Yang2009

ارتفعت وظائف غير الزراعيين في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع في يناير 2026، حيث أضافت 130,000 وظيفة، متجاوزة بكثير التوقعات التي كانت تتراوح بين 55,000 و75,000، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%، مسجلاً أدنى مستوى خلال نصف سنة تقريبًا. ساهمت قطاعات الرعاية الصحية (+82,000)، المساعدات الاجتماعية (+42,000)، وقطاع البناء (+33,000) بشكل رئيسي في الزيادة، حيث ارتفعت الأجور في القطاع الخاص بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي، مما يدل على استقرار إمكانيات الاستهلاك. بعد صدور البيانات، تأجلت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى يوليو، وقفز مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 50 نقطة، وانخفض

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يناير، مسجلاً أدنى مستوى منذ مارس 2021، واستقر عند 0.3% على أساس شهري، مما يشير إلى تراجع ضغط التضخم. كان انخفاض أسعار الطاقة بشكل كبير هو المحرك الرئيسي، حيث انخفض سعر البنزين بنسبة 3.2% على أساس شهري، وانخفض سعر الوقود بنسبة 5.7%، مما أدى إلى تقليل الزيادة الإجمالية لمؤشر أسعار المستهلكين على أساس شهري إلى 0.2%. ومع ذلك، لا تزال أسعار الخدمات مرنة، حيث ارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 6.5% على أساس شهري، وارتفعت تكاليف الرعاية الصحية بنسبة 0.3%، مما يعوض جزئيًا تأثير انخفاض أسعار السلع. على الرغم من أن تكاليف

في يناير 2026، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس سنوي بنسبة 0.2%، واستقر على أساس شهري، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير قاعدة المقارنة العالية في شهر عيد الربيع غير المتزامن، وانخفضت أسعار الأغذية على أساس سنوي بنسبة 0.7%، وكان تراجع أسعار الطاقة واضحًا. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على أساس شهري بنسبة 0.3%، مسجلاً أعلى مستوى خلال الأشهر الستة الماضية، مما يعكس مرونة الطلب على الخدمات والسلع الصناعية. تقلصت نسبة انخفاض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) على أساس سنوي إلى -1.4%، وحقق نموًا إيجابيًا على أساس شهري لمدة أربعة أشهر متتالية، مما يدل على تحسن العرض والطلب في القطاع الصناعي. في

وافق مجلس النواب الأمريكي في 11 فبراير بالتوقيت المحلي على قرار بأغلبية ضئيلة من 219 صوتًا مقابل 211، يطالب بوقف فرض الرسوم العقابية التي فرضها ترامب على السلع الكندية. خلال التصويت، انشق 6 من أعضاء الحزب الجمهوري بشكل نادر لدعم القرار، مما يبرز الانقسامات داخل الحزب الجمهوري. استخدم حكومة ترامب في عام 2025 قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية لتطبيق الرسوم، بزعم عدم السيطرة على الفنتانيل، بينما اعتبر مجلس النواب أن هذا الإجراء يسيء استخدام صلاحيات حالة الطوارئ الوطنية. على الرغم من أن القرار قد تم تقديمه إلى مجلس الشيوخ، إلا أن التحليلات تشير إلى أنه قد يُرفض في النهاية من قبل ترامب. تعكس

وفقًا لآخر تطورات السوق، تظهر صناديق التكنولوجيا الأمريكية اتجاهًا واضحًا للخروج من الأموال. حتى الأسبوع الذي انتهى في 4 فبراير 2026، بلغت عمليات سحب الأموال من صناديق التكنولوجيا 2.34 مليار دولار في أسبوع واحد، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تزايد المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي وتسريع صناديق التحوط لخفض مراكزها. في نفس الفترة، سجلت صناديق التحوط أكبر تخفيض في حيازتها من أسهم البرمجيات، حيث انخفض إجمالي الحيازات الصافية إلى 2.6%، وبلغ نسبة الشراء إلى البيع أدنى مستوى لها على الإطلاق. بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات ديسمبر 2025 أن المستثمرين سحبوا 1.6 مليار دولار من صناديق التكنولوجيا في أسبوع واحد،

