#美联储恢复降息进程 En los últimos meses, el mercado ha caído de manera inexplicable. No ha sucedido nada importante, las noticias no son tan malas, pero simplemente no puede subir. Antes, cuando entraba dinero de ETF, podía bombear, ahora, cuando venden, es dumping, parece que las reglas del juego han cambiado.

He resumido tres señales clave:

**Señal uno: crisis de confianza en las stablecoins**
No es nuevo que USDT haya sido etiquetado como de alto riesgo por S&P, pero esta vez la reacción del mercado ha sido notablemente más sensible. El problema de la transparencia ha existido siempre, y con el endurecimiento de la regulación en varios países, la gente comienza a preocuparse por si realmente podrá mantenerse estable. Esto afecta directamente la confianza en el comercio.

**Señal dos: Las tenencias de Bitcoin se convirtieron en una papa caliente**
Se dice que las empresas que poseen grandes cantidades de BTC podrían ser expulsadas de los índices principales. Esto equivale a cortar directamente el camino de las empresas para acumular monedas: originalmente se esperaba que las instituciones siguieran comprando, pero ahora este canal de fondos podría cerrarse. ¿Cuánto tiempo más podrán continuar jugando empresas como Strategy?

**Señal tres: ¿A dónde ha ido todo el dinero?**
Los gigantes tecnológicos están luchando por financiarse mediante la emisión de deuda; aunque el concepto de IA es una burbuja, el capital sigue persiguiéndolo. Más sorprendente es la caída drástica en los inventarios físicos de oro y plata, lo que claramente indica que los fondos de refugio están huyendo de los activos de riesgo. Los bonos y los metales preciosos están compitiendo por el dinero, y el mercado de criptomonedas, por supuesto, está siendo drenado.

¿Conectar estas cosas? La esencia es que las finanzas tradicionales están robando el poder de fijación de precios.

Antes, la liquidez del mercado era abundante y cada uno jugaba a su manera sin problemas. Ahora, la liquidez global se ha estrechado, el pastel se ha reducido y los de Wall Street han puesto sus ojos en el mercado de criptomonedas como un bocado jugoso. A través de la presión regulatoria, modificaciones de reglas y desvío de fondos, intentan recuperar el control.

Así que esta caída prolongada no es un problema técnico, es una lucha entre viejas y nuevas fuerzas por los fondos y el poder de palabra. Este juego de fuerzas no terminará a corto plazo, el mercado puede seguir desgastando a la gente.