Bärische Stimmung baut sich im Kryptobereich auf, da Volatilität und Absicherung zunehmen

Der Kryptomarkt zeigte am Dienstag Anzeichen von Volatilität. Dabei schoss Bitcoin (BTC$66.223,90) kurz nach Mitternacht UTC auf $68.300 hoch, fiel danach jedoch wieder auf $66.500 zurück.

Der anfängliche Preisschub wurde durch Berichte ausgelöst, wonach US-Präsident Donald Trump bereit sei, den Krieg in Iran zu beenden, ohne dass die Straße von Hormus geöffnet werde. Die Zuversicht verflog, nachdem israelische Amtsträger sagten, sie seien bereit, „noch für Wochen weiterzumachen“.

Der Krieg, der sich nun am 32. Tag befindet, hat die Energiepreise in die Höhe getrieben. Brent-Rohöl wird derzeit um $107 pro Barrel gehandelt, was Inflationssorgen und eine weitverbreitete Risk-off-Stimmung verstärkt.

Krypto ist zwar im Verlauf des März relativ widerstandsfähig gewesen, zeigt jedoch nach zwei gescheiterten Versuchen, dass Bitcoin über $75.000 steigt, nun Anzeichen von Schwäche.

Die US-Aktien entwickelten sich am Dienstag unterschiedlich zum Kryptomarkt: Sowohl Nasdaq-100- als auch S&P-500-Indexfutures legten jeweils um 0,8% zu.

Derivate-Positionierung

• Das kumulierte Open Interest (OI) bei Krypto-Futures über die gesamte Branche sank innerhalb von 24 Stunden um mehr als 3% auf $103,79 Milliarden und setzt damit die Risk-off-Trends fort, die im ersten Quartal beobachtet wurden. Die Summe ist seit Jahresbeginn um mehr als 18% zurückgegangen.
• Das OI ist bei BTC-, ETH-, SOL- und XRP-Futures gesunken, was Kapitalabflüsse aus den wichtigsten Kryptowährungen signalisiert. Andere Token wie BCH, AVAX und LTC verzeichneten bei Open Interest Rückgänge im zweistelligen Prozentbereich.
• Das auf Privatsphäre fokussierte ZEC sticht hervor, denn sein Futures-Markt zeigt bullische Tendenzen. Das OI des Tokens stieg um mehr als 3% zusammen mit moderat positiven Funding Rates und dem kumulierten Volume Delta. Diese Kombination deutet auf eine steigende Nachfrage nach bullischer Exponierung hin.
• Am anderen Ende steht DOGE, das unter den großen Token das negativste kumulierte 24-Stunden-Volume-Delta aufweist.
• Der 30-Tage-implizite Volatilitätsindex für Bitcoin, BVIV, ist von 54% Ende letzter Woche auf 58% gestiegen. Damit liegt er über seinem 50-Tage-Durchschnitt, was auf weitere Kursgewinne hindeutet. Das bedeutet Potenzial für erhöhte Kursunruhe.
• Der Volatilitätsindex von Ether bleibt für den siebten Tag in Folge zwischen 70% und 80% praktisch unverändert.
• Bei Deribit zeigen Bitcoin-Risk-Reversals bis zum Ende des Juni-Ende-Expiry eine starke Tendenz zu Put-Optionen. Diese Absicherungen gegen fallende Kurse handeln mit einer Prämie von 8 bis 10 Volatilitätspunkten gegenüber Calls. In der Zwischenzeit ist die Baisse bei Ether vergleichsweise gedämpft.
• Der $60.000-Bitcoin-Put bleibt das beliebteste Setup mit einem gesamten Open Interest von $1,50 Milliarden.

Token-Update

• Der Altcoin-Markt hatte es am Dienstag schwerer als Bitcoin: Token wie NEO, HBAR und PUMP verloren seit Mitternacht UTC zwischen 2,6% und 3,3%.
• Eine kleine Auswahl an Token hält jedoch gegen diesen Trend, darunter BCH und AI-bezogene Coins, die im Plus sind.
• Der „Altcoin Season“-Indikator von CoinMarketCap liegt derzeit bei 51/100 und spiegelt damit eine relative Stärke in den vergangenen Wochen wider, trotz des Selloffs am Dienstag.
• Dennoch wird der nächste große Impuls weiterhin von Bitcoin bestimmt werden – und davon, ob es entweder über $75.000 ausbricht oder unter $62.000 fällt. Altcoins schneiden typischerweise gut ab, wenn Bitcoin sich konsolidiert, verlieren jedoch an Boden während großer Kursausschläge.