I. Was ist der zeitgewichtete Durchschnittspreis (TWAP)?
Der zeitgewichtete Durchschnittspreis (TWAP) ist eine fortschrittliche Strategie für den Handel mit Großaufträgen, um deren Auswirkungen auf den Marktpreis zu reduzieren. In der Praxis wird ein großer Auftrag in mehrere kleine Aufträge aufgeteilt und diese innerhalb eines Zeitraums (von einigen Stunden bis zu einem Tag) ausgeführt.
Durch die Aufteilung eines Großauftrags in einige kleine Aufträge wurde der Einfluss auf den Marktpreis maximal reduziert. Außerdem verringern sich dadurch auch die Handelskosten im Vergleich zum Kauf/Verkauf eines Großauftrags auf dem Markt.
II. Definitionen
1. Auftragspreis
Händler legen den anvertrauten Preis entsprechend dem „Preisabstand“ und „Verhältnis“ entsprechend der Liquidität fest. Am Beispiel des Kaufs wird zu Beginn der Strategie der anvertraute Preis mit einem bestimmten Preisabstand/-verhältnis über dem „Verkaufspreis 1“ verwendet, um einen kleinen Kaufauftrag zu erteilen. Wenn es nicht festgelegt ist, wird es gemäß der Standard-Slippage des Systems ausgeführt.
2. Aktivierungspreis
Der Aktivierungspreis dient der Aktivierung der TWAP-Strategie. Beim Kauf gilt: Marktpreis ≤ Aktivierungspreis, der Auftrag wird aktiviert. Beim Verkauf: Marktpreis >= Aktivierungspreis, der Auftrag wird aktiviert.
Nehmen Sie als Beispiel den Kauf. Wenn der Marktpreis ≤ Aktivierungspreis ist, wird die TWAP-Strategie aktiviert. Der anvertraute Preis mit einem bestimmten Preisabstand/Verhältnis zum letzten Verkaufspreis wird verwendet, um einen kleinen Kaufauftrag zu erteilen.
Bitte beachten Sie, dass bei einem zu großen Preisabstand die TWAP-Strategie möglicherweise nicht zeitnah ausgelöst wird. Daher müssen Händler einen angemessenen Preisabstand festlegen.
3. Zeitintervall
Wenn die TWAP-Strategie aktiviert ist, werden Kleinaufträge gemäß dem voreingestellten „Zeitintervall“ anvertraut. Nehmen Sie als Beispiel ein Zeitintervall von 5 Minuten. Wenn der letzte Auftrag abgeschlossen ist, wird der nächste Auftrag 5 Minuten später anvertraut.
4. Einzelmenge
Die Einzelmenge ist der „anvertraute Betrag“ jeder Kleinbestellung. Die einzelne Menge wird automatisch mit einem zufälligen Verhältnis multipliziert, um die Privatsphäre beim Handel zu erhöhen. Die Formel lautet: Einzelmenge = Einzelmenge * Zufallsverhältnis + nicht erfüllte Menge ded letzten Auftrags Hinweis: Das Zufallsverhältnis variiert zwischen 0,7 und 1,3.
5. Gesamtbetrag
Händler geben den Gesamtbetrag ein, der durch die TWAP-Strategie in mehrere kleine Aufträge aufgeteilt wird, die sie dem Markt anvertrauen.
III. Wie verwende ich TWAP?
Es gibt Grundeinstellungen und erweiterte Optionen zum Festlegen der TWAP-Strategie. Wesentlich einfacher ist die Grundeinstellung, wenn das System die Strategie automatisch ausführt. Händler können ihre TWAP-Strategie anpassen, indem sie auf „Erweiterte Optionen“ klicken.
Grundeinstellungen
Besuchen Sie die Website von Gate, geben Sie den Spot- oder Margin-Handel ein, klicken Sie auf „Strategische Order“ und dann auf „TWAP“.
Händler geben einfach den Gesamtbetrag und die Laufzeit ein. Das System teilt den Gesamtbetrag automatisch in mehrere kleine Aufträge auf, die innerhalb der Laufzeit anvertraut werden.
Je länger die Laufzeit und je größer der Gesamtbetrag, desto mehr Kleinaufträge werden aufgeteilt.
Erweiterte Optionen
Order Price
Er dient zur Festlegung des Anvertrauungspreises für Aufträge. Trader können "Preisabstand" oder "Verhältnis" wählen, um den Anvertrauungspreis festzulegen.
Price Distance
Anvertrauter Ankaufspreis = Letzter Verkaufspreis + Preisabstand Anvertrauter Verkaufspreis = Letzter Einkaufspreis - Preisdistanz
Proportion
Anvertrauter Ankaufspreis = Letzter Verkaufspreis (1 + Anteil) Anvertrauter Verkaufspreis = Letzter Einkaufspreis (1 - Anteil)
Activation Price
Beim Kauf: der Marktpreis >= Aktivierungspreis, der Auftrag wird aktiviert. Beim Verkauf: der Marktpreis >= Aktivierungspreis, der Auftrag wird aktiviert.
