Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز

星球日报

2023-07-02 10:26:02

المصدر الأصلي: Buidler DAO

المؤلف الأصلي: @ 购少庆 @ مجموعة النماذج الاقتصادية

الترتيب الأصلي: @ 黑羽小斗

مقدمة

يأمل فريق النموذج الاقتصادي في دراسة العملية الشاملة المتعلقة بالرمز. يتضمن بشكل أساسي عدة أجزاء:

تصميم النموذج الاقتصادي.
إصدار الرمز.
إدارة تداول الرمز المميز.

تتناول هذه المقالة بشكل أساسي المحتوى المتعلق بإصدار الرمز المميز. مع تطوير مشاريع blockchain و Web3 ، تم تضمين كل من FT و NFT في المشروع. في الوقت الحالي ، قامت الدوائر الأكاديمية ومجالات التطبيق بإجراء المزيد من الأبحاث وتطوير إصدار FT ، كما أن الأبحاث ذات الصلة والحالات المتراكمة حول دور وإصدار NFT ليست غنية بما يكفي. يتضمن “نموذج الرموز الثلاثة لتطبيقات Web3” الذي نشره الدكتور شياو فنغ من Wanxiang Blockchain المعرفة المتعلقة بـ NFT. كما قمنا أيضًا بتحليل موجز لإصدار NFT في القسم الأخير من هذه المقالة. ستستمر المجموعة في التطور في هذا المجال المقسم فيما بعد … دراسة متعمقة.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-ea8328aa72-dd1a6f-7649e1)

المعرفة الأساسية لإصدار الرمز المميز

نوع الرمز

** (1) التصنيف من قبل الإدارة المالية السويسرية **

في عام 2018 ، صنفت هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية الرموز وفقًا لوظائفها الاقتصادية المختلفة المحتملة ، وقد حظيت طريقة التصنيف هذه باعتراف دولي أكبر. بالإشارة إلى تعريف التصنيف الرسمي والمهني نسبيًا ، على وجه التحديد ، يمكن تقسيم الرموز المميزة إلى الأنواع الثلاثة التالية.

رمز الدفع: يشير إلى وسيلة الدفع لتحويل الأموال أو القيمة من أجل الحصول على عنصر معين أو خدمة معينة الآن أو في المستقبل. هذا الرمز هو أشبه بما نسميه العملة.
رمز المنفعة: يوجد هذا النوع من الرموز المميزة في شكل رقمي ويستخدم بشكل أساسي للتطبيقات أو الخدمات التي تم تطويرها بناءً على تقنية blockchain كبنية أساسية. على سبيل المثال ، تكلفة الغاز المستهلكة.
رمز الأصول: هذا النوع من الرموز مدعوم بأصول معينة ، مثل الدين أو حقوق الملكية التي يمكن لحامل الرمز المميز أن يطلبها من المُصدر ، أو حصة معينة من دخل الشركة المستقبلي أو تدفق الأصول ، إلخ. لذلك ، من حيث وظيفتها الاقتصادية ، فإن هذه الرموز تشبه الأسهم أو السندات أو المشتقات. إذا كانت العملة القانونية تعتبر أحد الأصول ، فإن إحدى زوايا مراقبة العملة المستقرة هي هذا النوع من الشهادات.

ستنتج طريقة التصنيف هذه التقاطعات ، وتحتوي بعض الرموز المميزة على سمتين أو ثلاث سمات تصنيف معينة.

! [تحليل متعمق لمختلف أساليب إصدار الرمز المميز وتصميم النموذج الاقتصادي] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-b27a1f7335-dd1a6f-7649e1)

هذا التصنيف أكثر انسجاما مع ملاحظة الرموز من منظور التمويل والعملات. عادةً ما يكون للرمز المميز في المشروع عملية خصم ، وعادةً ما يكون له سمات التطبيق أولاً ، كما أن ازدهار التطبيق يجعل هذا النوع من الرموز المميزة له طبيعة المكافئ العام (العملة) ، وسيكون له المزيد من وظائف الدفع ويكون على نطاق واسع تستخدم الرموز المميزة على نطاق واسع سيولة جيدة وتأييد قيمة ، لذلك من السهل تطوير سمات تخزين ذات قيمة ، لذا فهي أشبه بالأصول.

** (2) تصنيف يركز على الإشراف: نوع المنفعة ونوع الأوراق المالية (يُعرف أيضًا باسم: نوع التطبيق ونوع حقوق الملكية) **

الرمز المميز هو في الأساس ناقل للقيمة. فهو يستخدم تقنية blockchain لترميز القيمة والأسهم والأصول المادية. ويمكن أن يكون دلالاته حقوق الملكية ، مثل حقوق توزيع الأرباح والملكية وحقوق الدائنين ؛ يمكن أن تكون أصولًا ، مثل رسم الخرائط المادية الأصول على السلسلة. ، المقابلة لشهادات الأصول ؛ يمكن أن تكون عملة ، مثل BTC ، USDT ، المقابلة لشهادات الدفع ؛ يمكن أن تكون شهادات تداول في التطبيقات أو الخدمات ، يتم إصدار هذه الشهادات بشكل أساسي للاستخدام في التطبيقات ، والعديد من dAPPs أصدر كلاهما الرموز المميزة الخاصة بهما ، والتي تتوافق مع الرموز المميزة للتطبيق ؛ يمكن أن تكون أيضًا أي شيء ذي قيمة ، مثل الإبداع والاهتمام وما إلى ذلك.