تراجعت بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بشكل كبير عن التوقعات في يناير، حيث سجلت زيادة طفيفة بنسبة 0.1% على أساس شهري، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 0.8%. كمرآة للاستهلاك، تعكس هذه البيانات ضعف حافز المستهلكين في ظل ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة. شهدت مبيعات السيارات والأثاث وغيرها من السلع المعمرة انخفاضًا ملحوظًا، كما ظهرت علامات التعب على فئات السلع غير الضرورية. يقلق السوق من تراجع الزخم الاقتصادي، حيث تراجعت الأسهم الأمريكية في بداية الجلسة، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث راهن المتداولون على احتمال أن يوقف الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع الفائدة مبكرًا.

فبراير 2026، بدأت الولايات المتحدة وإيران جولة جديدة من المفاوضات غير المباشرة في عمان، لكن الخلافات بين الطرفين كانت واضحة بشأن القضايا الأساسية. حدد وزير الخارجية الإيراني أراغچي "خطوط حمراء" واضحة، ورفض التفاوض بشأن تخصيب اليورانيوم والصواريخ الباليستية، مؤكدًا أن البرنامج النووي هو شأن سيادي يستخدم للأغراض السلمية. من جانبها، واصلت الولايات المتحدة الضغط، بما في ذلك نشر مجموعة حاملة الطائرات، وإسقاط طائرة بدون طيار إيرانية، بالإضافة إلى تكثيف العقوبات الاقتصادية، وتهديد فرض رسوم جمركية على الدول التي تتاجر مع إيران. على الرغم من إرسال إشارات إلى إمكانية التفاوض، إلا أن المواجهة العسكرية اس

السوق المشفرة ينتعش بقوة! تجاوز البيتكوين حاجز 60000 دولار، وارتفعت خلال 24 ساعة بأكثر من 12٪؛ تليها إيثيريوم التي ارتفعت بأكثر من 10٪، وارتفعت العملات الرئيسية بشكل جماعي. توقعات تباطؤ رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عززت تفضيل الأصول عالية المخاطر، بالإضافة إلى قيام بعض المؤسسات بالشراء عند الانخفاض، مما أدى إلى تعافي ملحوظ في مزاج السوق. أشار المحللون إلى أن الزخم الفني للانتعاش بعد البيع المفرط على المدى القصير قوي، لكن يجب الحذر من تكرار عدم اليقين الكلي، وينصح بمتابعة اختراق مستويات المقاومة الرئيسية.

لو تولى ووش رور رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، قد يظهر إطار السياسة مزيجًا معقدًا من "خفض الفائدة مقدمًا + تقليص الميزانية العمومية" على حد سواء. تكمن الفكرة الأساسية في: من ناحية، الرد على مطالب البيت الأبيض بخفض تكاليف التمويل من خلال خفض الفائدة، مع توقع تنفيذ 1-3 خفض للفائدة بحلول عام 2026؛ ومن ناحية أخرى، تقليل حجم الميزانية العمومية بشكل حاد لمواجهة تأثيرات التيسير النقدي. يتسم هذا المزيج من السياسات بالتناقض بشكل ملحوظ: قد يؤدي تقليص الميزانية العمومية إلى رفع أسعار الفائدة طويلة الأمد، مما يتصادم مع هدف خفض الفائدة، وسيعتمد مسار الفائدة الحقيقي بشكل كبير على بيانات التضخم. يدعو ووش إلى أن

تقرير التوظيف الخاص بـ ADP لشهر يناير في الولايات المتحدة أظهر زيادة قدرها 22,000 وظيفة فقط، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2024، وأقل بكثير من التوقعات البالغة 48,000 وظيفة. تشير البيانات التفصيلية إلى أن قطاع التصنيع خسر 8,000 وظيفة، وقطاع الخدمات المهنية والتجارية ألغى 57,000 وظيفة، في حين أن خدمات الرعاية الصحية كانت نقطة النمو الرئيسية. تدهور سوق العمل زاد من توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى خفض أسعار الفائدة مبكرًا، حيث أظهرت أدوات CME ارتفاع احتمالية خفض الفائدة في يونيو بشكل ملحوظ. نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بشكل مؤقت، بينما ضغط مؤشر الدولار الأمريكي. وبسبب توقف ا

