Warren Buffett, el legendario inversor y presidente de Berkshire Hathaway, dijo en una entrevista con CNBC esta semana que su firma compró aproximadamente $17 mil millones en letras del Tesoro de EE. UU. en la última subasta. ¿Se acerca una caída del mercado de valores y qué significa esto para Bitcoin (BTC)?
Puntos clave:
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Berkshire tenía $373 mil millones en efectivo o equivalentes de efectivo al cierre de 2025, más del doble que los niveles de 2023.
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Las crecientes reservas de efectivo de la empresa suelen preceder a grandes caídas del mercado de valores, una mala señal para Bitcoin.
Buffett todavía ve mejor valor en el efectivo que en las acciones
El mensaje de Buffett es claro: Berkshire no considera la reciente corrección de la renta variable como una oportunidad de compra suficientemente atractiva.
Para contexto, el S&P 500 ha caído aproximadamente 5.75% desde que alcanzó un máximo histórico en enero.
Gráfico de desempeño semanal del S&P 500. Fuente: TradingView
Buffett dijo que las acciones no están “sustancialmente” más baratas después de la caída y describió la venta masiva como “nada” en comparación con caídas anteriores en las que los mercados cayeron más del 50%.
Eso ayuda a explicar la última compra de letras del Tesoro de Berkshire. La compañía terminó 2025 con aproximadamente $373 mil millones en efectivo y equivalentes, frente a un récord de $334.2 mil millones un año antes, y más del doble de su nivel al cierre de 2023.
Buffett, quien célebremente llamó a Bitcoin “veneno para ratas”, normalmente se posiciona en efectivo antes de grandes caídas bursátiles, según muestran datos históricos.
En 1998, por ejemplo, Buffett empezó a recortar la exposición de Berkshire a acciones y a aumentar efectivo, llevando las tenencias de efectivo y equivalentes de la compañía a $13.1 mil millones, o cerca del 23% del total de activos.
Gráfico de tenencias de efectivo y equivalentes de Berkshire. Fuente: GuruFocus.COM
A mediados de 2000, esa cifra había subido a casi $15 mil millones, o aproximadamente 25% de los activos, antes de que Berkshire comenzara a desplegar capital en gangas cuando estalló la burbuja de las puntocom.
La correlación positiva de Bitcoin con las acciones podría afectar los precios
Bitcoin ha operado más como una acción que como un refugio tradicional durante gran parte del periodo posterior a 2020, a menudo moviéndose en la misma dirección que las acciones de EE. UU., especialmente el Nasdaq, con mucho peso tecnológico.
Al miércoles, el coeficiente de correlación móvil de 20 semanas entre ambos mercados era positivo en 0.47.
Gráfico del coeficiente de correlación de Nasdaq Composite y BTC/USD a 20 semanas. Fuente: TradingView
Si la estrategia de aversión al riesgo de Buffett es correcta, entonces Bitcoin podría verse presionado junto con las acciones. Nuevas preocupaciones sobre seguridad cuántica, riesgos inflacionarios impulsados por la guerra y probabilidades de recesión en EE. UU. de casi 50% están presionando el precio de BTC.
Las decisiones de portafolio de Berkshire también se han inclinado lejos de las finanzas cercanas a cripto.
En el primer trimestre de 2025, la firma salió completamente de Nu Holdings, una empresa fintech amigable con las criptomonedas, después de construir su posición en 2021 y 2022. Obtuvo alrededor de $250 millones en ganancias de estas inversiones.
Varios analistas predicen que el precio de BTC podría caer hasta $30,000 en 2026.
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