La Reserva Federal (FED) celebró su última reunión de política monetaria, y el resultado fue el esperado: se mantuvo la Tasa de interés sin cambios. Sin embargo, las señales transmitidas en esta reunión merecen ser analizadas detenidamente, ya que varios cambios clave podrían influir en la dirección del mercado en los próximos meses.

**¿Bajar las tasas? No lo pienses a corto plazo**

En la reunión se dejó claro que "no se apresurará a ajustar la tasa de interés", lo que prácticamente declara que la posibilidad de una reducción de tasas en mayo es casi nula. La estrategia actual es muy clara: si los datos económicos se mantienen, se continuará observando, y solo se considerará actuar si el mercado laboral muestra un claro debilitamiento. El control está firmemente en manos, el mercado solo puede seguir esperando.

**El ritmo de reducción de balance se ha ralentizado silenciosamente**

Esta reunión incluye un ajuste importante que puede ser fácilmente pasado por alto: se decidió reducir la velocidad de contracción del balance. Esta acción equivale a "relajar" la liquidez en el mercado. La explicación oficial es para una transición suave, evitando que un ajuste repentino de la liquidez cause volatilidad, pero el efecto real es una mejora marginal en el entorno monetario.

**Aspecto económico: fuerte en la superficie, pero con preocupaciones ocultas**

La economía estadounidense actualmente se considera relativamente sólida, pero la confianza de las empresas y los consumidores comienza a mostrar fisuras. En particular, la incertidumbre a nivel de políticas (como los ajustes arancelarios) arroja sombras sobre el crecimiento futuro, y la dificultad de las predicciones ha aumentado notablemente.

**La inflación sigue siendo la mayor variable**

Aunque la tasa de inflación ha disminuido desde su pico, todavía está lejos del objetivo. Lo que es más problemático es que la nueva política arancelaria podría aumentar los niveles de precios. Sin embargo, si se considera que esto es un "shock temporal" y no una presión persistente, los formuladores de políticas pueden optar por tolerarlo temporalmente.

**¿Qué significa para el mercado?**

La estrategia actual se puede resumir en: una postura dura por fuera (sin prisa por bajar las tasas de interés), ajustes en secreto (reducción del ritmo de retirada). Para el mercado de criptomonedas, la etapa de mayor tensión de liquidez puede estar quedando atrás, pero no es realista esperar una flexibilización rápida. A corto plazo, es probable que se mantenga este estado de "ni relajado ni tenso", y la volatilidad seguirá siendo la norma. Activos de riesgo como ETH y nuevas altcoins necesitarán más paciencia para esperar señales claras de cambio.