Delphi Digital 2025 Outlook: بيتكوين لا يزال لديه إمكانات هائلة، وعملة مستقرة ستستمر في الارتفاع

المؤلف الأصلي: ستايسي مور

النص الأصلي: تيك فلو ديب تشاو

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091040/ojmr7lpdqebzx0r5!webp)

مقدمة

مع اقتراب نهاية العام، تتوالى الدراسات والتوقعات المختلفة. قامت @Delphi_Digital مؤخرًا بنشر “نظرة على السوق لعام 2025”، حيث استكشفت تحليلات الوضع الحالي وتوقعات الاتجاهات المستقبلية، وشملت سلسلة من المحتويات بما في ذلك اتجاهات أسعار البيتكوين والاتجاهات الرئيسية وعوامل الخطر.

نظرا لطول النص الكامل والوقت المستغرق لقراءته بالكامل ، قامت TechFlow بتجميع مقالة Stacy Muur حول النقاط الرئيسية من توقعات السوق لعام 2025.

تقسم هذه المقالة تقرير دلفي الرقمي إلى 3 أجزاء رئيسية: صعود البيتكوين ، وفقاعة موسم التقليد ، والاتجاهات المقبلة. وصلت القيمة السوقية الحالية للبيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار ، وكان أداء العملات البديلة باهتا. بالنظر إلى المستقبل ، يمكن أن يعطي نمو العملات المستقرة الأمل في انتعاش السوق. في نهاية المقال ، أعربت ستايسي مور أيضا عن وجهة نظرها الفريدة لسوق التشفير في عام 2025 ، معتقدة أن سوق التشفير يتطور من “الغرب المتوحش” إلى سوق أسهم بديل أكثر تنظيما. سيكون مستخدمو Web3 الأصليون على استعداد لتحمل مخاطر عالية والمشاركة في تداول المضاربة. سيتبنى الوافدون الجدد إدارة قوية للمخاطر ويركزون على القيمة طويلة الأجل ، وقد يتم تهميش بعض الروايات.

صعود بيتكوين

في وقت ما، كان سعر بيتكوين 10000 دولار يعتبر حكاية من الخيال.

والآن، تغيرت هذه الآراء بشكل جذري. يبلغ القيمة السوقية للبيتكوين حاليا حوالي 2 تريليون دولار - مذهلة. إذا تم التعامل مع البيتكوين كشركة مدرجة في البورصة، فإنها ستصبح سادس أكبر شركة قيمة في العالم.

على الرغم من أن البيتكوين قد لفت انتباها واسعا ، فإن إمكانات نموها لا تزال هائلة:

• تبلغ قيمة سوق BTC فقط 11٪ من إجمالي قيمة MAG 7 (أبل ونفيديا ومايكروسوفت وأمازون وشركة جوجل الأم Alphabet وميتا وتسلا) .
• يمثل أقل من 3% من قيمة سوق الأسهم الأمريكية الإجمالية ، وحوالي 1.5% من إجمالي قيمة أسواق الأسهم العالمية.
• قيمته السوقية تمثل فقط 5% من إجمالي الدين العام في الولايات المتحدة ، وأقل من 0.7% من إجمالي الديون العامة والخاصة عالميًا.
• المبلغ الإجمالي للأموال في صناديق سوق المال الأمريكية هو ثلاثة أضعاف القيمة السوقية للبيتكوين.
• القيمة السوقية للبيتكوين تعادل فقط حوالي 15% من إجمالي احتياطيات العملات الأجنبية العالمية. إذا فرضنا أن البنوك المركزية العالمية ستستثمر 5% من احتياطياتها من الذهب في البيتكوين، فسيتم توفير قوة شرائية تزيد عن 150 مليار دولار للبيتكوين - وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف صافي تدفق IBIT لهذا العام.
• حقق صافي الأصول العائلية العالمية الحالي أعلى مستوياتها في التاريخ، حيث تجاوزت 16 تريليون دولار، متجاوزة الذروة السابقة قبل الجائحة بمقدار 4 تريليون دولار. ويتم دفع هذا النمو بشكل رئيسي من خلال ارتفاع أسعار العقارات وازدهار الأسواق المالية. على سبيل المقارنة، هذا الرقم يعادل 80 مرة قيمة سوق بيتكوين الحالية.

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091554/c6mr221d295jr08x!webp)

في عالم حيث يقوم البنك المركزي والبنوك المركزية الأخرى بتقليل قيمة العملة بمعدل 5-7٪ سنويًا، يحتاج المستثمرون إلى تحقيق نسبة عائد سنوي تتراوح بين 10-15٪ لتعويض خسارة القدرة الشرائية المستقبلية.

