Was ist das Maverick-Protokoll? Alles, was Sie über MAV wissen müssen

Vorwort

Der Maßstab zur Messung der Kapitaleffizienz besteht darin, weniger TVL und einen höheren Handelsvolumen zu haben, was einen geringeren Schlupf und eine bessere Marktliquidität im Handelserlebnis ermöglichen kann. Allerdings bestimmt der Kernmarkt-Making-Algorithmus die Kapitaleffizienz von DEX und dessen Handelserlebnis. Wie wir alle wissen, ist die Liquidität der ständigen Produkt-Making-Kurve gleichmäßig auf der Kurve verteilt, was das niedrige Niveau der Kapitaleffizienz von AMM bestimmt. Bevor Uniswap v3 gestartet wurde, waren alle Liquiditätsminer von AMMs passiv, unter denen sie zwei Token im gleichen Wert in den Liquiditätspool einzahlen mussten, um durch den Erhalt von Gebühreneinnahmen die temporären Verluste auszugleichen. Derzeit besteht keine Notwendigkeit, die Liquidität zu verwalten, die Benutzer bereitstellen.

Uniswap v3 modifiziert den AMM-Modus, indem es das Konzept des aktiven Marktmachens einführt, das LPs ermöglicht, Vermögenswerte basierend auf einem benutzerdefinierten Preisbereich zu poolen, um anpassbare Liquiditätspositionen zu erhöhen. Nur wenn der Preis des Handelspaars innerhalb des Bereichs liegt, den der LP wählt, um Liquidität bereitzustellen, kann der LP Gebühreneinnahmen erzielen. Sobald der Preis über den ausgewählten Bereich hinausgeht, kann der LP kein Einkommen erzielen. Darüber hinaus, je enger der festgelegte Preisbereich ist, desto höher sind die Bearbeitungsgebühren, die Benutzer durch Konzentration der Liquidität erzielen können, und gleichzeitig steigt das Risiko von temporären Verlusten.

Derzeit dominiert auch konzentrierte Liquidität den Trend des effizienten Market-Makings, das von LPs verwendet wird. Neben der Einrichtung seines zugrunde liegenden Spot-Handelsmarktes ist das Maverick-Protokoll darauf ausgelegt, effiziente Market-Making-Strategien für LPs bereitzustellen, die für die Verbesserung basierend auf Uniswap v3 unerlässlich sind. Dieser Artikel wird die Betriebslogik des Kerns des Produkts Richtungsliquiditätspooling überprüfen und sein Token-Modell und aktuelle Entwicklung analysieren.

Über das Maverick-Protokoll

Der Handelsmarkt für ewige Verträge ist das ursprüngliche Testnetzwerk, das von Maverick Protocol gestartet wurde. Das Merkmal liegt in der Tatsache, dass es den innovativen AMM-Algorithmus einführt. Es entwickelte sich nach drei Updates zu dem, was es jetzt ist, als ein Spot-Handelsmarkt mit einem Peer-to-Pool-Modell. Das Produkt wurde am 23. März offiziell auf dem Ethereum-Hauptnetz gestartet und im April auf ZkSync Era. Am 22. Februar schloss die Vereinbarung eine strategische Finanzierung in Höhe von 8 Millionen US-Dollar ab, angeführt von Pantera Capital. Das Team plant derzeit, die Ve-Token-Ökonomie zu starten.

Das Protokoll ist revolutionär, weil es einrichtet ein Richtungsliquiditätspooling, das LPs ermöglicht, ihre Liquidität zu ändern, wenn sich die Vermögenspreise basierend auf der erwarteten Auswahl der Vermögenspreise ändern, um die Kapitalnutzung zu verbessern, während die Liquidität in den aktiven Preisbereich zurückgesetzt wird, um Gebühreneinkünfte zu erzielen und somit die temporären Verluste auszugleichen.

