فخ توزيعات أرباح S&P 500: لماذا تعتبر هذه الأسهم الثلاثة ذات العائد المرتفع علامات حمراء

يبدو أن البحث عن توزيعات الأرباح في سوق هابط هو فكرة ذكية، أليس كذلك؟ ليس بهذه السرعة. إليكم التفاصيل حول قادة العائد الحالي لمؤشر S&P 500 - ولماذا قد يكونون فخاخ قيمة بدلاً من مشتريات قيمة.

ليوندل بازل (LYB): 12.2% عائد تلك التوزيعات ارباح المجنونة بنسبة 12%؟ ليس بسبب ازدهار الشركة - بل لأن السهم انخفض بنسبة 40% منذ بداية العام. العملاق الكيميائي يتعرض لفخ بسبب ضعف الطلب، وضغوط تكاليف المدخلات، وزيادة الطاقة الإنتاجية. انخفضت إيرادات الربع الثالث بنسبة 10% إلى 7.72 مليار دولار، وتراجعت الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 71% على أساس سنوي. نعم، لقد تجاوزوا التقديرات، لكن العارضة كانت على الأرض. التوزيعات ارباح آمنة من الناحية الفنية في الوقت الحالي، ولكن ربع سيء واحد قد يؤدي إلى تقليصها.

العقارات الإسكندرية (ARE): 10% عائد شركة REIT للعلوم الحياتية انخفضت بنسبة 48% هذا العام. معدلات الإشغال تتراجع، الأصول تتعرض للاختلال، وفرة في عرض العلوم الحياتية في كل مكان. تراجع FFO لكل سهم من 2.37 دولار إلى 2.22 دولار في الربع الماضي. الإدارة اعترفت بشكل أساسي بأنها “تقيّم بعناية” استراتيجية توزيعات الأرباح لعام 2026—ترجمة: تخفيض قادم. تجنب هذه.

كوناجرا براندز (CAG): عائد 7.9% لم يكن لدى المواد الغذائية المعبأة حياة سهلة، وكان عام 2024 قاسياً. انخفض السهم بنسبة 36%، والمبيعات العضوية ثابتة، وضيقت الهوامش بمقدار 244 نقطة أساس. انخفض ربح السهم بنسبة 26.4% إلى 0.39 دولار. يبدو أن توزيعات الأرباح السنوية البالغة 1.40 دولار آمنة رياضياً، لكن الشركة كانت خيبة أمل لعقد من الزمان. ستشتري سفينة غارقة من أجل العائد.

الحكم؟ العائد المرتفع غالبًا ما يشير إلى الضغوط، وليس الفرصة. هذه الأسهم تتراجع لأن أساسياتها ضعيفة. ما لم تكن تراهن على تحول (مخاطر)، هناك توزيعات أرباح أفضل هناك.