El capital global está experimentando un gran movimiento desconocido.

¿Estás observando la reunión de política monetaria de la Reserva Federal? El verdadero terremoto está al otro lado del Pacífico: el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a diez años ha alcanzado el 1.8%, y el mercado está apostando a que el Banco de Japón tiene casi un 50% de probabilidad de aumentar las tasas de interés en el corto plazo. Esta economía que ha estado dormida durante treinta años finalmente está a punto de despertar de su sueño de tasas de interés negativas.

¿Suena como un simple ajuste de política? No. Esta es la obertura del colapso de las reglas del juego financiero global en los últimos veinte años.

Piensa en aquellos años en que Wall Street adoraba jugar con estos trucos: pedir prestados yenes a casi cero costo, convertirlos a dólares y entrar en el mercado de acciones y bonos de EE.UU., e incluso en el mercado de criptomonedas. Estos días de ganar dinero sin esfuerzo podrían estar llegando a su fin. Una vez que Japón comience a restringir la liquidez, los fondos apalancados de billones deben cerrar posiciones y retirarse rápidamente. Las acciones en EE.UU. temblarán, ¿y el mundo cripto? Eso será aún más afectado.

Mirando de nuevo hacia Estados Unidos, los datos superficiales son bastante decentes, pero la tasa de desempleo entre los jóvenes ha subido silenciosamente al 8.5%. No subestimes este número: este grupo de jóvenes de veintitantos años contribuye con el 60% de los ingresos laborales de Estados Unidos. Si ellos no consumen, todo el motor económico comienza a toser.

Así que Goldman Sachs lo dijo directamente: la Reserva Federal deberá bajar las tasas en diciembre. Pero esto no es una fiesta de celebración, sino un estímulo de rescate: aprovechando que los datos aún no se han desplomado por completo, hay que actuar rápidamente para estabilizar la situación.

La trama aún se vuelve más mágica. El próximo presidente de la Reserva Federal probablemente será Hassett, cuyo estilo es recortar impuestos y emitir deuda. A corto plazo, ciertamente puede hacer que el mercado de valores se dispare, pero ¿y a largo plazo? La cantidad de deuda pública de Estados Unidos ya es tan grande que apenas pueden pagar los intereses.

La situación más extraña de 2025 está aquí: la Reserva Federal de EE. UU. está lista para abrir las compuertas y estimular la economía, mientras que Japón está dispuesto a cerrar el grifo. Un estanque que recibe agua por un lado y pierde agua por el otro, ¿qué tipo de vórtice crees que se formará al final?

Ahora el dinero inteligente está atento a dos indicadores: la diferencia de tasas de interés de los bonos del gobierno de EE. UU. y Japón, y la sensibilidad de Bitcoin a los cambios en las tasas de interés. Recuerda una cosa, cuando llega el punto de inflexión de la liquidez, ningún activo puede mantenerse al margen.

Entonces surge la pregunta: ¿Esta colisión de políticas entre Estados Unidos y Japón hará que el Bitcoin caiga primero como respeto, o se convertirá en una nueva opción de refugio?