الفضة (XAG) التنبؤ: هل سيؤدي تحرك مستدام أدنى من 30.44 دولار إلى خسائر أعمق في المستقبل؟

النقاط الرئيسية:

• عدم استطاعة الفضة البقاء فوق 30.44 دولار يشير إلى احتمال الانخفاض نحو 28.75 دولار أو أقل.

• تواصل السياسة النقدية الصارمة للبنك الفيدرالي والدولار القوي الضغط على الفضة، على الرغم من استمرار نقص الإمدادات.

• تعزيز الحافز البني التحتي بقيمة 411 مليار دولار في الصين يعزز توقعات الطلب الصناعي على الفضة لعام 2025.

• يصل عجز الإمدادات الفضي لعام 2024 إلى 182 مليون أوقية حيث تتفوق الطلب على نمو الإنتاج بنسبة 5٪.

• تدعم المخاطر الجيوسياسية الفضة كأصل آمن، وتعكس حركات السوق للذهب. ! توقعات أسعار الفضة### في هذا المقال:

• فضة

-1.41%

انخفض الفضة بنهاية المطاف حيث تفوق الضغوط الكبيرة على العرض عجز الإمداد

أغلقت الفضة (XAG/USD) الأسبوع على انخفاض، متراجعة في حركة الأسعار المحدودة خلال العطلة بعد فشل التجار في دفع الأسعار فوق مستويات المقاومة الحرجة. على الرغم من العجز المستمر في العرض والطلب الصناعي القوي، تواجه الفضة رياحاً متزايدة من سياسة الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار.

الأسبوع الماضي، استقر الفضة (XAG/USD) عند 29.38 دولار، بانخفاض قدره 0.13 دولار أو -0.43%.

استمرار نقص الإمدادات، ولكن السوق يتفاعل بضعف

تظل الآفاق الأساسية للفضة تتحدد من خلال عدم التوازن الواسع بين العرض والطلب. في عام 2024، ارتفعت الإنتاجية بنسبة 2٪ فقط إلى 1.03 مليار أوقية، بينما ارتفع الطلب بنسبة 7٪ إلى 1.21 مليار أوقية، مما ترك السوق بعجز قدره 182 مليون أوقية. وهذا يشكل العام الرابع على التوالي لعدم الإمداد، الذي يدفعه الطلب المتزايد من التكنولوجيا الخضراء مثل لوحات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية.

تعزيزات حزمة التحفيز البنية التحتية بقيمة 411 مليار دولار للصين لعام 2025 تعزز بشكل إضافي الآفاق الصناعية للفضة. يمكن أن تستهلك صناعة الألواح الشمسية وحدها معظم إنتاج الفضة في العالم بحلول عام 2050، مما يعزز الإمكانات الإيجابية على المدى الطويل. ومع ذلك، يشير رد فعل الفضة المكتوم تجاه هذه الضغوطات على الإمدادات إلى أن القوى الاقتصادية الكبرى تسيطر حاليًا.

السياسة النقدية للبنك المركزي وقوة الدولار - السرد السائد

تحكم موقف الاحتياطي الفيدرالي الضيق بشكل كبير في سوق الفضة. بعد خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في أواخر عام 2024 ، يتوقع الفيدرالي الآن فقط 50 نقطة أساسية من التيسير في عام 2025. هذا المسار المحدود لخفض الأسعار يدعم الدولار القوي والعوائد العالية على الأذونات الخزانة، مما يخلق منافسة قوية للأصول غير القابلة للحصول على عوائد مثل الفضة.

عوائد سندات الحكومة الأمريكية لمدة 10 سنوات الأسبوعية قوة الدولار، بالإضافة إلى ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.641٪، ما زال يقمع رغبة المستثمرين في المعادن الثمينة. يزيد العوائد المرتفعة من التكلفة البديلة لحمل الفضة، مما يعمق قصة العرض الإيجابية لها.

تقدم بعض الدعم عدم اليقين الجيوسياسي

بينما تعمل الضغوط الكبرى على الفضة، تقدم المخاطر الجيوسياسية وشراء البنك المركزي للذهب بعض الوسائد. تصاعد التوترات في أوكرانيا والشرق الأوسط دفعت الطلب على الذهب، دعما غير مباشر للفضة كأصل آمن ثانوي​.

هل تتوقع ارتفاع الأسعار أم انخفاضها؟

سلبي (قصير الأجل) - العوامل الاقتصادية العامة تتفوق حاليًا على نقص العرض. يشير موقف الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار إلى احتمالات محدودة للارتفاع في سعر الفضة في المستقبل القريب. حتى يتحول توقعات خفض الفائدة بشكل ملحوظ أو يشير البيانات الاقتصادية إلى ضعف، من المحتمل أن تظل الفضة تحت الضغط.

Bullish (Long-Term) – العجز الهيكلي في العرض، وطلب التكنولوجيا الخضراء، وعدم اليقين الجيوسياسي يرسمون صورة إيجابية طويلة الأجل. ومع ذلك، من دون محفز لكسر قبضة الاحتياطي الفيدرالي على الاحساس بالسوق، فإن الصعود الفضي قد يتأخر حتى نهاية عام 2025 أو ما بعدها.

الاستنتاج

أساسيات الفضة تبقى قوية، ولكن وزن معدلات أعلى وقوة الدولار يميل النظرة القصيرة الأجل إلى الجانب الهبوطي. يمكن للمستثمرين طويلة الأجل أن يشعروا بالارتياح بسبب عجز الإمداد، ولكن يجب أن يتوقع المتداولون استمرار الت consol في المستقبل أو خفض طفيف حتى تتحول الظروف الكبيرة إلى الأفضل.

! [](data:image/gif; base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA7)الفضة اليومية (XAG/USD) من الناحية التقنية، مستوى المقاومة الرئيسي ومستوى الدوران هو 30.44 دولار. الانتقال المستمر تحت هذا المستوى سيكون علامة على الضعف بـ 28.75 دولار هو الهدف التالي. هذه نقطة تحفيز محتملة للتسارع إلى 26.47 دولار إلى 26.02 دولار. التغلب على 30.44 دولار سيشير إلى عودة المشترين بـ 32.26 دولار - 32.33 دولار منطقة الهدف الصاعد المحتملة.