El Departamento del Tesoro de EE. UU., a través de su Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) y la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), propuso una reglamentación conjunta el 8 de abril de 2026 que exigiría a los emisores de stablecoins establecer programas de cumplimiento contra el lavado de dinero (AML) y de sanciones, incluidas capacidades técnicas para “bloquear, congelar y rechazar” transacciones.
La propuesta implementa disposiciones clave de la Ley GENIUS y clasifica formalmente a los emisores de stablecoin como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario, mientras que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que las reglas buscan proteger el sistema financiero sin obstaculizar la innovación estadounidense en el ecosistema de payment stablecoins.
FinCEN y OFAC establecen obligaciones de cumplimiento a medida
La regla propuesta define obligaciones específicas para los emisores de stablecoin regulados bajo la Ley GENIUS. Los emisores deben establecer y mantener un programa AML, informar de actividades sospechosas y mantener un programa de cumplimiento de sanciones eficaz. También deben ofrecer tokens que permitan bloquear, congelar o rechazar transacciones si infringen la ley de EE. UU., y deben cumplir con órdenes legales.
El resumen del Tesoro indica que la propuesta se centra en la eficacia, reconociendo que las instituciones financieras están mejor posicionadas para identificar y evaluar sus riesgos de lavado de dinero, financiación del terrorismo y finanzas ilícitas. Una firma que mantenga salvaguardas AML adecuadas, por lo general, estaría a salvo de acciones de enforcement, a menos que demuestre una falla significativa o sistémica para mantener ese programa.
En el frente de AML, FinCEN esperaría que los emisores de stablecoin detuvieran específicamente las transacciones señaladas y dedicaran más atención y recursos a clientes y actividades de mayor riesgo. Cuando las autoridades estadounidenses busquen un objetivo específico, los emisores tendrían que revisar minuciosamente sus registros para localizar cualquier actividad relacionada con personas o entidades señaladas por FinCEN. También se esperaría que los emisores actúen como aliados en la búsqueda de entidades identificadas como “principales preocupaciones por lavado de dinero” por parte de la agencia.
Cumplimiento de sanciones y requisitos del oficial de cumplimiento
En el frente de sanciones, OFAC exigiría a los emisores de stablecoin aplicar salvaguardas basadas en riesgos para la actividad con stablecoins tanto en mercados primarios como secundarios. Las políticas deben detectar y rechazar transacciones que puedan infringir, o infringirían, las sanciones de EE. UU.
La propuesta también establece requisitos para el oficial de cumplimiento. Cada emisor de stablecoin debe seleccionar a una persona responsable de establecer sistemas adecuados de AML y de financiación contra el terrorismo. Se excluye a las personas que no estén ubicadas en EE. UU., así como a quienes hayan sido condenadas por delitos como insider trading, ciberdelito o fraude financiero.
FinCEN indicó que, en general, no emprendería una acción de enforcement contra un emisor de stablecoin si ya existen procedimientos adecuados, sujeto al período de comentarios públicos de 60 días antes de la finalización.
Parte de la implementación más amplia de la Ley GENIUS
La propuesta conjunta del Tesoro es una de las medidas más significativas hasta ahora para implementar la Ley GENIUS, la primera gran ley del sector cripto para Estados Unidos, que se pretende que entre en pleno efecto para 2027. Otros reguladores también han emitido propuestas. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) propuso sus estándares en febrero de 2026. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) reveló una propuesta en gran medida paralela el 7 de abril de 2026.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo en un comunicado que la propuesta protegerá el sistema financiero de EE. UU. frente a amenazas de seguridad nacional sin obstaculizar la capacidad de las empresas estadounidenses para avanzar en el ecosistema de payment stablecoins.
Contexto de la industria y temas pendientes
La industria cripto y sus líderes de stablecoins, incluidos Tether, Circle, Ripple y World Liberty Financial, han estado a la espera de una regulación que ayude a establecer sus activos como seguros y fiables. Sin embargo, el sector de finanzas descentralizadas (DeFi) sigue sin resolverse, y los controles contra finanzas ilícitas para ese ámbito continúan en negociación en la Digital Asset Market Clarity Act en el Senado de EE. UU.
La propuesta también exigiría a los emisores de stablecoin que supervisen sus relaciones comerciales. El escrutinio reciente se ha centrado en World Liberty Financial después de informes de que su socio AB DAO participó en un proyecto con posibles vínculos con el Prince Group de Camboya, que ha sido el objetivo de importantes investigaciones y sanciones por parte de EE. UU. Dichas relaciones estarían sujetas a rigurosos controles nuevos gestionados por la industria bajo la propuesta del Tesoro.
FAQ
¿Qué nuevas obligaciones tendrían los emisores de stablecoin bajo la regla propuesta por el Tesoro?
Los emisores de stablecoin tendrían que establecer programas de cumplimiento contra el lavado de dinero y de sanciones, reportar actividades sospechosas y contar con la capacidad técnica para bloquear, congelar o rechazar transacciones que infrinjan la ley de EE. UU. También deben designar a un oficial de cumplimiento (sin antecedentes penales en ciertos delitos) y cumplir con órdenes legales.
¿Las reglas se aplican a todos los emisores de stablecoin?
La propuesta se aplica a los emisores de stablecoin regulados bajo la Ley GENIUS, lo que incluye a emisores que son subsidiarias de instituciones depositarias aseguradas o autorizados por reguladores federales o estatales. Las reglas clasifican formalmente a estos emisores como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario.
¿Cuál es el siguiente paso para la propuesta?
FinCEN y OFAC del Tesoro abrirán un período de comentarios públicos de 60 días antes de finalizar la regla. Se espera que la Ley GENIUS esté en pleno efecto para 2027, y otros reguladores (OCC, FDIC) han emitido o están emitiendo propuestas paralelas.
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