يجب أن تعرف:

• إذا تم تخفيض قيمة العملة بنسبة 5٪ سنويًا ، فإن القيمة الفعلية ستتقلص إلى النصف في غضون 14 عامًا.
• إذا كان معدل التضخم هو 7٪ ، فسيتم اختصار هذه العملية إلى 10 سنوات.

هذا هو سبب اهتمام بيتكوين وصناعات النمو العالية الأخرى.

ظلال موسم الهجين

على الرغم من أن Bitcoin قد وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق هذا العام ، إلا أن عام 2024 لم يكن لطيفا مع معظم العملات البديلة.

• لم يتمكن $ETH من تجاوز أعلى مستوى تاريخي.
• على الرغم من تحقيق $SOL مستوى قياسياً جديداً، إلا أن الارتفاع كان فقط بضعة دولارات أكثر من أعلى نقطة سابقة، مما يبدو تافهاً مقارنة بنمو قيمته السوقية ونشاط شبكته.
• $ARB الأداء القوي في بداية العام، لكن مع اقتراب نهاية العام، بدأ أداؤه في الانخفاض تدريجياً.

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091602/91lpg7wjk6z3p0ic!webp)

هناك العديد من الأمثلة المماثلة. ما عليك سوى إلقاء نظرة على بيانات أداء 90٪ من العملات البديلة في محفظتك.

لماذا هذا الشكل؟

أولاً ، فإن السيطرة السائدة لبيتكوين هي العامل الحاسم. شهدت بيتكوين أداءًا استثنائيًا هذا العام، حيث ارتفع سعرها بأكثر من 130٪ منذ بداية العام، نظرًا لتدفق صناديق ETF وعوامل مرتبطة بترامب، ووصلت نسبة السيطرة السائدة إلى أعلى مستوياتها خلال الثلاث سنوات الماضية.

ثانيًا ، هو ظاهرة تفكك السوق.

ان التفرقة في السوق هذا العام هي سمة جديدة في سوق العملات المشفرة. في الدورات السابقة ، كانت أسعار الأصول تتذبذب عادة معا. عندما يرتفع سعر BTC بنسبة 1٪ ، يرتفع ETH عادة بنسبة 2٪ ، ويصعد العملات البديلة بنسبة 3٪ ، مما يشكل نمطًا قابلاً للتنبؤ. ومع ذلك ، هذه الدورة مختلفة تمامًا.

في حين أن أداء عدد قليل من الأصول كان جيدا للغاية ، إلا أن العديد منها في المنطقة الحمراء. لم يؤد ارتفاع البيتكوين إلى ارتفاع شامل في أسعار الأصول الأخرى ، ولم يأت “موسم التقليد” الذي كان الكثيرون يتطلعون إليه كما هو متوقع.

أخيرا ، تلعب عملات meme ووكلاء الذكاء الاصطناعي أيضا دورا مهما في ذلك.

تتراوح سوق التشفير دائمًا بين ‘هذا نظام بونزي’ و ‘هذه التكنولوجيا ستغير العالم’. وفي عام 2024، يحتل السرد ‘نظام بونزي’ السيطرة.

في خيال الجماعي العام، يتراوح السوق المشفر دائمًا بين ‘نظام مالي عالمي موحد للتكنولوجيا المستقبلية’ و ‘أكبر عملية احتيال في تاريخ البشرية’، كل سنتين.

لما يبدو أن هذا السرد يمكن أن يتنقل بين نوعين متطرفين ويحدث مرة كل عامين؟

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091620/ws840lj0wdteob0o!webp)

دورة ميمي السوبر ومشاعر السوق

دورة ميم كوين الفائقة قد زادت بشكل أكبر من انطباع الناس بأن سوق العملات المشفرة هو “نصب بونزي”. بدأ الكثيرون في الشك بمدى أهمية الأساسيات في سوق العملات المشفرة، حتى باتوا ينظرون إليها على أنها “كازينو على سطح المريخ”. هذه المخاوف ليست بدون أسباب.

في هذا السياق، أود أن أضيف ملاحظة واحدة.

عندما يشار إلى الميمات على أنها الأصول الأفضل أداء لهذا العام ، عادة ما يركز الأشخاص فقط على “الميمات السائدة” (على سبيل المثال ، DOGE ، SHIB) التي لديها بالفعل قيمة سوقية كبيرة وأنشأت مجتمعات بنجاح. ومع ذلك ، فإن 95٪ من الميمات تفقد قيمتها بسرعة بعد الإطلاق ، والتي غالبا ما يتم تجاهلها. ولكن حتى مع ذلك ، فإن الناس “على استعداد للاعتقاد”.

