Bitcoins Bärenmarkt wurde durch ein vertrautes Prisma geprägt: den traditionellen Vierjahreszyklus. Doch Befürworter argumentieren, dass institutionelle Nachfrage, insbesondere durch BTC-fokussierte Exchange-Traded Funds, die Volatilität gedämpft hat und den Kursverlauf im nächsten Zyklus beeinflussen könnte. In einer kürzlichen Diskussion schlug Anthony Scaramucci, Managing Partner von SkyBridge, vor, dass der Zyklus zwar sichtbar bleibt, seine Dynamik jedoch durch neue Liquiditätskanäle und veränderte Marktteilnahmen verändert wurde.
Im Gespräch mit Scott Melker im Podcast „The Wolf of All Streets“ beschrieb Scaramucci das Vierjahresmuster als „gedämpft“ durch ETF-Zuflüsse, die geholfen haben, plötzliche Schwankungen abzumildern. „Wir befinden uns in einem Vierjahreszyklus, und es gab einige traditionelle Wale, einige OGs, die an den Vierjahreszyklus glauben, und was passiert im Leben, wenn man an etwas glaubt? Man schafft eine selbsterfüllende Prophezeiung“, sagte er. Die Implikation ist, dass die Marktpsychologie und die Präsenz von ETFs den klassischen Boom-Bust-Rhythmus, den viele Investoren mit BTC verbinden, abgeschwächt haben.
Für die Zukunft warnte Scaramucci, dass BTC wahrscheinlich die meiste Zeit des Jahres schwankend bleiben wird, mit einem erneuten Bullenmarkt, der im vierten Quartal 2026 aufkommen soll. Er bemerkte, dass sich das breitere Marktnarrativ zu diesem Zeitpunkt von einem geradlinigen Aufstieg zu einer nuancierteren Entwicklung gewandelt habe, bei der makroökonomische und politische Faktoren ebenso wichtig seien wie On-Chain-Signale.
Das Gespräch berührte auch die Erwartungen, die Ende 2024 und Anfang 2025 kursierten. Marktteilnehmer, darunter Scaramucci, hatten einen Anstieg von BTC auf etwa 150.000 US-Dollar im Jahr 2025 erwartet, angetrieben durch breiten politischen Rückenwind und regulatorische Offenheit in den USA. Dieses Konsensbild wurde durch einen starken Rückgang im Oktober erschüttert, der BTC von einem vorherigen Hoch auf ein deutlich niedrigeres Niveau zog und damit zeigte, wie schnell sich die Stimmung im Kryptomarkt drehen kann.
Die Geschichte hat wiederholt gezeigt, dass Kursbewegungen oft gegen die vorherrschende Stimmung laufen. Scaramucci verwies auf die Anfangsphase 2023, als sich der BTC-Preis entgegen optimistischer Prognosen bewegte, nachdem FTX im November 2022 kollabiert war. Nach einer Phase des Desinteresses und der Malaise drehte der Markt in eine neue Aufwärtsbewegung, was zeigt, wie Katalysatoren die Stimmung auch bei ungünstiger Gesamtnarrative neu einstellen können.
Wichtigste Erkenntnisse
Der Vierjahreszyklus bleibt ein Referenzrahmen für BTC, doch ETF-Zuflüsse haben seine Volatilität gedämpft und möglicherweise beeinflusst, wie der Zyklus verläuft.
BTC wird voraussichtlich die meiste Zeit dieses Jahres schwankend handeln, mit einem nächsten bedeutenden Aufschwung im vierten Quartal 2026.
Erwartungen eines Anstiegs auf rund 150.000 US-Dollar im Jahr 2025 wurden durch pro-kripto-politische Signale und eine wärmende Regulierung befeuert, doch ein Crash im Oktober zerstreute diesen Konsens.
Historische Reaktionen zeigen, dass BTC nach Phasen der Apathie oder negativen Katalysatoren wieder ansteigen kann, was die Idee stützt, dass makroökonomische Schocks und Stimmungsschwankungen weiterhin starke Treiber sind.
Geopolitische Entwicklungen und Aktienmarktbewegungen können BTC durch Korrelationen mit Risikoanlagen beeinflussen, was die Notwendigkeit unterstreicht, makroökonomische Risikostimmung neben On-Chain-Aktivitäten zu beobachten.
