Ran Neuner desmonta el ciclo de cuatro años de Bitcoin y subraya la importancia de la liquidez

La crítica de Ran Neuner al ciclo de halving de Bitcoin

Ran Neuner, reconocido analista de criptomonedas y destacado youtuber, ha lanzado una tesis polémica que cuestiona de raíz la visión tradicional sobre los ciclos de mercado de Bitcoin. En sus análisis recientes, Neuner sostiene que la extendida creencia de que los ciclos de mercado de Bitcoin se rigen principalmente por sus eventos de halving cada cuatro años se apoya en datos demasiado limitados y puede inducir a error.

Neuner destaca que la teoría del halving se basa únicamente en tres datos históricos, lo que estadísticamente supone una base poco sólida para pronósticos fiables. Advierte de que quienes toman decisiones de inversión apoyándose exclusivamente en este ciclo asumen riesgos considerables y pueden interpretar de forma errónea movimientos relevantes del mercado.

El papel de la liquidez global en los movimientos del precio de Bitcoin

El eje del argumento de Neuner es que la liquidez global es el factor clave en la volatilidad del precio de Bitcoin. Subraya que los datos históricos muestran una correlación mucho más relevante entre los movimientos del precio de Bitcoin y las variaciones de la masa monetaria global que con los eventos de halving.

La liquidez global depende sobre todo de la política monetaria de los bancos centrales. Cuando entidades como la Reserva Federal o el Banco Central Europeo amplían sus balances e inyectan liquidez en los mercados, el precio de Bitcoin suele repuntar. Por el contrario, políticas de restricción de la liquidez, como subidas de tipos de interés o endurecimiento cuantitativo, suelen traducirse en caídas del precio de Bitcoin y otros activos de riesgo.

Neuner afirma que esta relación se mantiene de manera consistente a través de varios ciclos de mercado y proporciona una base mucho más sólida para el análisis que la teoría del halving.

El índice de gestores de compras (PMI) como indicador de tendencias en Bitcoin

Otro eje central del análisis de Neuner es la importancia del índice de gestores de compras (PMI) en la dinámica de mercado de Bitcoin. El PMI es un indicador económico clave que mide la actividad del sector manufacturero y actúa como señal adelantada del estado general de la economía.

Neuner ha observado que los movimientos del precio de Bitcoin suelen coincidir con variaciones en el PMI. Un PMI en aumento indica expansión económica, lo que suele traducirse en mayor apetito por el riesgo y subidas en el precio de Bitcoin. Un PMI a la baja, en cambio, indica desaceleración económica y suele provocar salidas de capital de activos de riesgo como Bitcoin.

Esta relación refuerza la tesis de Neuner: Bitcoin debe considerarse parte integrante del sistema financiero global, con una evolución de valor muy dependiente de factores macroeconómicos, y no como un activo aislado con un ciclo propio dictado únicamente por el halving.

Riesgos para inversores minoristas al centrarse en el halving

Neuner advierte que los inversores minoristas que basan su estrategia únicamente en el ciclo de halving pueden sufrir graves perjuicios. Considera que estos inversores tienden a vender sus posiciones en Bitcoin en momentos desfavorables, sobre todo si sus expectativas respecto al ciclo de halving no se cumplen.

Para Neuner, el mayor riesgo aparece cuando los minoristas venden sus criptoactivos a precios bajos a inversores institucionales. Estos últimos disponen de herramientas de análisis más sofisticadas y consideran factores macroeconómicos como la liquidez y el PMI en su toma de decisiones, lo que les proporciona una ventaja informativa significativa frente a quienes se apoyan en narrativas simplificadas sobre el halving.

Por ello, Neuner recomienda a los inversores ampliar su comprensión de la dinámica del mercado e incorporar, además del ciclo de halving, las condiciones de liquidez, la política monetaria de los bancos centrales y los principales indicadores macroeconómicos en su análisis.

Conclusión: la liquidez como motor principal de la dinámica del mercado de Bitcoin

En conclusión, Ran Neuner defiende que la liquidez global, y no el ciclo de halving de cuatro años, es el principal motor de los movimientos del precio de Bitcoin. Su análisis se fundamenta en la observación de que la evolución histórica del precio de Bitcoin está mucho más alineada con los cambios en la política monetaria, los balances de los bancos centrales y los indicadores económicos como el PMI.

Para los inversores, esto implica que una estrategia de inversión en Bitcoin eficaz requiere entender en profundidad las dinámicas macroeconómicas. En vez de centrarse solo en los eventos de halving, los inversores deberían vigilar las condiciones de liquidez del sistema financiero global, la política monetaria de los bancos centrales más relevantes y los indicadores económicos clave.

La visión de Neuner invita a la comunidad cripto a replantear sus métodos de análisis y adoptar un enfoque integral, considerando Bitcoin como parte activa del sistema financiero global, sujeto a las mismas fuerzas macroeconómicas que afectan a los activos tradicionales.

FAQ

¿En qué consiste la teoría del ciclo de cuatro años de Bitcoin y cómo funciona?

La teoría del ciclo de cuatro años de Bitcoin se refiere al evento de halving que tiene lugar aproximadamente cada cuatro años, cuando las recompensas por minería se reducen a la mitad. Esto limita la oferta de nuevos Bitcoin, generando una escasez que históricamente ha coincidido con subidas de precio. Los halving más relevantes ocurrieron en 2012, 2016, 2020 y 2024.

¿Por qué Ran Neuner refuta el patrón del ciclo de cuatro años de Bitcoin?

Ran Neuner sostiene que la liquidez global y el PMI, y no los eventos de halving, determinan los ciclos de mercado de Bitcoin. Considera que el mito del ciclo de cuatro años carece de base histórica suficiente y recalca que la liquidez es el verdadero motor del mercado.

¿Cuánto impacta la liquidez en el precio de Bitcoin?

La liquidez influye de forma determinante en los movimientos del precio de Bitcoin. Un mayor volumen de negociación refuerza la estabilidad y reduce la volatilidad, mientras que una liquidez baja amplifica los movimientos de precio. No obstante, en el corto plazo, las variaciones de precio pueden apartarse de las tendencias de liquidez por dinámicas internas del mercado y cambios en el sentimiento.

¿Es la liquidez más importante que los ciclos de halving de Bitcoin al analizar su precio?

Sí. La liquidez suele ser más relevante que los ciclos de halving. Aunque estos ciclos tienen impacto psicológico, la liquidez afecta de forma directa a la oferta y demanda del mercado, siendo el principal motor de los movimientos del precio de Bitcoin.

¿Cómo explica la teoría de la liquidez de Ran Neuner las fluctuaciones históricas del precio de Bitcoin?

Ran Neuner defiende que la liquidez global, y no el ciclo tradicional de halving, es la clave de los movimientos del precio de Bitcoin. Los cambios en la liquidez inciden directamente en los precios, lo que convierte este marco en una referencia más precisa para entender la volatilidad histórica.