Wie das Maverick-Protokoll funktioniert

Das gesamte Protokoll funktioniert so, dass der LP den Preiskorridor festlegt, Liquidität für den gerichteten Liquiditätspool bereitstellt und die Richtung auswählt, in die die Liquidität mit dem Preis wandert. Anschließend überträgt der Maverick AMM-Smartvertrag die Liquidität auf diese Weise für jede Transaktion, wodurch die Kapitaleffizienz verbessert wird und es den LPs ermöglicht wird, entsprechende Gebühreneinnahmen zu erzielen.

Jeder Pool verfügt über zwei Arten von Assets. Wenn LP dem Fondspool Liquidität zur Verfügung stellt, wird die Liquidität ungleichmäßig auf verschiedene Preisspannen verteilt (die kleinste Einheit wird als Behälter bezeichnet). Die Breite der Preisspanne wird von dem LP festgelegt, der den Fondspool ursprünglich eingesetzt hat. Das offizielle Dokument schlägt vor, dass die Bin-Breite von Handelspaaren mit hoher Volatilität auf 2 % und die Bin-Breite von stabilen Handelspaaren zwischen 0,02 % und 0,05 % festgelegt wird. Anfängliche LPs müssen einen Gebührensatz festlegen, wenn sie den Pool starten. Diese Honorararbeit ist hochprofessionell. Wenn die Gebühr zu niedrig angesetzt ist, wäre es unmöglich, dass die Gebühreneinnahmen den unbeständigen Verlust von LP ausgleichen; Wenn die Gebühr zu hoch angesetzt ist, verringert dies den Handelsfluss des Fondspools. Daher bietet das Protokoll mehrere Ratenoptionen für die anfängliche LP.

Zu jeder Zeit ist nur ein Preisspannenbereich des Fondspools aktiv, was bedeutet, dass die Liquidität in diesem Bereich für den Handel genutzt werden kann und LP nur Gebühren innerhalb des aktuell aktiven Bereichs erheben kann. Da sich das Preisverhältnis der beiden Vermögenswerte im Pool ändert, wird der Preis in einen neuen Bereich verschoben, was eine neue aktive Position bildet. Wie im folgenden Bild gezeigt, zeigt die Preislinie, dass der aktuelle Bereich um das Zentrum herum aktiv ist, was derzeit der einzige Bereich ist, in dem LP Liquiditätsgebühren erheben kann.

Quelle: https://app.mav.xyz/pool

Richtungsweisendes Liquiditätspooling

Der Richtungsliquiditätspool ist das Kernmerkmal des Produkt-Designs, das von Maverick AMM auf Basis von Uniswap v3 hinzugefügt wurde. Wenn LP Liquidität hinzufügt, muss es die entsprechende Liquiditätsbewegungsrichtung auswählen, was die Market-Making-Methode analog zu den Market Makern im traditionellen Orderbuch-Modus ist. Die Plattform bietet vier Liquiditätsmodi zur Auswahl für LPs, einschließlich Modus Rechts, Modus Links, Modus Beide und Modus Statik. Sie gelten jeweils für spezifische Änderungen des Vermögenspreises.

Quelle: https://medium.com/maverick-protocol/maverick-amm-the-revolutionary-amm-that-enables-directional-lping-unlocking-greater-capital-34427f5ac22f

Der Modus Right ist für Benutzer mit bullisher Stimmung gegenüber den Basiswerten geeignet. Die Bandbreite der Liquidität, die von LP hinzugefügt wird, wird sich weiter nach rechts bewegen, während die Vermögenspreise weiter steigen, und sie wird sich nicht bewegen, wenn die Vermögenspreise fallen. Da er Arbitragemöglichkeiten bietet, werden Händler Gelder an den Fonds-Pool verkaufen, solange der Marktpreis des Vermögenswerts nicht mit dem außerbörslichen Preis übereinstimmt, und der Preis wird wieder in den linken Bereich verschoben, so dass LP Gebühren erheben kann. Zu diesem Zeitpunkt können die neuen Gelder im Bereich an neue Händler weiterverkauft werden, wodurch LP mehr Gebühreneinnahmen erzielen kann. Wenn jedoch der Preis des Basiswerts nach links wandert, bleibt der aktive Preisbereich des Maverick AMM an Ort und Stelle, was möglicherweise dazu führt, dass das unterperformende Vermögen auf der rechten Seite die Position von LP vollständig ersetzt.

