El analista de JPMorgan Ryan Brinkman reiteró la calificación de «reducir» antes del informe financiero del 1T de Tesla, con un precio objetivo de 145 dólares, lo que implica una caída de aproximadamente el 60% frente al precio actual de las acciones. El volumen de entregas del 1T fue de 358.000 vehículos, por debajo de lo esperado por el mercado, y el inventario de vehículos no vendidos se disparó a 164.000 unidades, una cifra récord; además, las ventas en los mercados europeos cayeron aún más, un 50% desde el inicio del año.
(Antecedentes: el banco Wells Fargo advirtió «Tesla caerá 50%»: precio objetivo 130 dólares, ¿podría derrumbarse Bitcoin?)
(Información adicional: las decisiones de Musk al despedir a más de una docena de empleados de la «Oficina Digital de EE. UU.» han generado controversia; salieron a la luz grabaciones internas de la cúpula de Tesla: la esperanza es que se vaya de Tesla).
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- Entregas del 1T decepcionan por completo y el EPS cae a la baja en un 30%
- Crisis de la marca en Europa, el contragolpe político se enciende hasta las ventas
- La cotización está 50% por encima del pico de entregas, la contradicción de la valoración no se puede explicar
Aún no se ha publicado el informe financiero del 1T de Tesla, pero CNBC informa que el analista de JPMorgan Ryan Brinkman ya emitió una advertencia: mantiene la calificación de «reducir» (Underweight) y fija el precio objetivo en 145 dólares para diciembre de 2026.
Comparado con el cierre del lunes de 352,82 dólares, este precio objetivo implica que aún hay alrededor de un 60% de espacio para la caída. Tesla ha caído 22% desde el inicio del año, y Ryan Brinkman considera que esto es solo «el comienzo».
Entregas del 1T decepcionan por completo y el EPS cae a la baja en un 30%
Las entregas del 1T fueron de 358.000 vehículos, por debajo de las 372.000 unidades del consenso de Bloomberg, y muy por debajo también de las 385.000 que el propio JPMorgan había estimado. Después de que se conocieran los datos, Ryan Brinkman recortó directamente la previsión de EPS del 1T de 0,43 a 0,30 dólares, mientras que el consenso del mercado es de 0,38 dólares.
La previsión de EPS para todo 2026 también se recortó, de 2,00 a 1,80 dólares. Lo que es aún más destacable es que la cantidad de instalaciones de almacenamiento de energía (Megapack) disminuyó 15% año contra año, la primera vez que aparece un signo de estancamiento.
En cuanto a inventarios, los vehículos no vendidos se dispararon hasta aproximadamente 164.000 unidades, estableciendo un récord histórico. No se venden los coches, pero el almacén se llena cada vez más: esta combinación es una señal de alerta para cualquier fabricante de automóviles.
Crisis de la marca en Europa, el contragolpe político se enciende hasta las ventas
La situación en el mercado europeo es aún más directa. A principios de 2026, en los principales mercados europeos, el registro de vehículos nuevos de Tesla registró una caída de hasta el 50% interanual. JPMorgan señaló que parte de la razón proviene de un repunte en la reacción de los consumidores contra la participación política de Elon Musk.
Elon Musk está interviniendo de manera destacada en la política de Estados Unidos y participando en profundidad en las acciones del departamento de eficiencia gubernamental del DOGE, y eso está cobrando un precio en los mercados europeos.
La cotización está 50% por encima del pico de entregas, la contradicción de la valoración no se puede explicar
En su informe, Ryan Brinkman utilizó la expresión «increíblemente», aunque la capacidad de crecimiento de las entregas siga siendo débil, el precio de las acciones de Tesla aún supera en más de 50% al de la etapa en que las entregas alcanzaron su pico en junio de 2022.
Al menos hasta 2030, las previsiones de consenso de todos los indicadores de resultados se han ajustado significativamente a la baja, pero la valoración no se ha ajustado en consecuencia. Ryan Brinkman recordó a los inversores que en esta fase deben considerar en serio el «riesgo de ejecución» y el «valor del tiempo del dinero».
El 22 de abril, Tesla publicará su informe financiero oficial del 1T; para entonces, estas cifras estimadas y el sentimiento del mercado serán sometidos a una verificación.
Lo anterior no es asesoramiento de inversión.
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