# 比特币市场周期与价格

#比特币市场周期与价格 واو، أداء BTC في نوفمبر كان فعلاً سيئاً، إنه الأضعف منذ 2018، أوروبا هناك تتعرض للإغراق بنسبة 20-25%🔴 بينما نحن في آسيا وأمريكا لا زلنا ثابتين، هذه الفجوة مذهلة.
الأمر الأكثر إثارة هو أن شراء المستثمرين الأفراد قد انخفض مباشرة إلى القاع، وعادت المشاعر إلى مستويات السوق الهابطة. انخفضت الفائدة المفتوحة لعقود المشتقات الدائمة بنسبة 40-50% من ذروتها في أكتوبر، مما يعني أن العديد من المضاربين لم يعد بإمكانهم الاستمرار.💀 لا يزال الذهب والفضة يجذبان الانتباه، حتى أن تدفق أموال ETFs قد تباطأ.
لكن هذه هي النقطة الأكثر إثارة للاهتمام - جانب العرض بدأ بالتقلص تدريجياً! في الأسبوعين الماضي

#比特币市场周期与价格 مؤخرًا كنت أتابع اتجاهات سوق البيتكوين، واكتشفت ظاهرة تجعلني أشعر بالحيرة🤔
ارتفع سعر البيتكوين إلى حوالي 94,000 دولار، يبدو وكأنه سيبدأ في الإقلاع، أليس كذلك؟ لكن عند النظر بعناية إلى البيانات، نجد أن حجم التداول في ارتفاع، بينما انخفض كل من CVD الفوري والعقود المفتوحة، ماذا يعني ذلك؟ لاحقًا فهمت - هذا يدل على أن ضغط البيع يتزايد، والناس في السوق في الحقيقة يبيعون عند الارتفاع وليس يجمعون العملة.
الأكثر إيلامًا هو أن صندوق ETF الخاص ببيتكوين في الولايات المتحدة لا يزال يتدفق باستمرار، مما يعني أن المستثمرين المؤسسيين ليسوا متفائلين جدًا. قالت مراجعة Glassnode الأسبوعية بشكل صريح،

#比特币市场周期与价格 余额 في المنصة للـ BTC هبط إلى 293.6 ألف قطعة، وهو أدنى مستوى جديد في الدورة، وهذا الإشارة تستحق المتابعة. بالمقارنة مع التاريخ، كانت آخر مرة وصلت فيها إلى هذا المستوى في ديسمبر 2022 بعد انهيار FTX، وفي ذلك الوقت دخل السوق بعد ذلك في مرحلة التصحيح.
من حيث الهيكل، فإن الانخفاض الحالي في الرصيد ناتج بشكل رئيسي عن استمرار الحيتان في سحب العملات إلى الشبكة - تصرفات كبار الملاك الذين يمتلكون أكثر من 1000000 و10000000 دولار تتوافق جميعها في تخزين العملات على الشبكة بدلاً من البحث عن البيع. في المقابل، فإن الأفراد الصغار يعيدون شحن الأموال، وهذه الفجوة تشير في الواقع إلى توقعات بتباين هيكل

#比特币市场周期与价格 رأيت أن Strategy قد أنفقت 9.6 مليار دولار لشراء أكثر من 10,000 BTC هذا الأسبوع، وعرفت أن طريقة عمل المؤسسات قد تغيرت. متوسط السعر أكثر من 90,000 دولار وما زالوا يشترون، ماذا يعني هذا؟ يعني أنهم لا يهتمون بالتقلبات قصيرة المدى، بل يقومون بالتخزين.
الأكثر إثارة هو ذلك الحوت العملاق من BTC، الذي انخفض من 88,000 BTC إلى 37,000 BTC خلال 8 أشهر، محققًا سيولة قدرها 51 مليار دولار، لكنه عاد واشترى ETH بقيمة 50 مليار دولار. هذا الرجل لديه سجل في العقود 6 انتصارات مقابل 1 هزيمة، وتزامن إيقاعه مع السياسات الأمريكية بشكل كبير، حقًا مذهل.
أهم البيانات وصلت - تراجعت أرصدة BTC في البورصة إلى 2.9

#比特币市场周期与价格 رأيت أن Bittensor ستشهد أول تنصيف لها، وأفكر في سؤال يستحق منا جميعًا التأمل فيه: كلما حدث "حدث كبير" في السوق، هل من السهل أن يشعر الناس بدافع الخوف من ضياع الفرصة (FOMO)؟
آلية التنصيف تمثل بالفعل إشارة إلى نضوج الشبكة، حيث انخفض العرض اليومي لـ TAO من 7200 قطعة إلى 3600 قطعة، مما سيحدث تأثيرات هيكلية على مستوى العرض. لكنني أود أن أذكر أن التنصيف لا يعني بالضرورة أن السعر سيرتفع، فهذان أمران مختلفان. تخبرنا تنصيقات البيتكوين السابقة أن ردود فعل السوق غالبًا ما يتم تسعيرها مسبقًا، وغالبًا ما تكون الفرص الحقيقية مخفية في الأساسيات على المدى الطويل.
على مدى السنوات القليلة الماضية،