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091630/0ctzp9v64e5crlfe!webp)

دفع هذا الاعتقاد الكثير من الأموال المستثمرة سابقا في العملات البديلة للتحول إلى Memecoin - القليل منها يحقق ربحا ، لكن الغالبية تفشل. نتيجة لذلك ، تتركز تدفقات رأس المال في الغالب بين Bitcoin (الصناديق المؤسسية) و Memecoin (الاستثمارات عالية المخاطر) ، في حين يتم التغاضي عن معظم العملات البديلة.

تعتقد Delphi أن عام 2025 سيكون عامًا لتحول السوق المدفوع بالتكنولوجيا، حيث ستقوم هذه التكنولوجيا بـ"تغيير العالم".

ولكنني شخصياً غير متفائل بهذا. في عام 2024 ، سيظهر عدد كبير من خبراء الرأي الرئيسيين المتخصصين في العملات الميمية. عندما حاولت إنشاء مجلد على تليجرام يحتوي على قناة “حقًا ذات قيمة” (يمكنك العثور عليها هنا) ، اكتشفت أن جميع القنوات تناقش “مكالمات القرد” (أي توصيات الاستثمار عالية المخاطر للمدى القصير). هذا هو جوهر اقتصاد الانتباه ، وهذه الروايات تؤثر بشكل كبير على اتجاهات السوق.

ما هي الاتجاهات المقبلة؟

نمو العملات المستقرة والتوسع في الائتمان

أحد التحديات الرئيسية التي تواجه السوق اليوم هو زيادة المعروض من الرموز. مدفوعا بالاستثمار الخاص والعروض الرمزية العامة ، كان هناك تدفق للأصول الجديدة. على سبيل المثال ، في عام 2024 وحده ، سيتم إطلاق أكثر من 4 ملايين رمز مميز على منصة Solana pump.fun. ومع ذلك ، في المقابل ، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق التشفير بمقدار 3 مرات فقط مقارنة بالدورة السابقة ، بينما زادت في عامي 2017 و 2020 بمقدار 18 مرة و 10 مرات على التوالي.

عاملان رئيسيان في السوق المفقودان - نمو العملات المستقرة وتوسع الائتمان - يعودان للظهور مرة أخرى. من المتوقع أن يعود السلوك الاستثماري للنشاط مرة أخرى مع انخفاض أسعار الفائدة وتحسين بيئة التنظيم ، مما يخفف من عدم التوازن الحالي في السوق. ستلعب العملات المستقرة دورًا حيويًا في استعادة السوق بوصفها العنصر الأساسي في التداول والرهن العقاري.

! [توقعات دلفي الرقمية 2025: لا تزال عملة البيتكوين ضخمة ، وستستمر العملة المستقرة في النمو] (https://piccdn.0daily.com/202412/24091643/d3kxvxwxu5x725cc!webp)

الجريان الرأسمالي للمؤسسات

حتى العام الماضي ، كانت المؤسسات الاستثمارية حذرة تجاه الأصول الرقمية بسبب عدم تحديد اللوائح. ومع ذلك ، مع الموافقة المرغوبة من قبل SEC على صندوق تداول بيتكوين الحقيقي ، بدأت الأمور في التغيير ، مما فتح الباب لتدفق رؤوس الأموال المؤسسية المستقبلية.

غالبا ما يميل المستثمرون المؤسسيون إلى اختيار مجالات الاستثمار المألوفة. في حين أن عددا صغيرا من المؤسسات قد يشتغل في Memecoins ، فمن المرجح أن تركز على الأصول المدعومة بشكل أساسي مثل ETH / SOL أو DeFi أو البنية التحتية.

توقعات ديلفي تشير إلى أن السوق قد تشهد في العام المقبل نوعًا من “الارتداد الشامل” الذي شهدناه في الدورات السابقة. ولكن هذه المرة، ستكون الأسواق أكثر اهتمامًا بالمشاريع المدفوعة بالأساسيات. على سبيل المثال، قد يكون مشروع OG DeFi (مشروع الأموال اللامركزية الأصلي) محط الأنظار بفضل سجله في مواجهة التحديات السوقية؛ وقد تعود أصول البنية التحتية (مثل بروتوكول L1) إلى الواجهة مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول العالمية الحقيقية (RWA) أو المجالات الناشئة (مثل الذكاء الاصطناعي و DePIN) قد تصبح أيضًا محور الاهتمام.

بالطبع، ليس جميع الرموز يمكن أن تحقق زيادة ثلاثة أرقام مثل الماضي، ولكن وجود الشائعات ستكون جزءًا من السوق. قد يشير ذلك إلى نقطة بداية جديدة، ارتداد تشفير عام يدفع به السوق.

