mercados tradicionales se mueven, los activos digitales rara vez permanecen en silencio.