El Banco Central de Japón ha tomado medidas serias esta vez, despidiéndose oficialmente de las tasas de interés negativas. Esta noticia ha sido como una bomba de profundidad, estallando directamente en los mercados globales.

Primero veamos cómo está el mercado tradicional: el índice Nikkei 225 cayó un 2.5% ese día, la tasa de interés de los bonos del gobierno japonés se disparó, y las instituciones que arbitraban con el yen comenzaron a cerrar posiciones frenéticamente, lo que provocó un aumento instantáneo en el tipo de cambio del yen. El problema es que esta ola de choque no se detiene solo en Japón.

El mercado de criptomonedas ha sufrido directamente. El Bitcoin cayó un 7% en una hora, rompiendo la barrera de los 90,000 dólares. Lo peor son los traders apalancados: en 24 horas, más de 210,000 personas fueron liquidado en toda la red, con un monto total de liquidaciones que alcanzó los 310 millones de dólares. Criptomonedas populares como Ethereum y SOL cayeron más del 10%, y los alcistas fueron directamente cosechados.

¿Por qué la Tasa de interés del Banco Central de Japón esta vez es más aterradora que la acción de la Reserva Federal?

Primero, cuántas instituciones y grandes jugadores a nivel mundial han estado tomando prest yenes a cero costo durante mucho tiempo, y luego invirtiendo en acciones estadounidenses y en el ámbito de las criptomonedas, que ofrecen altos rendimientos. Ahora que el costo de financiamiento ha aumentado drásticamente, estas posiciones deben ser liquidadas, y esa es la raíz del efecto dominó.

En segundo lugar, el balance del Banco Central de Japón es el más grande del mundo, y su reducción de activos extrae liquidez incluso más agresivamente que la Reserva Federal. Lo más importante es que esto marca la caída definitiva del último bastión de políticas de flexibilización global, y la era del dinero barato realmente ha terminado.

Mirando hacia atrás en la historia, en 2018 el Banco Central de Japón solo ajustó ligeramente la política de control de la curva de rendimiento, y el bitcoin se desplomó un 40%. Esta vez es un cambio de política en el sentido completo, y el impacto será aún más fuerte. Todos los activos financiados con yenes tendrán que enfrentar una presión de venta continua.

¿Qué hacer ahora? Algunas sugerencias:

Primero, baja rápidamente el apalancamiento, lo mejor es reducirlo a menos de 1 vez, no te conviertas en el próximo objeto de liquidación.

Segundo, prestar atención al tipo de cambio dólar estadounidense/yen japonés. Si se rompe el 152, podría desencadenar una ola de liquidaciones a mayor escala.

Tercero, si es posible, cambie en lotes a Bitcoin y Ethereum al contado, manteniéndose un poco alejado de esos contratos apalancados.

Cuarto, mantén algo de efectivo. En las próximas una o dos semanas, podría surgir la mejor oportunidad de compra del año, pero el requisito es que debes llegar hasta ese momento.

El punto de inflexión de la liquidez ya ha llegado, lo que suceda a continuación en el mercado dependerá de las acciones futuras de los Bancos Centrales de cada país.