El oro alcanza una salida récord de ETF mientras los inversores retiran metal de GLD

El oro tuvo una semana difícil después de un fuerte rally a principios de año. El metal se está negociando actualmente alrededor de $5,173 por onza, con una caída de aproximadamente 4% en la última semana a medida que aumentaba la presión de venta en el mercado de metales preciosos.

La corrección coincide con un desarrollo sorprendente en el mercado de ETF. Un gráfico compartido por Katusa Research muestra que el ETF SPDR Gold Shares (GLD) acaba de registrar la mayor salida semanal en toda su historia.

Según los datos, más de $4.2 mil millones salieron del fondo en una sola semana, marcando la mayor retirada semanal desde que el ETF fue lanzado hace casi dos décadas.

GLD registra la mayor salida en su historia

El gráfico publicado por Katusa Research rastrea los flujos semanales del fondo en el ETF GLD desde 2004. La mayoría de las veces, las entradas y salidas son relativamente modestas, con barras verdes que muestran semanas en las que entró dinero y barras rojas que indican semanas en las que salió capital.

Ocasionalmente, hay picos mayores durante períodos de estrés en el mercado o fuertes rallies. Pero el movimiento más reciente destaca claramente.

Fuente: X/@KatusaResearch

El gráfico muestra el 5 de marzo de 2026, cuando el GLD vio $4.2 mil millones salir del fondo en una sola semana. Esa caída es mucho mayor que cualquier otra barra roja en el gráfico, lo que la convierte en la mayor salida semanal en la historia del ETF.

Lo que hace que el movimiento sea aún más interesante es el momento. La salida ocurrió mientras el oro cotizaba cerca de máximos históricos, lo que indica que algunos inversores podrían estar tomando ganancias tras la subida masiva en los precios.

Leer también: El petróleo se dispara durante la guerra, ¿por qué el oro apenas se mueve?

La demanda física de oro podría estar aumentando

Otra interpretación de los datos es que algunos inversores podrían estar convirtiendo su exposición en ETF en oro físico.

Cuando los inversores venden acciones de GLD, el ETF puede necesitar ajustar sus reservas de oro subyacentes. En algunos casos, las grandes salidas pueden reflejar que los inversores institucionales están redimiendo acciones y tomando entrega del metal físico en lugar de mantener el ETF.

Esa dinámica podría explicar por qué la salida está ocurriendo en un momento en que el interés global por el precio del oro sigue siendo fuerte.

En los últimos años, los bancos centrales han sido algunos de los mayores compradores de oro, añadiendo grandes cantidades del metal a sus reservas. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas y las preocupaciones por la inflación han seguido impulsando a los inversores hacia activos tangibles.

El resultado es un mercado donde los precios del oro permanecen históricamente elevados, incluso cuando los flujos en los ETF muestran una volatilidad inusual.