#比特币市场周期与价格 بيتكوين أربع سنوات دورة غير فعالة، يجب أن نتحدث عن هذا الأمر جيداً. CZ، برنشتاين، غراي سكيل هؤلاء الاحترافيون جميعهم يتحدثون عن نفس الشيء - قوانين دورة التنصيف التقليدية يتم كسرها، وقد نكون دخلنا في Supercycle.
لماذا يحدث هذا؟ يكمن المفتاح في أن هيكل السوق قد تغير. تدفق كبير من أموال المؤسسات، وتأثير بيع الذعر من قبل المستثمرين الأفراد قد انخفض، حتى لو تراجع البيتكوين بنسبة 30%، فإن الأموال التي خرجت من خلال ETF لا تزال أقل من 5%. ماذا يعني هذا؟ يعني أن المضاربين قد استقروا.
ما هو التنوير في هذا بالنسبة لحزبنا الماوي؟ أصبح اتجاه السوق أطول ، مما يعني أن النافذة الزمنية أكثر وفرة.

#比特币市场周期与价格 عندما رأيت بيانات رصيد المنصة BTC يصل إلى أدنى مستوى تاريخي، كانت ردة فعلي الأولى ليست الحماس، بل الحذر.
هذه الظاهرة بحد ذاتها ليست مشكلة، بل تدل على أن كبار المستثمرين والحيتان يقومون بتجميع العملات، مما يعني أن هناك من يتوقع مستقبلًا جيدًا. ولكن المشكلة هي - ماذا يفعل صغار المستثمرين؟ تشير البيانات إلى أن صغار المستثمرين لا يزالون يقومون بإيداع العملات في المنصة، وهذا مثير للاهتمام. لقد علمتني التاريخ كثيرًا، فعندما يقوم صغار المستثمرين بإيداع العملات في البورصة باستمرار، غالبًا ما يكونون يحفرون لأنفسهم حفرة.
تقرير Grayscale أثار حذري. يقولون إن البيتكوين قد خرجت من الدورة الربا

#比特币市场周期与价格 خفضت بنك ستاندرد تشارترد توقعاتها لسعر البيتكوين هذا العام من 200000 إلى 100000، ويبدو أن هذه المسألة مؤلمة للغاية، لكن إذا فكرت فيها بعمق، فإن المنطق وراءها يستحق التأمل.
لا تزال تتذكر جنون عام 2017، حيث كانت المؤسسات المختلفة تتحدث عن الارتفاع، لكن النتيجة كانت انقلاباً أدى إلى سوق دب طويل. التاريخ يحب دائماً أن يكرر نفسه، لكنه يغير فقط مظهره. في هذه المرة، النقطة الرئيسية ليست في بيتكوين نفسها، بل في تحويل القوة الدافعة - فقد تلاشت حماسة الشراء بالجملة من الشركات، وقد اكتفى المشترون العدوانيون مثل MicroStrategy، والآن تتركز الرهانات على خط ETF.
بيانات ديسمبر توضح المشكلة بشكل ك

#比特币市场周期与价格 رأى أن تصريحات إريك بالتشوناس قد أثارت بالفعل مخاوف الكثيرين. عند هبوط بيتكوين يتم مقارنتها بفقاعة التوليب، بصراحة، هذا التشبيه سطحي للغاية.
الفرق الرئيسي هو المرونة. كانت الزهور الهولندية مجرد موجة من الأموال الساخنة تدخل وتخرج، وانتهى الأمر في ثلاث سنوات، ولم يعد أحد يتحدث عنها. لكن بيتكوين مرت بـ 17 عامًا، وعانت من 6-7 جولات من الانخفاض الحاد، وفي كل مرة تستطيع أن تسجل نقاطًا عالية جديدة - وهذا في حد ذاته يوضح أن جوهر المشكلة مختلف. الزيادة بنسبة 122% العام الماضي كانت بالفعل مفرطة، ومن الطبيعي أن تعيد جزءًا منها هذا العام، لكن هذا ليس انهيار فقاعة، بل هو تقلب دوري.
تجربتي في م

#比特币市场周期与价格 أرى أن هناك من يقارن بين بيتكوين وفقاعة التوليب، وحقًا يجعني أضحك قليلاً. لقد شهدنا 17 عامًا، و6 إلى 7 جولات من الهبوط الحاد، وما زالت تسجل أعلى مستويات تاريخية مرة بعد مرة، أين يبدو أن هذا شيء يتم القضاء عليه تمامًا خلال ثلاث سنوات؟
ما أثر فيّ هو هذه المجموعة من البيانات: حتى مع وجود تصحيح هذا العام، لا يزال بيتكوين قد ارتفع بنسبة 250% على مدار السنوات الثلاث الماضية، وقد ارتفع بشكل جنوني بنسبة 122% العام الماضي. حتى لو ظلت الأمور مستقرة تمامًا في عام 2025، لا يزال العائد السنوي المتوسط طويل الأجل ثابتًا حول 50%. هذه القوة لا يمكن تفسيرها على أنها فقاعة.
الفرق الحقيقي هو أن - تول