Der Zyklus, ETFs und das sich wandelnde Marktumfeld
Aus Sicht von Scaramucci hat die Präsenz von BTC-fokussierten Exchange-Traded Funds das Spiel verändert. ETFs bieten einen neuen, regulierten Kanal, durch den institutionelle Akteure Exposure gewinnen können, was potenziell scharfe Rückgänge abmildert und die volatilen Spikes, die früher den BTC-Zyklus prägten, abschwächt. Dieser Wandel löscht den Zyklus nicht aus, sondern rahmt ihn neu – und wandelt ein potenziell binäres Auf- oder Abwärtsmarkt in ein nuancierteres, informationsreiches Umfeld, in dem politische Signale und Fondsflüsse ebenso wichtig sind wie Angebot und Nachfrage.
Dieses Verständnis steht im Einklang mit langjährigen Debatten in der Kryptoindustrie darüber, ob der Vierjahreszyklus noch intakt ist. Während einige Beobachter Abweichungen in späten 2025 oder 2026 anführen, argumentieren andere, darunter Scaramucci, dass der Zyklus nach wie vor eine nützliche Heuristik für Investoren ist, um Risiko, Dauer und potenzielle Wendepunkte einzuschätzen. Die Sensitivität des Marktes gegenüber Ereignissen wie regulatorischen Ankündigungen, ETF-Zuflüssen oder großen makroökonomischen Schocks erschwert einfache Prognosen.
Vom Hoch zum Stillstand: Wie Katalysatoren die Erzählung verschoben haben
Der historische Bogen, den Scaramucci beschreibt, reicht von BTCs Allzeithochs in den vorherigen Zyklen bis zu den anschließenden Rückschlägen, die die Anlegerpsychologie über Jahre geprägt haben. Die Erzählung besagt, dass BTC einst in der oberen Stratosphäre gehandelt wurde – etwa bei 126.000 US-Dollar in früheren Zyklen – bevor der Rücksetzer im Oktober kam. Danach fiel der Kurs auf rund 60.000 US-Dollar, was zeigt, wie schnell die Stimmung umschlagen kann und wie wichtig Liquidität und Risikobereitschaft für den Kursverlauf sind.
Neben diesen Zyklen hat die Reaktion des Marktes auf externe Schocks – wie den Zusammenbruch von FTX Ende 2022 – ein Muster bestätigt: Selbst nach Phasen der Enttäuschung zeigt Bitcoin Resilienz und setzt oft den Aufwärtstrend fort, wenn das Interesse der Investoren wiederkehrt und die Liquidität steigt. Besonders die ersten Monate 2023 zeigten, dass Aufwärtsbewegungen trotz einer breiteren Skepsis oder ungünstiger Schlagzeilen möglich sind.
Ein weiterer Aspekt der Diskussion betrifft die Frage, ob 2025 und 2026 eine neue Bullenphase bringen werden. Während die Mehrzahl der Teilnehmer einen kräftigen Anstieg in 2025 erwartete, wurde diese Entwicklung durch den Rückgang im Oktober und die allgemeine Risikoaversion unterbrochen. Es bleibt offen, ob der Markt seinen langfristigen Zyklus wieder aufnehmen oder ob eine neue Ära – geprägt von makropolitischen Entscheidungen, regulatorischer Klarheit und globaler Liquidität – den Takt für BTC neu bestimmt.
Geopolitik, Risikostimmung und die Korrelationen von BTC mit anderen Märkten
Makroökonomische Schocks haben stets die behauptete Rolle von BTC als Absicherung oder Diversifikator auf die Probe gestellt. Die jüngste Welle geopolitischer Spannungen und globaler Risikoaversion hat zeitweise den Druck auf Risikoanlagen erhöht, und auch BTC blieb nicht unberührt. Im jüngsten Fall fiel BTC unter eine wichtige psychologische Marke, ausgelöst durch verschärfte geopolitische Ereignisse. Gleichzeitig gerieten traditionelle Aktienindizes unter Verkaufsdruck; der S&P 500 sank in der Woche um etwa 1,3 %, fiel unter einen wichtigen gleitenden Durchschnitt und deutete auf eine mögliche Veränderung in der Korrelation zwischen BTC und den Mainstream-Märkten hin.
