الرفع الفائدة في طوكيو + "الطباعة الزائفة" من الاحتياطي الفيدرالي: سوق البيتكوين في عيد الميلاد يواجه "مزيج من الجليد والنار"
إخواني، في صباح 15 ديسمبر، عندما فتح المتداولون الآسيويون مخططات الشموع، ضرب البيتكوين ضربة "قطع الرأس" من 90,000 دولار مباشرة إلى 85,616 دولار، بانخفاض 5%، مما أدى إلى نزيف في حسابات العقود الآجلة. الغريب أن الذهب في نفس الوقت انخفض فقط دولار واحد، وكان ثابتًا كالجبل. لا انفجارات، لا أخبار سلبية، والسبب الرئيسي لهذا "القتل الصامت" كان قرار البنك المركزي في طوكيو.
وفي نفس الأسبوع، لا زال الاحتياطي الفيدرالي يعرض "طباعة الزيف" — حيث ضخ 380 مليار خلال عشرة أيام، بينما سحب 135 مليار من عمليات إعادة الشراء العكسي في يوم واحد. هذا المشهد يشبه أن تملأ كوبك بالبيرة وتخدش حلقك لتتقيأ، وتكتفي بالوهم. البنكين المركزيين يتناغمان، ويدفعان البيتكوين إلى طريق مسدود من "الجليد والنار".
أولاً، لعبة "الانقسام الذهني" للاحتياطي الفيدرالي: الطباعة زائفة، دعم السوق حقيقي
لنبدأ بعملية البنك الكبير. توقف الحكومة عن العمل ثلاثة أشهر، وارتفعت ديون الخزانة بمقدار 700 مليار دولار، وسيولة السوق بين البنوك أصبحت كالصحراء. تكاليف الاقتراض للبنوك الصغيرة ترتفع، والقروض للشركات الحقيقية صعبة كالصعود إلى السماء، وأجور الناس تتراجع ثلاثة أشهر متتالية — وهو نمط "الشمبانيا في الأعلى، وعلبة السجائر في الأسفل".
الاحتياطي الفيدرالي يصرخ "نهاية التسهيل الكمي (QT)"، لكن جسده صادق. في 22 ديسمبر، ضخ 6.8 مليار في يوم واحد، وبلغت مجمل 380 مليار خلال عشرة أيام. لكن هل لاحظتم؟ لماذا لم يتحرك السوق؟ لأن هؤلاء الأطفال يطاردون الماء بيد ويشربونه باليد الأخرى — حيث تجاوز حجم إعادة الشراء العكسي (ONRRP) 13.5 مليار في يوم واحد، وهو سحب أكثر عن الطباعة.
الأكثر إثارة هو "خطة التمويل المنتظمة للبنك (BTFP)"، حيث قال محلل في سيتي: "هذه مجرد غطاء لبرنامج التسهيل الكمي، ونتائجه مماثلة لشراء السندات مباشرة." الماء يُطبع، لكن لم يُسرب قطرة إلى جيوب الناس، بل سُكب كله في بركة وول ستريت. مؤشر ستاندرد آند بورز يرتفع، والذهب يقفز 68% خلال عام، والعملات المستقرة على الشبكة تتضخم إلى 230 مليار — الذخيرة جاهزة، لكن الزناد ليس في يد المستثمرين الصغار.
هذه اللعبة "المتبادلة بين الجانبين" تعتمد على: أن الاحتياطي الفيدرالي يريد دعم النظام المالي من الانهيار، وفي نفس الوقت يسيطر على توقعات التضخم؛ يريد أن يمد يد العون للأثرياء، ويخشى أن يفيض الدولار ويغمر المحلات الصغيرة في الشوارع. النتيجة؟ السيولة تُنفق بدقة على شجرة أموال الأثرياء، بينما العمال في القاع لا يجنون شيئًا.
ثانيًا، صوت الجرس في طوكيو: لماذا أوقف البيتكوين أنفاسه بـ "سيف واحد"؟
لنعد إلى طوكيو. في 19 ديسمبر، رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ 30 سنة. لماذا هذا التعديل الصغير 0.25 نقطة يمكن أن يجعل البيتكوين يتراجع بشكل كبير؟
لأن "حوت تداول الين" استيقظ.