ملاحظة: يعتمد معظم متداولي المؤسسات عادة على استراتيجيات التحوط بالخيارات. لذلك ، إذا حدثت “انتعاشة شاملة” ، فإن الأصول الأكثر اهتمامًا للمؤسسات ستكون تلك التي لديها تداولات خيارات - حاليًا بشكل رئيسي في Deribit وربما Aevo بلاتفورم.

حول حجة سولانا

@Solana يظهر قوة ومرونة النظام البيئي للبلوكشين. بعد انخفاض قيمة السوق بنسبة 96% بسبب انهيار FTX ، شهدت سولانا انتعاشًا ملحوظًا في عام 2024.

وفيما يلي أبرز نقاط الأداء الرئيسية:

• زخم المطور: من خلال استضافة الهاكاثون وتوزيع الإنزال الجوي (مثل الإنزال الجوي Jito) ، نجحت Solana في إحياء اهتمام المطورين والمستخدمين. هذه الزيادة في المشاركة لا تدفع الابتكار فحسب ، بل تخلق أيضا دورة حميدة حيث يكمل تطوير التكنولوجيا واعتماد المستخدم بعضهما البعض.
• قيادة السوق: في اتجاهات سوق التشفير لعام 2024 ، تقود Solana الطريق من meme إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى أن قيمتها الاقتصادية الحقيقية (REV) (مقياس مركب لرسوم المعاملات و MEV) تتجاوز Ethereum بأكثر من 200٪ ، مما يدل على ديناميكية السوق القوية.
• توقعات المستقبل: يُعتبر سولانا قادرًا على تحدي السيطرة السائدة لإيثريوم فيما يتعلق بالقابلية للتوسع وتجربة المستخدم. بالمقارنة مع حلول الطبقة 2 المتفرقة، توفر سولانا تجربة مستخدم سلسة ونظام بيئي مركزي بشكل كبير، مما يمنحها ميزة بارزة في المنافسة.

وجهة نظر ستيسي النهائية

قد تذكرنا ظروف السوق الحالية بالفترة 2017-2018 ، عندما وصلت Bitcoin إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 20000 دولار في ليلة رأس السنة الجديدة قبل أن تبدأ في التراجع في أوائل عام 2018. ومع ذلك ، لا أعتقد أنه من المناسب مقارنة سوق التشفير في 2018 ب 2025. الاثنان في بيئات سوق مختلفة تماما - “الغرب المتوحش” الذي كان فوضويا ذات يوم يتطور بسرعة إلى سوق أسهم بديلة أكثر تنظيما.

يجب أن ندرك أن نطاق سوق التشفير يفوق بكثير مناقشات Crypto Twitter (CT) ومنصة X. لأولئك الذين لا ينشطون في هذه المنصات، قد يكون لديهم فهم وإدراك مختلف تماما للسوق.

نظرة في المستقبل إلى عام 2025، أعتقد أن سوق التشفير سينقسم إلى اتجاهين رئيسيين:

• مستخدمو Web3 الأصليون: تشارك هذه المجموعة بعمق في سوق التشفير ، وعلى دراية بطريقتها الفريدة في العمل ، وعلى استعداد لتحمل مخاطر عالية من المشاركة في معاملات المضاربة مثل الميمات ووكلاء الذكاء الاصطناعي ومشاريع ما قبل البيع. تذكرنا هذه الإجراءات بعصر “الغرب المتوحش” المبكر لسوق العملات المشفرة.
• المستثمرون العاديون: يشمل المستثمرون المؤسساتيون والمستثمرون الأفراد، وعادة ما يتبعون أساليب إدارة المخاطر الأكثر استقرارًا ويميلون إلى استراتيجيات الاستثمار المعتمدة على الأساسيات. ينظرون إلى سوق العملات المشفرة كبديل لسوق الأسهم التقليدي ويولون الاهتمام للقيمة الطويلة الأجل وليس الاستثمار القصير الأجل.

إذاً، ما هي المجالات التي قد تتحول إلى الهامش؟ قد تفقد المشاريع المبكرة لـ DeFi و RWA و DePIN التي لم تتمكن من تحقيق مركز رائد في مجالها أو في نظام البلوكشين التابع لها اهتمام السوق تدريجياً. هذا مجرد وجهة نظري.

• ملاحظة: تلخص هذه المقالة النقاط الرئيسية من توقعات السوق لعام 2025 لعام 2025 من @Delphi_Digital. للحصول على صورة كاملة لتوقعات دلفي التفصيلية لعام 2025 وما بعده ، أوصي بشدة بقراءة تقرير البحث الأصلي. *