في 3 فبراير 2026، وقع الرئيس الأمريكي ترامب على قانون تمويل الحكومة الفيدرالية، مما أنهى إغلاقًا جزئيًا بدأ في 31 يناير نتيجة الجمود في الميزانية بين الحزبين. كان سبب الإغلاق هو عدم تمرير مجلس النواب بسرعة لقانون التمويل الذي أقره مجلس الشيوخ في 30 يناير، مما أدى إلى توقف "تقني" في تسعة وزارات منها وزارة الدفاع ووزارة المالية، حيث اضطر حوالي 750 ألف من موظفي الحكومة الفيدرالية إلى الإجازة. يوفر القانون الجديد تمويلاً لمعظم الوزارات حتى نهاية السنة المالية في 30 سبتمبر، لكن وزارة الأمن الداخلي حصلت على تمويل مؤقت لمدة أسبوعين فقط لمواصلة التفاوض بشأن خلافات الهجرة. خلال فترة الإغلاق، توقفت مكات

يكرر الرئيس الأمريكي ترامب علنًا دعمه القوي للعملات المشفرة، مؤكدًا على ضرورة الحفاظ على الولايات المتحدة لموقعها الريادي في مجال العملات المشفرة على مستوى العالم. في منتدى دافوس 2026، أعلن أن التشريعات الجديدة للعملات المشفرة ستفتح "مسارًا جديدًا للحرية المالية"، وتدعم إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. منذ توليه منصبه في عام 2025، وقع ترامب على "قانون العباقرة" لإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة، ووقع أمرًا تنفيذيًا لتعزيز بناء الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، وعيّن العديد من المؤيدين للصناعة في مناصب حكومية مهمة. من خلال عمليات تجارية مرتبطة بمشاريع التشفير مثل رموز WLFI وترامب كوين، حقق ع

شهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا تقلبات متزايدة، حيث شهدت العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم انخفاضًا سريعًا من أعلى مستوياتها، مع هبوط يومي يزيد عن 5%. السبب الرئيسي لهذا التصحيح هو تجميع أرباح قصيرة الأجل، بالإضافة إلى تصاعد التوقعات بتشديد الرقابة في بعض الدول. من الناحية الفنية، يُعتبر هذا التصحيح الطبيعي بعد الارتفاع، ولم يغير الاتجاه الصاعد على المدى الطويل. على المستثمرين أن ينظروا إلى التقلبات بشكل عقلاني، وأن يركزوا على الأساسيات الخاصة بالمشاريع، ويتجنبوا الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض، وأن يتحكموا بشكل معقول في حجم مراكزهم.

الدعم الفني: إذا حافظ السعر على نطاق 72,000-74,000 دولار أمريكي (المنطقة الكثيفة للسيولة مؤخرًا وخط تكاليف المعدنين)، فقد يتسبب ذلك في انتعاش فني. وإذا انخفض بشكل فعال دون 70,000 دولار، فيجب الحذر من مخاطر التراجع الإضافي.
السياسة الكلية: إذا أصدرت لجنة الاحتياطي الفيدرالي قرار سعر الفائدة في فبراير (6 فبراير إشارة دلالية من الحمائم)، فقد يدعم ذلك انتعاش الأصول عالية المخاطر؛ بالإضافة إلى ذلك، إذا اتضح تقدم تشريع قانون "CLARITY" الأمريكي، فقد يخفف من عدم اليقين التنظيمي.
تدفق الأموال: إذا استمر صندوق ETF الفوري في التدفق الصافي (مثل تدفق أكثر من 5 مليارات دولار في يوم واحد)، أو زادت حيتان السو

بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكية لديسمبر 2025 تجاوزت التوقعات، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 0.5% على أساس شهري (مقابل 0.2% سابقاً)، وبنسبة 3% على أساس سنوي؛ ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.7% على أساس شهري (مقابل 0% سابقاً)، و3.3% على أساس سنوي، متجاوزاً توقعات السوق في كلا الحالتين. أظهرت البيانات التفصيلية ارتفاعاً ملحوظاً في تكاليف الخدمات، كما سجلت هوامش الربح التجاري أعلى ارتفاع لها منذ منتصف عام 2024، مع كون هوامش الربح في بيع الآلات والمعدات بالجملة هي العامل الدافع الرئيسي؛ وبينما ظلت أسعار السلع مستقرة بشكل عام بسبب انخفاض الطاقة، إلا أن السلع الأساسية (مثل الأجهزة المنزلية وا

وفقًا للتوقعات الحالية للسوق وتطورات إدارة ترامب، فإن المرشح الأبرز لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي هو مدير الاستثمار في السندات في مجموعة بيرلاد، ريك ريدر (Rick Rieder). حتى 24 يناير 2026، ارتفعت احتمالية فوزه على منصة التوقعات Polymarket إلى 54%، متفوقًا بشكل كبير على عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن ووش (26%) والعضو الحالي كريس وولر (11%). حصل ريدر على رد فعل إيجابي من سوق السندات بسبب دعمه لخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 3.5%-3.75% إلى 3%، ودعمه لوقف تقليص الميزانية، ويُنظر إليه كمرشح مفضل لعملية تأكيده في مجلس الشيوخ كونه "خارجي". يخطط ترامب لإعلان ترشيحه قبل أو بعد منتدى دا

أعلن الاحتياطي الفيدرالي في 28 يناير 2026 عن إبقاء نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي عند 3.50%-3.75% دون تغيير، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها التوقف بعد ثلاث خفضات متتالية في عام 2025، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع مقاومة التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين في ديسمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي) واستقرار سوق العمل بشكل يفوق التوقعات (معدل البطالة 4.4%). على الرغم من أن التوظيف غير الزراعي في ديسمبر زاد بمقدار 50 ألف وظيفة فقط، إلا أن الاقتصاد لا يزال ينمو بشكل قوي، وتم تعديل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.4%. عارض كل من المدير ميلان وولر التصويت، وطلبا خفض الفائ

هل يمكن أن تستمر العلاقة بين الذهب والبيتكوين في التحرك معًا، ويجب أن يتم الحكم على ذلك من خلال الجمع بين خصائص كل منهما والبيئة السوقية. من الناحية طويلة الأمد، يُنظر إلى كل منهما على أنهما "أصول مقاومة للتضخم"، وتظهر اتجاهات متزامنة في فترات التيسير النقدي الكلي وزيادة المخاطر الجيوسياسية (مثل توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 التي تدفع البيتكوين والذهب إلى اختراق أعلى المستويات التاريخية بشكل متزامن). لكن التباين على المدى القصير واضح: يعتمد الذهب على احتياطيات البنوك المركزية والائتمان النظامي، ويتميز بتقلب منخفض (حوالي 15% سنويًا)، ويكون أكثر دفاعية في حالات تشديد السي

في يناير 2026، استمرت المواجهة بين إيران والولايات المتحدة في التصاعد. أرسلت الولايات المتحدة مجموعة حاملة الطائرات "إبراهام لنكولن" إلى المياه الإقليمية في الشرق الأوسط، ونشرت مقاتلات F-15E ونظام دفاع صاروخي، مكونة ردعًا عسكريًا ضد إيران. من جانبها، رفعت إيران لافتة دعائية ضخمة ضد أمريكا، تصور مشهد تدمير حاملة طائرات أمريكية، وتحذر من أنها سترد على أي هجوم بضرب القواعد الأمريكية وإسرائيل. قال ترامب إنه جمع أسطولًا أكبر من أسطول فنزويلا، وأكد أن الدبلوماسية لا تزال خيارًا، لكنه شدد على أنه "لا يستبعد استخدام القوة". دخل الزعيم الأعلى الإيراني خامنئي إلى ملجأ محصن، وأعلن الجيش حالة التأهب الكام