Im Gegenteil, Mode Left passt zu Benutzern mit bullischer Stimmung gegenüber den zugrunde liegenden Vermögenswerten. Die Liquiditätsreichweite, die von LP hinzugefügt wird, wird sich weiter nach links bewegen, während die Vermögenspreise weiter fallen, und wird sich nicht bewegen, wenn die Vermögenspreise steigen. Das Problem ist, dass Mode Left auch funktioniert, wenn sich der Preis in eine Richtung ändert. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu steigen beginnt und sich nach rechts bewegt, kann LP vollständig in Vermögenswerte mit schlechter Performance auf der linken Seite umgewandelt werden.

Mode Right und Mode Left sind beide darauf ausgelegt, den LPs zu ermöglichen, weiterhin Handhabungsgebühren zu sammeln, ohne dabei bidirektionale permanente Verluste zu erleiden. Aufgrund von Marktschwankungen und Arbitragemöglichkeiten kann der Preis auch dann noch einen Rückgang erleben, wenn der Preis des Handelspaares feinabgestimmt wird und sich in eine klare Richtung bewegt. Dies wird es den LPs ermöglichen, Handhabungsgebühren im Prozess des Bewegens nach links und rechts zu erlangen, um so die impermanenten Verluste auszugleichen. Während diese beiden Liquiditätsbewegungsmodelle den LPs kein garantiertes Einkommen bieten und impermanente Verluste nicht beseitigen können, stellen sie den LPs lediglich aktive Liquiditätsstrategiewerkzeuge zur Verfügung.

Modus Both ist ein bidirektionaler Bewegungsmodus unter dem Liquiditätsbereich des LP, der den Änderungen des Vermögenspreises im Pool folgt, unabhängig davon, ob der Preis des Basiswerts steigt und sich nach rechts bewegt oder fällt und sich nach links bewegt. Modus Beide ermöglicht es LPs, der aktuell aktiven Preisspanne und der Spanne links oder rechts der Spanne Liquidität hinzuzufügen. LP wird die Liquidität auf die andere Seite zurückführen, wenn Handelsaktivitäten dazu führen, dass sich der Preis in eine Richtung von der aktiven Spanne in eine neue aktive Spanne bewegt. Dieser Mechanismus wurde entwickelt, um die Liquidität von LP so nah wie möglich an den aktuellen Handelspreis zu bringen, damit LP so viele Gebühren wie möglich erhalten kann. Im Vergleich zum unidirektionalen Modell tragen LPs im bidirektionalen Liquiditätsbewegungsmodus jedoch das Risiko eines wechselseitigen Vergänglichkeitsverlusts aufgrund von Preisänderungen.

Modus Static ist ein statischer Modus, der die Bereich-Market Making von Uniswap v3 darstellt.

Die konzentrierte Liquiditäts-Markt-Making-Methode von Maverick AMM kann die Kapitaleffizienz verbessern, bringt aber gleichzeitig drei Überlegungen mit sich. Erstens wird die Breite des aktiven Bereichs die Häufigkeit der Wiederverteilung der Liquidität des LP beeinflussen, was dazu führt, ob die Liquidität entsprechend Preisänderungen rechtzeitig umverteilt werden kann. Zweitens, wenn die Liquidität wieder in den aktiven Bereich zurückkehrt und Gebühreneinnahmen anbietet, wird die Gesamtgebühreneinnahmen steigen, aber die Gebühreneinnahmen, die einem einzelnen LP zugewiesen werden, sind relativ begrenzt, da der Großteil der Liquidität in die aktive Zone umverteilt wird. Schließlich kostet es die LPs entsprechende Gasgebühren, wenn die Liquidität umverteilt wird.

Token-Modell

MAV-Token ist native für das Maverick-Protokoll mit einer Gesamtversorgung von 2 Milliarden Stück. Es dient hauptsächlich als Hypothek, Abstimmung und Promotion.

