Strive steigt in die Top 10 der Bitcoin-Reservebestände auf – warum verliert es Geld beim Kauf von MicroStrategy-Vorzugsaktien?

Von Vivek Ramaswamy gegründete Bitcoin-Reserve-Unternehmen Strive (Aktiencode: ASST) hat erneut Bitcoin hinzugekauft, wodurch sich die Gesamtmenge auf 13.627,9 Coins erhöht hat und es erfolgreich unter die Top Ten der börsennotierten Bitcoin-Reserven weltweit eingestiegen ist. Gleichzeitig zeigt der Quartalsbericht jedoch enorme Verluste. Strive investierte außerdem 50 Millionen US-Dollar in Strategy’s STRC, was im Vergleich zu den eigenen ausgegebenen SATA eine „Negativ-Zinsmarge“ von 1,25 % erzeugt und Bedenken hinsichtlich möglicher Verluste aufkommen lässt.

Strive erweitert aktiv seine Bitcoin-Reserven und gehört zu den Top Ten

In jüngster Zeit expandiert Strive durch Kapitalmarktaktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte. Bei der jüngsten Transaktion kaufte das Unternehmen 317 Bitcoin, was die Gesamtbestände auf 13.627,9 Coins steigen ließ und es zum weltweit zehnten börsennotierten Unternehmen mit Bitcoin-Beständen machte. Seit dem Börsengang hat Strive Vermögenswerte durch verschiedene Kanäle aufgebaut, darunter Private-Equity-Investitionen (PIPE), Unternehmensübernahmen und nachfolgende Kapitalerhöhungen am öffentlichen Markt. Dies zeigt eine klare Strategie, Bitcoin als Kernbestandteil der „Unternehmensreserven“ zu betrachten, um Inflation und Wertverlust durch traditionelle Fiat-Währungen zu hedge und gleichzeitig institutionelle Investoren anzuziehen, die auf Kryptowährungs-Exposure setzen.

Bitcoin-Rückgang führt zu Neubewertung und Verlust, Q4 mit 200 Mio. USD Verlust

Trotz des kontinuierlichen Anstiegs der Bitcoin-Bestände verzeichnete Strive im vierten Quartal erhebliche Verluste. Laut GAAP-Standards belief sich der Nettoverlust auf 393,6 Mio. USD; von den 208,2 Mio. USD bereinigtem Nettoverlust waren etwa 194,5 Mio. USD (93 %) auf die Neubewertung der „Fair Value“-Abschreibungen durch fallende Bitcoin-Preise zurückzuführen. Nach aktuellen Rechnungslegungsstandards müssen Unternehmen die Preisschwankungen digitaler Vermögenswerte sofort in der Gewinn- und Verlustrechnung abbilden. Das bedeutet, auch wenn keine tatsächlichen Verkäufe erfolgen, können kurzfristige Marktpreisänderungen die Buchgewinne erheblich belasten.

SATA, die nachhaltige Vorzugsaktie, mit 12,75 % Dividendenrendite

Um die umfangreichen Bitcoin-Käufe zu finanzieren, emittierte Strive, ähnlich wie MicroStrategy, die nachhaltige Vorzugsaktie SATA, die als ertragsstarkes Investment mit Bitcoin-Backing positioniert ist. Kürzlich wurde die Dividende auf 12,75 % erhöht. CEO Matthew Cole erklärte, das Unternehmen werde sich künftig auf die Erweiterung der „Digital Credit Strategy“ konzentrieren, um bei gleichzeitig stabiler Bilanz langfristig bessere Renditen zu erzielen als nur das Halten von Bitcoin.

Kauf von STRC, Verlust von 1,25 % – Was soll das?

Strive investierte außerdem 50 Mio. USD in Strategy’s STRC, das eine Dividendenrendite von nur 11,5 % bietet. Die Strategie, hohe Zinsen zu zahlen, um Kapital zu beschaffen und gleichzeitig niedrig verzinste Vermögenswerte zu kaufen, führt zu einer „Negativ-Zinsmarge“ von 1,25 %, was Bedenken hinsichtlich möglicher Verluste aufkommen lässt.

Obwohl der Kauf von STRC eine Buchverlustrate von etwa 1,25 % erzeugt, bietet dieses Asset stabile Cashflows von bis zu 11,5 %. Für Strive, das die SATA-Vorzugsaktien emittiert, erfordert die Aufrechterhaltung der hohen Dividende von 12,75 % große und kontinuierliche Barreserven. Durch den Besitz von STRC kann Strive externe Cashflows vorhersagen und einen Teil seiner Dividendenschulden decken. Diese Strategie reduziert das Risiko, bei fallenden Bitcoin-Preisen oder Marktliquiditätsengpässen gezwungen zu sein, Kern-Bitcoin-Assets zu verkaufen, um Dividenden zu zahlen. Es wird im Wesentlichen als „Liquiditätsversicherung“ für die Aufrechterhaltung der Reserven betrachtet.

Aktuelle Daten zeigen, dass SATA derzeit etwa 4,27 Millionen Aktien ausgegeben hat, während nur 500.000 Aktien von STRC gekauft wurden. Es wird vermutet, dass diese Maßnahme vor allem eine symbolische Allianz mit MicroStrategy darstellt.

ASST steigt stark an, fällt aber wieder auf 10 USD

Im vergangenen Jahr entstanden zahlreiche digitale Vermögensfinanzierungsfirmen (DAT). Der ASST-Kurs stieg von 12 USD auf bis zu 260 USD, fiel innerhalb eines Jahres jedoch auf 10,26 USD zurück.

Dieser Artikel über Strive, das unter die Top Ten der Bitcoin-Reserven aufgestiegen ist, und die Strategie, mit Vorzugsaktien von MicroStrategy Verluste zu machen, erschien zuerst bei Chain News ABMedia.