Analysten warnen, dass eine anhaltende positive Korrelation von BTC mit Aktien in risk-off-Phasen die Abwärtsbewegung verstärken könnte – was Verluste in einem Szenario, in dem makroökonomische Katalysatoren auf traditionelle Anlagen setzen, potenziell verschärft. Dennoch hat der Kryptomarkt in der Vergangenheit episodisch eine Entkopplung gezeigt, was darauf hindeutet, dass die Beziehung nicht festgeschrieben ist und sich mit neuen Liquiditätsquellen und Marktteilnehmern verändern kann.
Die laufende Debatte über den Zyklus von Bitcoin und seine Zuverlässigkeit als Orientierungshilfe für die Preisbildung bleibt lebendig. Einige Branchenstimmen argumentieren, dass strukturelle Veränderungen – wie zunehmende institutionelle Beteiligung, sich entwickelnde Derivatemärkte und strengere Regulierung – die alte Vierjahreserzählung weniger prognostisch machen. Andere sind der Ansicht, dass der Zyklus weiterhin ein kollektives Verhaltensmuster widerspiegelt – zyklische Erwartungen, die das Trading und Risikomanagement beeinflussen, auch wenn sich der sichtbare Kursverlauf durch externe Schocks verändert.
Für Leser, die eine Zusammenfassung suchen: Es ist nicht nur eine Frage, ob der Zyklus bestehen bleibt, sondern wie seine Signale mit einem breiteren Marktfundament interagieren, das politische Entwicklungen, ETF-Nachfrage und makroökonomische Risikobereitschaft umfasst. Das Zusammenspiel dieser Faktoren wird wahrscheinlich bestimmen, wie BTC das verbleibende Jahrzehnt navigiert.
Längere Reflexionen über das Schicksal des Zyklus sind in Branchenkreisen erschienen, inklusive Diskussionen in kryptofokussierten Medien, die die strukturellen Veränderungen gegen den historischen Kontext abwägen. Die Spannung zwischen einem alten Vierjahresrhythmus und neuen Marktgegebenheiten bleibt ein zentrales Thema für Trader und Entwickler, die Timing, Risikokontrolle und Kapitalisierungsstrategien in einem schnelllebigen, sich wandelnden Umfeld bewerten.
Während die Community diese Signale abwägt, sollten Investoren aufmerksam bleiben bei ETF-Flussdaten, Signalen der Zentralbanken und regulatorischen Entwicklungen, die die Risiko-Rendite-Berechnung neu ausrichten könnten. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob BTC einen neuen Ausbruch schaffen kann oder ob der Zyklus erneut durch makroökonomische oder politische Schocks unterbrochen wird.
Ausblick: Beobachter werden verfolgen, wie der Markt geopolitische Risiken aufnimmt, wie der S&P 500 und andere Risikoanlagen auf politische Nachrichten reagieren und wie BTC handelt, wenn sich die Liquiditätsbedingungen verändern. Die Implikationen gehen über den Preis hinaus: Sie betreffen die institutionelle Akzeptanz, Derivatemärkte und die breitere Erzählung über die Rolle von Krypto in diversifizierten Portfolios.
Der Weg bleibt vorerst unsicher, aber von bekannten Mustern und neuen Zuflüssen geprägt. Das Tempo der ETF-Beteiligung, die Resilienz der Risikostimmung und die Klarheit der Regulierung werden darüber entscheiden, ob BTC im späten Jahr 2026 eine neue große Aufwärtsbewegung startet oder ob der Zyklus erneut durch makro- oder politikgetriebene Schocks unterbrochen wird.
Leser sollten die Entwicklung der ETF-Allokationen beobachten und prüfen, ob makroökonomische Katalysatoren – wie politische Veränderungen oder geopolitische Entwicklungen – das Risiko-Rendite-Verhältnis in den kommenden Monaten verändern. Ob der vierjährige Rhythmus von Bitcoin bestehen bleibt oder sich weiterentwickelt, wird wahrscheinlich nicht kurzfristig endgültig geklärt, doch die Signale aus Fondsflüssen, Kursbewegungen und regulatorischer Bereitschaft werden die Markterwartungen weiterhin prägen.
Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht unter Scaramucci: Bitcoin’s four-year cycle intact; Q4 rally forecast auf Crypto Breaking News – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-, Bitcoin- und Blockchain-Nachrichten.