على مدى الثلاثين سنة الماضية، جعل سعر الفائدة المنخفض جدًا في اليابان الصناديق المظلمة العالمية تتعود على عادة: اقتراض الين المجاني تقريبًا → التحويل إلى الدولار → شراء أصول عالية العائد (السندات الأمريكية، الأسهم الأمريكية، البيتكوين). هذه "آلة الحركة الدائمة" ضخمة بمئات تريليونات الدولارات. لكن مع رفع سعر الفائدة على الين، تتغير قواعد اللعبة فجأة:
1. ارتفاع تكلفة الاقتراض: الين المجاني سابقًا أصبح يتطلب فائدة، وفرص الربح تتقلص
2. ضغط ارتفاع الين: بعدما اقترضت الين مقابل الدولار، الآن عليك البيع العكسي، وبيع الأصول مقابل الين لسداد الدين
3. البيتكوين يصبح "بركة السيولة" الأولى: يتداول على مدار 24 ساعة، عمق السوق ضعيف، والرافعة عالية، وعند التصفية يُقصّف أولاً
البيانات التاريخية مرعبة: بعد رفع سعر الفائدة في يوليو 2024، هبط البيتكوين من 65,000 إلى 50,000 خلال أسبوع، بانخفاض 23%. ثلاث مرات من قبل، كان متوسط الانخفاض أكثر من 20%. وهذه المرة، الانخفاض 5% هو مجرد بداية.
الأمر الأكثر إيلامًا أن الذهب انخفض دولار واحد فقط، لكن البيتكوين انهار 5%. أين "الذهب الرقمي"؟ يا إخوان، الزمن تغير.
ثالثًا، "انهيار شخصية البيتكوين": من مراهق متمرد إلى دمية في يد وول ستريت
بعد موافقة صندوق الاستثمار المباشر في يناير 2024، تم دمج البيتكوين رسميًا في وول ستريت. شركة بلاك روك وفيديتي أدرجتا البيتكوين في محافظهما، وصناديق التقاعد، وصناديق التحوط تتبع نماذج المخاطر التقليدية.
التحول القاتل هو: أن البيتكوين أصبح أداة عالية المخاطر، بعد أن كان أصول ملاذ آمن.
البيانات تتحدث:
• الارتباط بمؤشر ناسداك: من -0.2 إلى 0.2 قبل 2020، ارتفع إلى 0.80 في 2025
• هيكل التقلبات: يتماشى مع الأسهم التقنية، وفقدت مقاومته للأحداث الكلية
• هيكل المالكين: تقلصت حيازة الحيتان، وزادت حيازة المستثمرين الصغار، والمؤسسات تتجمع خلال التصحيح
هذه ليست مبيعات هلع، بل "تبديل الأجيال". الحيتان القديمة تعطي أسهمها للجيل الجديد من المؤسسات، والبيتكوين يتحول من "متمرد ضد العملة" إلى "رافعة سيولة لوول ستريت".
البيانات على الشبكة تظهر أن 230 مليار من العملات المستقرة تتربص في البورصات، لكن لا أحد يجرؤ على التحرك. لأن الجميع يعلم أن البيتكوين أصبح الحلقة الأضعف والأكثر حساسية في سلسلة السيولة العالمية. قرارات غرفة الاجتماعات في طوكيو يمكن أن تحدد رصيد حسابك في لحظة.
رابعًا، سوق عيد الميلاد في خطر: قد يكسر "القاعدة الذهبية" هذا العام
منذ 1969، كان سوق عيد الميلاد (آخر 5 أيام من السنة + أول يومين من السنة الجديدة) يحقق متوسط ارتفاع 1.3%، والبيتكوين يحتفل سنويًا. لكن هذا العام، قد تنكسر القواعد.
نموذج "القتل المزدوج" قد تشكل:
• من جانب الاحتياطي الفيدرالي: "طباعة زائفة" مستمرة، وإشارات السياسة غير واضحة. كما تقول تقارير، عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي في حالة توازن داخلي، غالبًا تفشل القواعد التاريخية
• من جانب اليابان: أشاروا إلى استمرار الترفع التدريجي في 2026، وضغوط إغلاق مراكز التداول قد ترفع السوق مرة أخرى بنسبة 15% في أي وقت
سيناريوهان:
النسخة اللطيفة: الاحتياطي الفيدرالي يشتري 400 مليار سند شهريًا، ليملأ فجوة السيولة. الأصول عالية المخاطر تتناول بعض الحساء، والبيتكوين يتسلل إلى 93,000، لكن لا تتوقع احتفالات.
