ارتفاع سعر النحاس بنسبة 30% وراء ذلك! فقط من خلال السيطرة على هذه 5 أسهم مفاهيمية يمكنك الاستفادة من السوق

مؤخرًا، تحركات قطاع النحاس تتكرر بشكل متكرر، حيث ارتفعت شركة فريمانتلي ميموران (FCX)، الرائدة عالميًا، خلال شهر ونصف تقريبًا بما يقارب 30٪، كما ارتفعت أسعار النحاس العالمية خلال شهرين بنسبة 17٪. من أين تأتي هذه الارتفاعات؟ ولماذا يتسابق المستثمرون للاستثمار في أسهم مفاهيم النحاس؟ هذا المقال يأخذك في تحليل عميق لمنطق وفرص الاستثمار في صناعة النحاس لعام 2024.

لماذا يرتفع سعر النحاس، وتنهال أسهم المفاهيم؟ الاقتصاد وراء ذلك

يقطع النحاس سلسلة القيمة من الاستخراج إلى الاستخدام النهائي. الجزء العلوي هو استخراج النحاس، والوسط هو التصنيع والمعالجة، والأسفل هو تصنيع الكابلات والنحاس الرقيق وغيرها من مجالات التطبيق.

المفتاح الأساسي هو: أسهم مفاهيم النحاس تشير بشكل رئيسي إلى الشركات التي تسيطر على موارد مناجم النحاس. شركة فريمانتلي ميموران (FCX) هي الرائدة في هذا المجال بلا منازع. وبما أن منتجات شركات مناجم النحاس هي خام النحاس والنحاس الكهرلي، فإن تقلبات سعر النحاس ستؤثر مباشرة على أدائها المالي.

يمكن ملاحظة ذلك من خلال البيانات. عند مقارنة صندوق ETF لمناجم النحاس (رمزه COPX) مع سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن، يتضح التزامن بين سعر السهم وسعر النحاس — فعندما يرتفع سعر النحاس، يحقق شركات التعدين أرباحًا أكبر، ويصعد سعر السهم تلقائيًا.

السيطرة على سلسلة القيمة، هو المفتاح لاختيار أسهم المفاهيم الصحيحة

للاستثمار في أسهم مناجم النحاس، يجب أولاً فهم هيكل سلسلة القيمة من الإنتاج إلى الاستخدام. لأن الشركات في مراحل مختلفة من السلسلة تتفاعل بشكل مختلف مع تقلبات سعر النحاس.

السلسلة تتكون من ثلاثة مستويات: الجزء العلوي هو الاستخراج، والوسط هو التصنيع، والأسفل هو المعالجة والتطبيق.

كلما اقتربت من المصدر، قل عدد المشاركين في السوق، وكانت الشركات أكبر، ويكون ضغط المنافسة أقل. وعلى العكس، كلما نزلت في السلسلة، زاد عدد المنافسين، وتضيق هوامش الأرباح.

أسهم التعدين في الجزء العلوي: ارتفاع سعر النحاس يعني أرباحًا

الشركات في الجزء العلوي من السلسلة، وهي شركات التعدين، تظهر علاقة طردية مع سعر النحاس — فكلما ارتفع سعر النحاس، زادت أرباحها. عادةً، تكون هذه الشركات كبيرة الحجم، وتركز السوق، مما يسهل عليها الاستحواذ على حصة أكبر من الأرباح. نحن نركز بشكل رئيسي على أسهم المفاهيم الدولية للنحاس، والتي تتركز في هذا القطاع.

من بين أكبر عشرة شركات مناجم نحاس في العالم، تتصدر شركة فريمانتلي ميموران (FCX) الإنتاج بـ1744 ألف طن، تليها شركة كولومبيا الوطنية للنحاس (1728 ألف طن). تليها شركة BHP بـ1583 ألف طن. شركة جلينكور (GLEN) هي مجموعة متنوعة من المعادن، وتنتج 1196 ألف طن من النحاس. شركة ساوثن كوبر (SCCO) تنتج 958 ألف طن، وهي لاعب كبير أيضًا. من ناحية آسيا، تنتج Zijin Mining (2899.HK) حوالي 584 ألف طن، وFirst Quantum (FM) تنتج 816 ألف طن، وKGHM البولندية تنتج 754 ألف طن، وNGLOY البريطانية الأمريكية 647 ألف طن، وAntofagasta (ANTO) تنتج 722 ألف طن.

أسهم التصنيع في الجزء الأوسط: أرباح من رسوم المعالجة فقط

شركات التصنيع في الوسط تقوم بمعالجة خام النحاس إلى نحاس نقي، وهي بشكل أساسي تتلقى أرباحًا من رسوم المعالجة (المعروفة في الصناعة بـTC). لذلك، فإن تقلبات سعر النحاس تؤثر بشكل محدود على إيراداتها.