Am 13. Juni startete Binance das Maverick Protocol (MAV) - das 34. Launchpool-Projekt, das es Benutzern ermöglicht, BNB und TUSD in den MAV-Mining-Pool auf der Launchpad-Website einzuzahlen, um MAV-Belohnungen zu erhalten. Die Menge des IEO-Minings in dieser Runde beträgt insgesamt 30 Millionen MAVs, was 1,5% des allgemeinen Angebots entspricht (Datenstand: 9. Juli). Die anfängliche Umlaufmenge von MAV beträgt 250 Millionen Stück, was 12,5% des Gesamtbetrags entspricht. Die aktuellen IEO-Informationen sind unten aufgeführt:

Quelle: https://coinmarketcap.com/currencies/maverick-protocol/

Das Projekt kündigte auch am 13. Juni an, dass das vetoken-Wirtschaftsmodell bald in Gebrauch kommen wird. Zu diesem Zeitpunkt können Benutzer veMAV erhalten, indem sie MAV staken. Es wurden noch keine genaueren Informationen zur Token-Ökonomie bekannt gegeben.

Kriegeranreize

Im März 2023 startete das Projektteam die erste Phase des Maverick Warrior Programms, Genesis Season, ein Community-Incentive-Programm. Jede Phase dauert 30 Tage, und die Belohnung für die 1. Phase beträgt 5.000 USDC.

Im Wesentlichen weist das Warrior Anreizprogramm qualifizierten Benutzern Arbeit zu, und Benutzer, die Aufgaben abgeschlossen haben, können die entsprechenden Belohnungen erhalten, um neue und regelmäßige Gemeindemitglieder dazu zu motivieren, die DAO-Struktur zu testen und Tests in der frühen Gemeinschaft durchzuführen.

Das Maverick Warrior Programm ist ein Punktesystem, das auf dem Beitragswert des DAO-Vorschlags für die Autonomie der Community basiert und es den Mitgliedern ermöglicht, an der Umsetzung des Vorschlags teilzunehmen. Im gesamten System gibt es fünf Rollen:

1. Alle Mitglieder, die der Maverick Discord-Community beigetreten sind: Jeder auf Discord kann Vorschläge überprüfen, diskutieren und kommentieren und sich auch um die Umsetzung der Vorschläge bewerben.
2. Wähler:Nur Community-Mitglieder, die Mava NFT halten oder als Maverick OG auf Discord verifiziert sind, sind berechtigt, Wähler zu sein. Erstens können sie über Mavericks Vorschlag mit einer Abstimmungsfrist von 3 bis 5 Tagen abstimmen; zweitens können sie die Rolle Maverick OG auf Discord freischalten, um an der Community-Diskussion teilzunehmen; schließlich können sie ein oder mehrere Maverick Warrior-Punkte erhalten, um unter der Bedingung, dass die Wähler an der Umsetzung des Vorschlags teilnehmen und ihre Arbeit als qualifiziert und lieferbar verifiziert wird, ein Beitragender zu werden. Wähler können keine Vorschläge einreichen.
3. Mitwirkende:Mitwirkende können Vorschläge an das Gremium einreichen und am Umsetzungsprozess des Vorschlags als Ausführende teilnehmen.
4. Hauptbeitragende: Sie können Vorschläge direkt an die Gemeinschaft einreichen, ohne die Zustimmung des Ausschusses einholen zu müssen, und können auch am Umsetzungsprozess des Vorschlags als Durchführende teilnehmen. In der ersten Phase gab es keine Schlüsselbeiträger.
5. Ausschuss: Derzeit besteht das Gremium nur aus drei MAV-Teammitgliedern, darunter Ada Wu, Matthew Taylor und Freddy Lachance. Diese Mitglieder können Vorschläge direkt initiieren, Vorschläge prüfen, die von Beitragenden und Schlüsselbeitragenden eingereicht wurden, und jeden Vorschlag oder jeden Executor ablehnen. Sie sind auch dafür verantwortlich, die Leistungen jedes Community-Mitglieds zu erfassen und die Rollen von Beitragenden und Schlüsselbeitragenden in Discord zu überprüfen.

Diese fünf Rollen diskutieren, planen, stimmen über Gemeinschaftsvorschläge ab und können die entsprechenden Belohnungen erhalten.

