هل تريد الاستثمار في الأسهم الأمريكية عبر التفويض اللامركزي؟ افهم هذه التكاليف والقواعد أولاً قبل اتخاذ القرار!

العديد من المستثمرين التايوانيين يرغبون في توسيع تخصيص الأصول والنظر نحو الأسواق العالمية، حيث أصبح شراء الأسهم الأمريكية من خلال العمولة المركبة الخيار الأول للعديد منهم. لكن كيفية فتح حساب العمولة المركبة، والتكاليف الفعلية العالية، وقيود قواعد التداول - إذا لم تتضح هذه الأسئلة، قد يؤدي ذلك إلى رفع تكاليف الاستثمار الخاصة بك بشكل غير مرئي.

منطق تشغيل العمولة المركبة: النقل ثنائي الاتجاه للوسيط

الاسم الكامل للعمولة المركبة هو “نشاط الشراء والبيع الموثوق به للأوراق المالية الأجنبية”، وببساطة يعني السماح لشركة الوساطة المحلية بأن تكون الجسر بينك وبين السوق الخارجية. تفتح حساباً لدى شركة وساطة محلية مؤهلة لتقديم خدمة العمولة المركبة للأوراق المالية الأجنبية، وعند تقديم الطلب، ستقوم شركة الوساطة المحلية بنقل أمر التفويض الخاص بك إلى شركة وساطة شريكة بالخارج، والتي ستنفذ عملية البيع والشراء في بورصة البيانات الفعلية. لأن الأمر مر عبر عملية النقل من “شركة الوساطة المحلية → شركة الوساطة الأجنبية”، وليس بتفويض مباشر، لذلك يطلق عليه “عمولة مركبة” (Sub-brokerage).

من خلال العمولة المركبة، يمكنك الوصول إلى الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة والسندات الخارجية من أسواق متعددة مثل الولايات المتحدة وهونج كونج واليابان والصين. في تايوان، أصبح شراء صناديق الأسهم الأمريكية من خلال العمولة المركبة الطريقة الأكثر سيادة للاستثمار الخارجي.

العمولة المركبة مقابل شركة الوساطة الأجنبية: المقابلة بين التكلفة والراحة

لكل مسار استثمار مميزات وعيوب:

مميزات العمولة المركبة: يتم التسوية باستخدام الدولار التايواني، وتُحول أرباح الأسهم الخارجية مباشرة إلى الحساب المحلي، وتتم معالجة المسائل الضريبية من قبل متخصصين، مما يجعلك تشعر بمزيد من الأمان. لكن الرسوم عموماً مرتفعة جداً (0.1%-0.5%)، وأنواع المنتجات القابلة للاستثمار محدودة، وتفتقر إلى القدرة على تعيين إعادة استثمار الأرباح تلقائياً.

مميزات شركة الوساطة الأجنبية: الرسوم أقل (0.01%-0.1%)، والمنتجات شاملة (أسهم وعقود آجلة ومشتقات إلخ)، وتدعم التداول بالائتمان والبيع على المكشوف. لكن يجب فتح حساب أجنبي بنفسك ومعالجة التحويلات المالية عبر الحدود، مما قد يكون بمثابة حاجز مرتفع للمبتدئين.

اقتراحات عملية: إذا كنت مستثمراً طويل الأجل برأس مال كافٍ لكن تكرار التداول منخفض، فإن العمولة المركبة كافية؛ إذا كان التداول متكرراً أو كمية رأس المال كبيرة، فسيكون الانتقال إلى شركة وساطة أجنبية أكثر فعالية من حيث التكلفة.

خطوات تدفق التداول الأربع للعمولة المركبة

يمكن لفهم كيفية تنفيذ التداول فعلياً أن يساعدك على التنبؤ بتكاليف الوقت:

1. مرحلة الطلب: تقديم أمر تفويض أسهم خارجي من خلال تطبيق شركة الوساطة التايوانية

2. التنفيذ الخارجي: ستقوم شركة الوساطة التايوانية بنقل الأمر إلى شركة وساطة شريكة بالخارج مسجلة بالفعل في بورصة أمريكية، وستقوم الأخيرة بعملية البيع والشراء الفعلية

3. تقرير التسوية: بعد توافق شركة الوساطة الأجنبية على التنفيذ، ستقوم بإبلاغ شركة الوساطة التايوانية بالنتيجة، وسيتم تحديث حسابك وفقاً لذلك

4. الاحتفاظ بالأسهم: يتم تخزين الأسهم المنفذة في حساب الاحتفاظ بالأموال بالخارج للشركة الوسيطة. السجل المالي الذي تراه يتم الاحتفاظ به بالفعل بموجب اسم شركة الوساطة، لكنك تتمتع بحقوق كاملة، وهذه ممارسة شائعة في الأسواق الدولية

