#数字资产市场观察 12 meses del mercado de criptomonedas, cada ventana de datos puede convertirse en un punto de inflexión.

🔴 La señal de finalización de QT

El 1 de diciembre, la contracción cuantitativa en Estados Unidos llegó oficialmente a su fin. Esto no es solo un ajuste técnico: el mercado ha pasado de la lucha por la contracción a una fase de reconstrucción de expectativas de liquidez. ¿Para los activos de riesgo? La puerta a la encriptación implícita ya se ha entreabierto.

🟡 La Reserva Federal entra en modo de silencio

Una vez que se abra el período de silencio, los funcionarios quedarán en silencio colectivo. Solo quedan tres declaraciones clave + publicación de datos centrales esta semana, esta es la última ventana para que el mercado valore la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre. ¿Esperar a que termine el período de silencio? Las expectativas de reducción de tasas estarán prácticamente cerradas, y el espacio de fluctuación se reducirá drásticamente.

🟢 Las palabras de Powell son más importantes que los datos.

El 2 de diciembre a las 9 de la mañana, Powell hablará. QT se detuvo, el mercado necesita urgentemente que él dé una actitud clara: ¿continuará con la ruta de recortes preventivos, o se mantendrá alerta ante el repunte de la inflación? Si él, para contrarrestar las expectativas positivas, decide ser más agresivo, activos como el bitcoin podrían enfrentar presión a corto plazo.

🔵 La declaración más agresiva de Bowman hace que las expectativas de recortes de tasas se disparen.

El 2 de diciembre a las 11 p.m., Bowman testificó. Su posición cambió, equivalente a la declaración conjunta de cinco funcionarios dovish. Si esta figura central del bando hawkish admite que la presión sobre el empleo y la inflación está disminuyendo, significará que el bando hawkish ha sido golpeado por los datos reales, y las expectativas de recortes de tasas se dispararán directamente.

🟣 El pequeño informe de empleo reemplaza al informe de empleo grande, la distorsión de datos también es positiva

El 3 de diciembre, se presenta el pequeño informe de empleo. En ausencia del gran informe de empleo, estos datos se convierten en la base central para juzgar la situación del empleo. ¿Más débil de lo esperado? Aumenta la probabilidad de recortes de tasas; ¿más fuerte de lo esperado? Es probable que el mercado lo interprete como "desviación estadística", lo que dificulta revertir las expectativas de flexibilización.

🟤 El PCE rezagado también puede alterar la situación

El 5 de diciembre, aunque los datos del PCE están rezagados dos meses, las señales de tendencia no se pueden ignorar. Datos débiles consolidarán aún más la confianza en un recorte de tasas; pero si muestran un repunte en la inflación de septiembre, incluso si son datos antiguos, los halcones los usarán para especular sobre "estímulos fiscales o el reinicio del ciclo de inflación", interfiriendo con el juicio del mercado sobre el recorte de tasas en diciembre.

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