عندما يكون معدل رسوم المعالجة مرتفعًا، فهذا يدل على أن أرباح شركات التصنيع جيدة؛ وإذا كان منخفضًا، فهذا يعني أن الأرباح تتضيق. في السوق الحالية، رسوم المعالجة منخفضة نسبيًا، مما يحد من قدرة هذه الشركات على تحقيق أرباح. إلا إذا تحسنت رسوم المعالجة بشكل ملحوظ في المستقبل، فإن الاستثمار في هذه الشركات يحمل مخاطر أكبر.

أسهم المعالجة في الجزء السفلي: ارتفاع سعر النحاس يضر بالأرباح

بالنسبة للشركات في الجزء السفلي من السلسلة، فإن النحاس هو تكلفة. ارتفاع سعر النحاس يضغط على هوامش الأرباح ويزيد من ضغط التشغيل. تشمل الشركات في هذا القطاع مصنعي الكابلات والنحاس الرقيق، وتستخدم منتجاتهم في مجالات الطاقة والكهرباء والنقل.

في سوق الأسهم التايواني، شركات مثل First Copper (2009)، HuaRong (1608)، وDaYa (1609) تعتبر من أسهم المفاهيم في المعالجة. وتعمل هذه الشركات بشكل عكسي تمامًا مع مناجم النحاس في الجزء العلوي من السلسلة.

هل يمكن أن يستمر ارتفاع سعر النحاس وأسهم المفاهيم في 2024؟

شهد قطاع النحاس أداءً ممتازًا في عام 2024، مع ارتفاعات ملحوظة. ونعتقد أنه لا يزال هناك أمل في المزيد من النمو.

هناك ثلاثة عوامل رئيسية تدعم ذلك:

أولًا، تضييق العرض. على مدى العشر سنوات الماضية، كانت الاستثمارات الرأسمالية في مناجم النحاس العالمية منخفضة، مما أدى إلى تباطؤ نمو القدرة الإنتاجية الجديدة. من الصعب في المدى القصير أن يحدث إطلاق كبير في العرض.

ثانيًا، الطلب القوي. مع الالتزام بالحياد الكربوني، تستمر استثمارات الطاقة والشبكات في الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، مع انفجار الطلب على الحوسبة والذكاء الاصطناعي، فإن توسع مراكز البيانات يدفع الطلب على الكهرباء والكابلات، مما يرفع بشكل غير مباشر استهلاك النحاس.

ثالثًا، تحول الدورة الاقتصادية. يتغير الزخم الاقتصادي العالمي، وتصبح صناعات الطاقة الجديدة، و5G، والذكاء الاصطناعي، محركات للنمو، وكلها تتطلب كميات كبيرة من النحاس.

وبناءً على محدودية العرض واستمرار نمو الطلب، لا تزال هناك فرص استثمارية في أسهم مناجم النحاس في المستقبل.

ثلاثة أسهم دولية رائدة في المفاهيم لا بد من مراقبتها

1. فريمانتلي ميموران (FCX.N): الرائد الحقيقي لمناجم النحاس

تأسست في 1987، ويقع مقرها في فينيكس، أريزونا، الولايات المتحدة. تركز على استخراج النحاس والذهب والموليبدينوم. من حيث الحجم ونسبة أعمال النحاس، فهي الشركة الأكثر نقاءً في العالم. تتصدر إنتاج النحاس العالمي، وتستحق لقب القائد في الصناعة.

2. جلينكور (GLEN.L): عملاق المعادن المتنوعة

تأسست في 1974، ويقع مقرها في بازل، سويسرا. مجموعة متعددة تتعامل مع المعادن، والمواد الخام، والطاقة، والمنتجات الزراعية، وتغطي صناعات الحديد والصلب، والطاقة، والنفط، والتعدين، والتجارة. على الرغم من أن النحاس ليس التركيز الوحيد، إلا أنها تستفيد من ارتفاع دورة السوق للمعادن.

3. BHP (BHP.AX): عملاق التعدين المتكامل

تأسست في 1885، ويقع مقرها في ملبورن، أستراليا. تتعامل مع خام الحديد، والفحم المعدني، والنحاس، وغيرها من المعادن، وتنتج سنويًا النحاس والحديد والفحم والفضة والرصاص والزنك والموليبدينوم واليورانيوم والذهب. على الرغم من أن النحاس ليس النشاط الرئيسي، إلا أن نمو أعمال النحاس كجزء من الشركة المتكاملة يعزز الأداء العام.