ثمانية قيود على قواعد تداول العمولة المركبة

يجب أن تعرف هذه المتطلبات الإلزامية قبل الاستثمار:

1. تقبل فقط أوامر محدودة السعر، لا يمكنك استخدام أوامر السوق، يجب تعيين سعر التنفيذ مسبقاً

2. عدم كفاية الأموال المحتفظ بها مسبقاً في الحساب سيؤدي إلى عدم تنفيذ الأمر، حتى لو تم تقديم الأمر بنجاح

3. عادة ما تتجاوز الأموال المحتفظ بها مسبقاً مبلغ التنفيذ الفعلي، لأنه يجب حجز مسافة لتقلبات سعر الصرف، وسيتم استرجاع الجزء الزائد بعد التنفيذ

4. يُحظر تداول الهامش، لكن معظمها يدعم التداول اليومي

5. تعمل خدمة العمولة المركبة على مدار السنة (الأسواق الخارجية لا تأخذ إجازات)، لكن إذا صادفت إجازة بنك الصرف الأجنبي فلا يمكن معالجتها

6. وقت تداول الأسهم الأمريكية: من 09:30 صباحاً إلى 04:00 مساءً بالتوقيت الأمريكي، يحول إلى 10:30 مساءً - 05:00 صباحاً بتوقيت تايوان في فصل الشتاء و 09:30 مساءً - 04:00 صباحاً في فصل الصيف

7. سعر الصرف ثابت لكن هناك فرق في سعر الصرف، وهذا أيضاً تكلفة مخفية

8. تسوية الأموال: يتم الخصم بعد T+1 من الشراء، والإيداع بعد T+3 من البيع، وتاريخ التسوية في السوق هو T+2

تحليل تكاليف العمولة المركبة: أكثر مما تعتقد

تتضمن رسوم العمولة المركبة البسيطة في الواقع تكاليف من مراحل متعددة:

رسم العمولة

تبلغ رسوم العمولة المركبة لشركة الوساطة المحلية حوالي 0.1%-1% من مبلغ التنفيذ، وعادةً ما تحتوي على الحد الأدنى للاستهلاك (25-50 دولار أمريكي)، لكن اتخذت شركات مثل Cathay في السنوات الأخيرة إجراءات إلغاء هذا الحد الأدنى.

رسوم التداول

• السوق الأمريكية: هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) تفرض رسوماً بنسبة 0.00278% عند البيع
• السوق الهونج كونج: عند المشاركة في التحويل الأجنبي، يدفع الطرفان المشتري والبائع 0.00015% من مبلغ الصفقة
• رسوم البورصة: تختلف من سوق إلى سوق، وعادةً ما تكون 0.00565% للشراء والبيع معاً

رسم TAF (رسم نشاط التداول)

يتم حسابه بناءً على عدد الأسهم عند بيع الأسهم، بمعدل 0.000119 دولار أمريكي لكل سهم، بحد أقصى 5.95 دولار أمريكي

معالجة الرسوم والضرائب

• الأرباح المتعلقة بالأسهم تنطوي على ضريبة دخل بنسبة 30%، ويمكن تقديم طلب استرجاع لكنه معقد
• يجب الوفاء بشروط معينة لفرض ضريبة الدخل الخارجي: يجب تجاوز مبلغ الدخل الأساسي 6.7 مليون والضريبة الأساسية أعلى من ضريبة الدخل العام
• صيغة الحساب: الضريبة الأساسية = (مبلغ الدخل الأساسي - 6.7 مليون) × 20%

رسوم التحويل البنكي

تختلف تكاليف التحويل الدولي حسب البنك، لا تفرض بنك تايوان الجديد رسوماً على العمولة المركبة، بينما تحتاج إلى التأكد من البنوك الأخرى

مقارنة رسوم بشركات الوساطة والاختيار

فيما يلي أسعار الإدخال الإلكتروني لشركات الوساطة الرئيسية في تايوان:

ملاحظات الرسوم: الفروقات بين الشركات ليست كبيرة جداً، ويمكن للعديد منها التفاوض على خصومات. لكن بشكل عام، تظل رسوم العمولة المركبة أعلى من شركات الوساطة الأجنبية، ولا يُنصح بها للمتداولين المتكررين. عملت Cathay على تحسينات في السنوات الأخيرة وألغت الحد الأدنى، مما يجعلها حالياً خياراً أكثر تنافسية.

