Las probabilidades de recortes de tasas de la Fed saltan al 80% debido a datos económicos más suaves de EE. UU.

El dólar está sufriendo hoy, cayendo un -0.35% ya que datos económicos más débiles de lo esperado alimentan las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre. Esto es lo que movió los mercados:

El Chequeo de la Realidad Económica

Las ventas minoristas de septiembre fueron del +0.2% m/m—por debajo de la previsión del +0.4%. La señal más preocupante: el PPI básico (excluyendo alimentos y energía) alcanzó el +2.6% interanual frente a expectativas del +2.7%, lo que indica que la inflación está enfriándose más rápido de lo anticipado. La confianza del consumidor de noviembre también se desplomó a un mínimo de 7 meses de 88.7, fallando las expectativas de 93.3.

Los precios de las viviendas son otro punto débil. El índice compuesto Case-Shiller de 20 ciudades aumentó solo un +1.36% interanual, el ritmo más débil en más de dos años.

Qué significa esto para su cartera

El mercado ahora está valorando una probabilidad del 80% de que el FOMC reduzca las tasas en 25 puntos básicos el 9-10 de diciembre. Los rendimientos de los bonos ya están reaccionando: el bono del Tesoro a 10 años alcanzó un mínimo de 3.5 semanas en 4.002%.

La Sacudida de la Moneda

Con los recortes de la Fed pareciendo más probables, el dólar se está debilitando en general. EUR/USD subió un +0.50% debido a un dólar más débil, mientras que USD/JPY cayó un -0.57% a medida que crecieron las preocupaciones sobre la fortaleza del yen (El Ministro de Crecimiento de Japón señaló una posible intervención en la moneda). Las probabilidades de aumento de tasas del BOJ se sitúan en un 40% para diciembre 19.

El Momento del Oro

El oro está teniendo su día: los futuros de diciembre suben un +0.77% alcanzando máximos de 1 semana. Las tasas más bajas, junto con la continua compra de los bancos centrales ( El PBOC de China ahora posee 74.09 millones de onzas troy, aumentando durante 12 meses consecutivos ) están alimentando el rally. Los bancos centrales globales adquirieron 220 MT solo en el tercer trimestre, un aumento del 28% en comparación con el segundo trimestre. Sin embargo, las expectativas de inflación en descenso y el optimismo por las conversaciones de paz en torno a Ucrania están limitando el aumento.