نظرة على اثنين من أسهم المفاهيم في سوق تايوان

الرائد في تايوان: 第一銅 (2009)

تأسست في 1969، وأدرجت في 1989. تنتج شرائح النحاس ومنتجات سبائك النحاس، وتستخدم في أشباه الموصلات والإلكترونيات وقطع السيارات والأجهزة المنزلية والبناء. تقع في الجزء السفلي من سلسلة القيمة.

الرائد الثاني في تايوان: 華榮 (1608)

تأسست في 1956، وهي واحدة من أكبر ثلاث شركات تصنيع أسلاك الكابلات في تايوان. تقع أيضًا في الجزء السفلي من السلسلة، ويؤثر ارتفاع سعر النحاس على أرباحها بشكل معين.

هل تدخل الآن أم تنتظر التصحيح؟ استراتيجيات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأمد

رأي المدى القصير: ارتفاع سعر النحاس والعديد من أسهم المناجم في المدى القصير قد وصل إلى مستويات مرتفعة، مع وجود ضغط تصحيحي تقني. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين، وينتظروا نقاط تصحيح مناسبة وإشارات تقنية للدخول بشكل أكثر أمانًا.

التوقعات المتوسطة والطويلة: لا تزال توقعات العرض والطلب إيجابية. سيستمر التزام السياسات بالحياد الكربوني واستثمارات الذكاء الاصطناعي في دفع الطلب، ومن المتوقع أن تتجه أسهم مناجم النحاس نحو الاتجاه الصاعد.

اختيار التوقيت المناسب للدخول، مع إدارة المخاطر، هو مفتاح النجاح.

كيف تستثمر في أسهم مناجم النحاس؟ أربعة طرق يمكنك الاختيار من بينها

الأسهم التي نذكرها يمكن تداولها مباشرة في السوق الأمريكية أو التايوانية، وهو أمر مريح جدًا. عند اختيار الوسيط، يجب الانتباه إلى شرعية وقوة المنصة، بالإضافة إلى الحد الأدنى للإيداع، وأنواع المنتجات، وسلاسة التداول، وخدمة الدعم باللغة الصينية.

الطرق الشائعة للاستثمار تشمل:

• شراء الأسهم مباشرة
• الاستثمار في صناديق ETF لمناجم النحاس (يقلل المخاطر ويركز التنويع)
• التداول في عقود النحاس الآجلة
• استخدام أدوات العقود الفرقية (CFD)

أداة CFD مناسبة جدًا للمستثمرين الذين يرغبون في تخصيص كل من النحاس السلعي وأسهم مناجم النحاس في حساب واحد، مما يوفر عناء إدارة حسابات متعددة.

الفرص والمخاطر في آن واحد

رغم أن ارتفاع سعر النحاس في المدى القصير قوي، وأن آفاق الطلب على المدى الطويل جيدة، إلا أنه من المهم تذكر أنه سلعة طبيعية تتأثر بدورات الاقتصاد العالمي.

مزايا الاستثمار: سعر النحاس وأسهم مناجم النحاس يعكسان بشكل جيد الدورة الاقتصادية، ويصعب التلاعب بهما. فهم الدورة الاقتصادية يمكن أن يساعد في استغلال فرص الاستثمار.

المخاطر: إذا استمرت الفائدة الأمريكية في رفع أسعار الفائدة في 2024، فإن ذلك قد يضغط على الطلب العالمي ويؤثر سلبًا على النحاس. وفي هذه الحالة، قد تتعرض أسهم مناجم النحاس لضغوط سعرية.

لذا، عند الاستثمار في أسهم مفاهيم النحاس، من الضروري مراقبة الدورة الاقتصادية العالمية. الشراء خلال فترات النمو، وتجنب المخاطر عند ظهور إشارات هبوطية.

ملخص النقاط الرئيسية

تناول المقال هيكل سلسلة قيمة النحاس وخصائص الشركات في المراحل المختلفة، وشرح العلاقة بين سعر النحاس وأسهم مناجم النحاس. استنادًا إلى تحليل العرض والطلب، قدمنا ثلاث أسهم دولية رائدة في المفاهيم وسهمين في سوق تايوان، تغطي مراحل الاستخراج، والتصنيع، والمعالجة في السلسلة الصناعية.

الاستراتيجية الأساسية هي فهم الدورة الاقتصادية العالمية، والاحتفاظ خلال فترات النمو، وتجنب المخاطر عند الانخفاض. مع مراقبة سياسة الفيدرالي الأمريكي وتأثيرها على سعر النحاس وأسهم مناجم النحاس، يمكن تحقيق النجاح في الاستثمار.