تأتي تكاليف العمولة المركبة بشكل أساسي من جزأين: رسوم شركة الوساطة المحلية+رسوم بورصة البيانات والوسطاء الأجانب. من بينها يحمل الأسهم الأمريكية أقل رسوم، جنباً إلى جنب مع أسهم هونج كونج والصين قد تصل إلى 1%-2%.

عملية فتح حساب العمولة المركبة: ما هي البيانات المطلوبة؟

يتطلب فتح الحساب إنشاء حساب عمولة مركبة محلي وحساب عملة أجنبية في نفس الوقت، والخطوات كالتالي:

متطلبات التأهيل للفتح

المواطنون الطبيعيون الذين تتجاوز أعمارهم 18 سنة

تحضير المستندات

• وثيقتان ثنائيتان: بطاقة الهوية الأصلية + جواز السفر أو بطاقة الإقامة
• الوثيقة الثانية: بطاقة التأمين الصحي أو رخصة القيادة وغيرها
• الختم (مطلوب عند التقديم في الفرع)
• نسخة من حساب البنك (لإثبات القدرة المالية)

طرق فتح الحساب

التقديم في الفرع: توجه إلى فرع شركة الوساطة لتوقيع العقد
التقديم الإلكتروني: قم بتسجيل الدخول مباشرة إلى موقع الشركة وقدم الطلب

خطوات فتح الحساب الرئيسية

1. أخبر الموظف بشركة الوساطة المرغوبة
2. اختر نوع عملة التسوية (دولار تايواني أو دولار أمريكي)
3. وقع على اتفاقيات العمولة المركبة ذات الصلة
4. بعد فتح الحساب بنجاح، حول الأموال إلى حساب التسوية

بعد فتح الحساب بنجاح، يتولى شركة الوساطة مسؤولية إدارة أموال الحساب والأسهم، وكل ما عليك فعله هو إجراء عمليات التداول من خلال التطبيق.

بخلاف العمولة المركبة: ما هي الطرق الأخرى للاستثمار في الأسهم الأمريكية؟

شراء الأسهم مباشرة من خلال شركة وساطة أجنبية

فتح حساب لدى وسيط أمريكي محلي مثل Firsttrade، يمكنك تداول الأسهم والعقود الآجلة والخيارات والصناديق المتداولة في البورصة والسندات الأمريكية. عمولة شراء الأسهم الأمريكية صفر، المتقاضى فقط هو رسم البورصة، وأقل تكلفة. لكن عتبة فتح الحساب أعلى، والموقع غالباً ما يكون باللغة الإنجليزية، وهو مناسب للمستثمرين ذوي الخبرة.

تداول عقود الفروقات للأسهم الأمريكية

إجراء تداول عقود فروقات بناءً على الأسهم الأمريكية، يدعم الشراء والبيع ثنائي الاتجاه والتداول بالهامش، يتطلب فقط رأس مال محدود لفتح الحساب. الرسوم منخفضة جداً (0.01%-0.015%)، عمولة تداول صفر، فقط يتم تحميل الفرق والرسوم الإضافية. مناسب للمتداولين بتكرار عالي أو المستثمرين الذين لديهم احتياجات استراتيجية خاصة.

هل العمولة المركبة مناسبة لك؟

العمولة المركبة الأنسب للمستثمرين التاليين:

• معدل التداول منخفض، مع ميل للاحتفاظ طويل الأجل
• أهداف الاستثمار نسبياً بسيطة (شراء الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة بشكل أساسي)
• الرغبة في التسوية بالدولار التايواني، وتجنب عملية سعر الصرف
• بدء التعامل مع الاستثمار الخارجي، الحاجة إلى دعم خدمة محلي

لكن إذا كنت متداولاً متكرراً أو تأمل في تقليل التكلفة، يجب أن تفكر في شركات وساطة أجنبية أو تداول عقود الفروقات للأسهم الأمريكية.

البحث السريع عن المصطلحات

• الصندوق المتداول في البورصة: صندوق مؤشر استثمار الأوراق المالية يجمع بين ملفات أسهم متعددة ويصبح صندوق مؤشر، مثل صندوق FANG
• اليد: وحدة تداول سوق أسهم هونج كونج، يختلف عدد الأسهم في كل يد حسب الشركة (عادةً من 200 سهم إلى عشرات الآلاف من الأسهم)، والبر الرئيسي موحد عند 100 سهم؛ الأسهم الأمريكية حسابها بالسهم
• الأموال قيد الطريق: أموال من المبيعات المنفذة لكن لم يتم تسويتها بعد، يمكن استخدامها لشراء آخر في نفس السوق، لكن سحب النقود يتطلب انتظار التسوية الفعلية