النسخة المتطرفة: يضخ الاحتياطي الفيدرالي أكثر من 600 مليار شهريًا، ويغمر السوق. وول ستريت يحتفل، والبيتكوين يحقق أعلى جديد، لكن الثمن هو انفجار التضخم، وفقدان المصداقية، ورفع سعر الفائدة الياباني يهدد أكثر.
رأي مستثمري العملات الرقمية: على الأرجح ستسير السوق في "حالة مرضية". مؤشر الخوف والطمع عند 25، والمشاعر متشائمة جدًا، وكأن القرية كلها مصابة بالإنفلونزا وتختبئ في الأغطية. مستوى 89,000 هو مستوى ضغط رئيسي، وإذا استقر، يمكن أن نرى 93,000؛ وإذا لم يستقر، فمع رفع اليابان للفائدة مرة أخرى، لن نحمي 80,000.
خامسًا، دليل عملي لإخواني
قصير المدى (نهاية ديسمبر - بداية يناير):
• خفف من حجم التداول: سوق عيد الميلاد غير متوقع، لا تتجاوز 20% من حجم العقود
• راقب مؤشرين: رصيد إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي + نسبة احتياطيات البنوك، انخفاض الأول وارتفاع الثاني إشارة لنسخة ناعمة من التسهيل الكمي 4
• حدد وقف خسارة: إذا لم يستقر عند 89,000، ابيع عند 85,000؛ وإذا استقر، يمكن أن تتداول بحجم صغير نحو 93,000
متوسط المدى (الربع الأول من 2026):
• تحوط من مخاطر اليابان: تابع اجتماعات البنك المركزي (مارس، يونيو)، قبل أسبوع من رفع الفائدة، قلل من المراكز
• توجهات العملات المستقرة: 230 مليار عملة مستقرة بمثابة "خشب جاف"، انتظر تعيين مسؤول جديد في SEC أو أخبار إيجابية من بايدن
• فخ الارتباط: لا تعتبر البيتكوين أصول ملاذ آمن، فهو مرتبط بمؤشر ناسداك، وإذا هبطت الأسهم، لن ينجو البيتكوين
طويل المدى:
• التسهيل الكمي 4 سينفذ: مع ضغط الركود الاقتصادي، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي لشراء السندات بنفسه، فقط مسألة وقت. هذا هو الخبر المفرح النهائي للبيتكوين، لكن الطريق سيكون مليئًا بالمطبات.
الخلاصة: في تحول السيناريوهات القديمة والجديدة، البقاء على قيد الحياة هو المفتاح
يا إخوان، البيتكوين لم يخطئ في شيء، فقط دفع الثمن خلال عملية "تأسيس المؤسسات". في الماضي، كنا نركز على بيانات الشبكة فقط؛ الآن، يجب أن نراقب طوكيو، وواشنطن، وول ستريت في آن واحد.
في عيد الميلاد هذا، بدلاً من المراهنة على ارتفاع أو هبوط السوق، فكر جيدًا: عندما يفتح احتياطي الفيدرالي صنبور المياه ومضخة السحب في نفس الوقت، وعندما يرفع طوكيو سعر الفائدة ويُفقد ثروتك في لحظة، هل أصولك في المسبح أم في الصحراء؟
التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكنه دائمًا ما يكون مدهشًا في التشابه. في 2008، أدت التسهيلات الكمية إلى ظهور البيتكوين، وفي 2020، أطلقت QE3 سوق الثيران للمؤسسات. اليوم، "الطباعة الزائفة" رغم قبحها، واضحة الاتجاه — النظام المالي ينهار من الأساس، وقواعد اللعبة التقليدية تتكسر. في فوضى التحول بين السيناريوهين، دائمًا هناك أشياء عنيدة تُعيد تقييمها.
البقاء على قيد الحياة هو الطريق لرؤية الدورة القادمة.
يا شباب، برأيكم، متى ستقوم البنك المركزي الياباني برفع الفائدة مرة أخرى؟ هل سينخفض البيتكوين تحت 80,000 دولار؟ اتركوا آرائكم في التعليقات! إذا أعجبكم التحليل، اضغطوا لايك وشاركوا، ليرى إخوانكم هذه اللعبة الكبيرة! وللحصول على مراقبة بيانات الشبكة في الوقت الحقيقي وتنبيهات اجتماعات البنك الياباني، تابعوا "مستثمري العملات الرقمية" وتركوا تعليقات، وسنواصل كشف أسرار البنوك المركزية العالمية في الحلقة القادمة!
#东京加息 #美联储QE4 #比特币身份危机 #圣诞行情预测 # مخزون العملات المستقرة