Zeitintervall
Nehmen Sie als Beispiel ein Zeitintervall von 5 Minuten. Wenn der letzte Auftrag abgeschlossen ist, wird der nächste Auftrag 5 Minuten später anvertraut. Das Intervall kann zwischen 1 Minute und 12 Stunden liegen.
Einzelmenge
Bei der Einzelmenge handelt es sich um die anvertraute Menge jeder Kleinbestellung. Einzelmenge = Einzelmenge * Zufallsverhältnis + nicht erfüllte Menge des letzten Auftrags Hinweis: Das Zufallsverhältnis variiert zwischen 0,7 und 1,3.
Aufträge ansehen
Händler können die Aufträge unter „Offene Aufträge“ – „TWAP“ einsehen. Gehen Sie zu „Auftragsverlauf“, um ausgeführte Aufträge anzuzeigen. Gehen Sie zu „Offene Aufträge“, um nicht ausgeführte Aufträge anzuzeigen, und gehen Sie zu „Handelsverlauf“, um ausgeführte Aufträge anzuzeigen.
Aufträge stornieren
Klicken Sie unter „Offene Aufträge“ auf „Stornieren“, um einen nicht ausgeführte Auftrag zu stornieren.
IV. Beispiele
Nur Grundeinstellung
Angenommen, Jack möchte innerhalb von 6 Stunden 1BTC kaufen. In der Grundeinstellung muss er lediglich den Gesamtbetrag von 1BTC und die Dauer von 6 Stunden eingeben. Anschließend vertraut das System die Aufträge standardmäßig an, bis die 1BTC-Aufträge ausgeführt sind oder die 6-Stunden-Dauer erreicht ist.
Erweiterte Optionen
In den erweiterten Optionen kann Jack seine TWAP-Strategie anpassen. Jack kann Folgendes einstellen: Zeitintervall: 5 Min Einzelmenge: 0,1 BTC Dauer: 100 Min Aktivierungspreis: 30.320 USDT Auftragspreisabweichung: 0,2 %
Angenommen, der aktuelle Marktpreis von BTC beträgt 30.311 US-Dollar, was unter dem Aktivierungspreis von 30.320 US-Dollar liegt, sodass die TWAP-Strategie aktiviert ist.
Angenommen, das Zufallsverhältnis beträgt 0,1 x 0,8 = 0,08 BTC für die erste Ordnung. Wenn der letzte Verkaufspreis 30318 beträgt, beträgt der Vertrauenspreis 30318x (1 + 0,2 %) = 30378,6 USDT. Dann können alle Verkaufsaufträge unter 30378,6 USDT angenommen werden. Angenommen, der Auftrag wurde mit 0,05 BTC ausgeführt, während 0,05 BTC nicht ausgeführt wurden.
Im 2. Vertrauensauftrag beträgt der Betrag 0,1 x 0,8 + 0,05 (der letzte nicht ausgefüllte Betrag) = 0,13 BTC. Der Vertrauenspreis ist der letzte letzte Verkaufspreis x (1 + 0,2 %). Der 2. Auftrag erfolgt 5 Minuten später.
……
Beim 12. Auftrag beträgt die Auftragmenge 0,1 x 0,8 + die 11 der nicht erfüllte Menge. Der Vertrauenspreis ist der letzte letzte Verkaufspreis x (1 + 0,2 %). Der Auftrag erfolgt in den letzten 5 Minuten der Laufzeit.
V. FAQ
1. Was soll ich tun, wenn die Dauer erreicht ist, die Aufträge aber nicht vollständig ausgeführt werden?
Die nicht ausgeführten Aufträge werden automatisch storniert. Händler müssen die TWAP-Strategie neu festlegen.
2. Wie viele Aufträge kann ich anvertrauen?
Die Anzahl der Aufträge richtet sich nach Ihrem Gesamtbetrag und der Dauer. Je größer die Menge und je länger die Laufzeit, desto mehr Aufträge werden aufgegeben.
3. Warum werden meine Aufträge nicht ausgeführt?
Mangelnde Liquidität kann dazu führen, dass ein Teil einer Order nicht ausgeführt wird. Der nicht ausgefüllte Teil wird automatisch dem nächsten Auftrag anvertraut.
4. Was ist der Unterschied zwischen dem aktualisierten TWAP und der Zeitbedingung?
Die TWAP-Strategie ist für Benutzer viel einfacher. In den Grundeinstellungen können Benutzer einfach den Gesamtbetrag und die Dauer eingeben, und das System führt die Strategie automatisch aus und führt den Auftrag schnell zum besten Preis aus. Die erweiterten Optionen bieten individuellere Einstellungen. Benutzer können den Preisabstand oder Slippage-Anteil, den Aktivierungspreis, Zeitintervalle, Einzelmengen usw. festlegen. Dadurch können Händler ihre eigenen Strategien festlegen und große Geschäfte mit effizienten Kosten abschließen.
Gate behält sich das endgültige Recht vor, das Produkt zu interpretieren.
