Balancer Labs Se Cierra Meses Después del Exploit $128M DeFi

En resumen

• Balancer Labs está cerrando después de que un exploit de 128 millones de dólares dejara a la compañía enfrentando exposición legal y sin ingresos sostenibles.
• El protocolo continuará bajo una estructura de DAO, fundación y proveedor de servicios, con el personal posiblemente trasladándose a una nueva entidad operativa.
• Los expertos dicen que el cierre refleja problemas más profundos con la gobernanza de DeFi más antigua y los modelos de incentivos de tokens que están perdiendo fuerza.

Balancer Labs ha decidido cerrar seis meses después de que su protocolo homónimo sufriera una brecha de seguridad importante que, según los fundadores, causó daño a la reputación y provocó una venta masiva del token Balancer. El protocolo, creado para construir y gestionar una plataforma DeFi para intercambios de tokens y pools de liquidez, fue atacado en noviembre del año pasado, cuando un atacante drenó 128 millones de dólares en seis cadenas de bloques en solo 30 minutos desde el contrato Vault de Balancer V2. El “exploit creó una exposición legal real y continua,” escribió el cofundador Fernando Martinelli en un comunicado el lunes, añadiendo que Balancer Labs quedó sin “fuentes de ingresos.”  “Mantener una entidad corporativa que asuma la responsabilidad de incidentes de seguridad pasados, mientras el protocolo en sí necesita avanzar sin cargas, no es una gestión responsable,” añadió Martinelli. Balancer ya no necesita una empresa tradicional por encima, y su estructura de DAO, Fundación y proveedor de servicios debería llevar adelante el protocolo, con el personal clave listo para trasladarse a una nueva rama operativa si la gobernanza lo aprueba, agregó. El hack funcionó explotando un pequeño error de precios en los pools estables V2 más antiguos de Balancer, donde el sistema redondeaba de manera inconsistente los números durante los cálculos de intercambio, según un análisis de la firma de seguridad blockchain BlockSec.

“Más allá del impacto financiero inmediato, el incidente llevó a tres presiones duraderas: fondos no recuperados, exposición legal y operativa continua, y una erosión significativa de la confianza de los usuarios,” dijo Brian Wong, ingeniero senior de auditoría en BlockSec, a Decrypt. Pasar a un modelo de gobernanza DAO podría ayudar a “aislar el riesgo legal, reducir los costos operativos fijos y trasladar la gobernanza y responsabilidad más directamente a la comunidad,” añadió Wong. “Creo que Balancer todavía tiene una oportunidad de revertir la situación y demostrar a los titulares de tokens que permanezcan que puede haber un ajuste entre producto y mercado y sostenibilidad,” dijo Martinelli. El acto de equilibrar El cierre apunta tanto a las debilidades a largo plazo en el modelo de tokens y gobernanza de Balancer como a la presión que el hack de noviembre puso sobre la capacidad del protocolo para sostenerse, dijeron los observadores a Decrypt. La decisión de Balancer “expone una falla estructural” que indica cómo ha “rendido ante un modelo roto donde las emisiones disminuyeron, la gobernanza se debilitó y la captura de valor se mantuvo superficial,” dijo Dominick John, analista de Zeus Research, a Decrypt. Aunque simplificar sus operaciones podría ser la decisión correcta, lo hace como una “parche en etapa tardía,” dijo, añadiendo que los modelos más antiguos de DeFi basados en recompensas de tokens y crecimiento incentivado están siendo “eliminados gradualmente.” El cierre también parece ser la forma en que Balancer busca “una forma rápida de escapar de riesgos legales” tras el hack de noviembre de 2025, dijo Ryan Yoon, analista senior de Tiger Research, a Decrypt. Le da a Balancer una forma de usar la transición a DAO para eliminar veBAL, su modelo de gobernanza en escrow, que Yoon sugirió que se había convertido en parte de los problemas estructurales más amplios del protocolo.

La próxima prueba es si el equipo más pequeño de Balancer puede “realmente arreglar la gobernanza,” dijo Yoon, manteniendo la gobernanza alineada, la seguridad intacta y el tesoro lo suficientemente estable para llevar adelante el protocolo, áreas que John dijo que son “críticas para mantener la relevancia de Balancer.”