Quelle:https://medium.com/maverick-protocol/ankündigung-des-maverick-warrior-programms-genesis-saison-f206ad17ab29

Liquiditätsanreizprogramm

Am 2. Mai startete das Projektteam ein Liquiditätsanreizprogramm, das es Token-Ausgebern ermöglicht, einen bestimmten Preisbereich festzulegen. In diesem Bereich können Ausgeber mehr handelbare Liquiditätsanreize schaffen, um die Preise von Stablecoins und ETH-Liquid-Staking-Derivaten stabil zu halten.

Das Anreizsystem ermöglicht es dem Token-Herausgeber, eine „Boost-Position“ einzurichten. Das bedeutet, dass sie zusätzliche Belohnungen zum Fondspool hinzufügen und Token als Belohnungen an LPs geben können. Beim Erstellen der Position ist es notwendig, die Menge der verteilten Belohnungen und die Verteilungszeit festzulegen. Daher kann der LP sowohl Handelsgebühreneinkommen als auch zusätzliche Token-Belohnungen erhalten. Der LP kann sie jederzeit erhalten.

Quelle: https://app.mav.xyz/boosted-positions?chain=1

Aktuelle Entwicklung

Nachdem es auf Ethereum und ZkSync Era implementiert wurde, hat Maverick nacheinander mehrere Anreize gefördert, was in den vier Monaten seit dem Start eine Menge Gelder und Benutzer angezogen hat. Das gesamte TVL des Fondspools ist weiter gestiegen, mit etwa 24 Millionen US-Dollar. Das Gesamt-Handelsvolumen hat 2 Milliarden US-Dollar überschritten, und die Gesamtzahl der Benutzer hat 28.000 überschritten.

Quelle: https://dune.com/mati/maverick-protokoll

Im Vergleich zu Protokollen, die direkt auf bekannten DEXs aufbauen und sich auf Liquiditätsmanagement konzentrieren, ist es für das Maverick-Protokoll schwieriger, seinen eigenen zugrunde liegenden Handelsmarkt zu entwickeln, da es an Verkehrsportalen fehlt und es schwierig ist, eine Marke aufzubauen. Das Projektteam hat jedoch einige LPs durch Anreize angezogen. Inzwischen hegen frühe Teilnehmer hohe Gefühle für ihre Lufttropfen. In Verbindung mit der Unterstützung von Binance, einer bekannten Institution, wächst es gut. Während der gesperrte Betrag des Fondsbeckens einen Rückgang erfahren kann, wenn es an Anreizen mangelt.

Quelle: https://dune.com/murathan/maverick

Fazit

In gewissem Maße ist Maverick AMM ein neuartiges Projekt. Es führt einen gerichteten Liquiditätspool ein und fügt die Funktion hinzu, die es LPs ermöglicht, die entsprechende Liquiditätsbewegung im Bereich von Uniswap v3 basierend auf der Erwartung auszuwählen. Darüber hinaus wird der Smart Contract die Liquidität bei jeder Transaktion verschieben, um die Liquidität der LPs in den aktiven Preisbereich zu poolen und den Benutzern zu ermöglichen, Gebühreneinnahmen zu sammeln. Diese Methode kann die Kapitaleffizienz verbessern und versucht, temporäre Verluste so weit wie möglich auszugleichen. Allerdings haben Maverick-Produkte sehr professionelle Anforderungen an den anfänglichen LP, der die Breite des Liquiditätsbereichs benötigt, was die Häufigkeit der neu gepoolten Liquidität beeinflusst. Außerdem fallen für LPs Gasgebühren während des Prozesses der Liquiditätsbewegung an.

Insgesamt hat das Maverick-Protokoll, das auf Ethereum und ZkSync bereitgestellt wurde, innerhalb von vier Monaten nach seiner Einführung viele Mittel und Benutzer durch mehrere Anreizpläne und die MAC-Airdrops des Teams angezogen. In Kombination mit der Unterstützung von Binance, einer bekannten Institution, wächst der Betrag im Sperrfonds des Projekts und das Handelsvolumen rapide, was auf eine solide Entwicklungsdynamik hinweist.