لكن في الواقع ، بعض الرموز هي مزيج من أنواع مختلفة ، مثل عملة المنصة التي تصدرها البورصة ، والتي يدعمها جزء من أرباح البورصة ولها سمات مالية قوية ، ولكن في نفس الوقت فتحت البورصة أيضًا العديد من سيناريوهات الاستخدام لها قيمة استخدام.

استنادًا إلى مفهوم الاقتصاد الرمزي ، يُعتبر مفهوم الاقتصاد الرمزي ذا إمكانات غير محدودة.الميزة الرئيسية هي استخدام خصائص الرمز نفسه لإنشاء نظام بيئي أفضل ، ونموذج قيمة أفضل ، والمزيد من مجموعات المستخدمين ، وإظهار عدد كبير - الشكل الموزع على نطاق لخلق القيمة - هذا هو جوهر التعاون مفتوح المصدر.

يقسم نموذج تصنيف الرموز الذي يركز على التنظيمات الرموز المميزة إلى فئتين وأربع فئات فرعية.

** الفئة الأولى: رمز المنفعة. **

رمز المنتج أو الخدمة (استخدام المنتج) ، والذي يمثل الحق في استخدام منتجات الشركة أو خدماتها.

رمز المكافأة ، يحصل المستخدمون على مكافآت من خلال أفعالهم.

** الفئة الثانية: رمز الأمان. **

رمز حقوق الملكية ، على غرار حقوق ملكية الشركة والسندات وما إلى ذلك.

يتوافق رمز الأصول مع الأصول الموجودة في العالم الحقيقي ، مثل العقارات والذهب وما إلى ذلك.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-ff3d01b6e0-dd1a6f-7649e1)

يتماشى هذا التقسيم بشكل أكبر مع زاوية المراقبة المتعلقة بالإشراف. يمكن أن يتطور رمز المنفعة بحرية ، ويتم تنظيم رمز الأمان. ومع ذلك ، إذا كان رمز المنفعة يتضمن أنشطة مالية وله سمات أوراق مالية ، فسيتم تنظيمه أيضًا.

ملحوظة: مقالنا السابق للنموذج الاقتصادي للرمز المكون من أربعة أرباع (1): لقد ناقش نموذج مزدوج FT هذا أيضًا بالتفصيل.

الغرض من إصدار الرمز

** من الحالات الحالية ، فإن إصدار الرموز له غرضان رئيسيان: **

إصدار رمز للمستخدمين (تشجيع المستخدمين على استخدام التطبيقات)
لجمع الأموال

** نوعان من FT و NFT في التوكن: **

تتماشى FT بشكل أكبر مع خصائص العملة. الهدفان أعلاه هما الأكثر وضوحًا. يحتاج إصدار FT إلى العثور على مجموعة من الأشخاص الذين يدركون قيمة FT. تكمن قيمة FT في وصف المستقبل من المشروع.
يمكن لـ NFT أيضًا تحقيق الهدفين المذكورين أعلاه ، ولكن نظرًا لخصائصها وتاريخ تطورها ، لا يوجد الكثير لتحليله. (سيكون لدينا قسم خاص لمناقشة اصدار NFT لاحقا)
مؤشرات الفحص لطرق إصدار الرمز

وفقًا للغرض من إصدار الرمز المميز ، قمنا في البداية بتلخيص العديد من المؤشرات. بشكل عام ، يجب إدراج قضايا الامتثال أولاً ، ولكن نظرًا للخصائص المبكرة لتطور صناعة blockchain ، يتم أيضًا استكشاف الإشراف والامتثال.

مسألة تغطية المستخدم لإصدار الرمز المميز: يعد مستخدمو Web3 عالي القيمة طريقة شائعة الاستخدام من قبل الجميع.وفقًا لخصائص التطبيق ، هناك حاجة إلى طرق فحص أخرى ، ووفقًا للتخطيط والتنفيذ ، فإن تغطية المستخدمين المستهدفين هي راضية إلى أقصى حد. الحقول التي يجب أن يغطيها الرمز المميز لها طرق حساب مختلفة اعتمادًا على كل تطبيق
مشكلات الامتثال: وفقًا لطبيعة الرمز وسياسات الدول الكبرى ، يجب اعتماد طرق إصدار متوافقة أو إجراء تحقق متوافق
مؤشرات جمع الأموال: في ظل فرضية الامتثال والتغطية ، يعتبر ما إذا كانت عملية جمع الأموال قد وصلت إلى الخطة المحددة مسبقًا مؤشرًا رئيسيًا للتفتيش. هذا المؤشر له بعدين: المبلغ الإجمالي والدقة

بالنسبة لإصدار فترة الإقفال على العملة الرقمية المصدرة ، نعتقد أنها مهمة في مرحلة التصميم والمرحلة اللاحقة لإدارة السيولة ، وليس كمؤشر في مرحلة الإصدار.

الإصدار المبدئي للعملة وإصدار الرموز أثناء تطوير المشروع

** في حالة إصدار الرمز المميز هناك عدة أنواع من معايير البحث: **

مبلغ الإصدار الأولي (المبلغ الأولي 0 والمبلغ الأولي ليس 0)
المبلغ الإجمالي الثابت والمبلغ الإجمالي المتغير (يؤثر هذا البعد فقط على تحليل السيولة اللاحق ، والذي لم تتم مناقشته في هذه المقالة)

الشكل أدناه يمثل نموذجًا اقتصاديًا مع تداول أولي بقيمة 0 ومبلغ إجمالي ثابت. تم تصميم هذا النوع من النماذج الاقتصادية باستخدام Bitcoin كرمز ، دون الإصدار المبكر لإصدار الرمز المميز. بالنسبة لإصدار العملة على أساس نظام الصعوبة في مرحلة لاحقة ، فإنه لا يدخل في نطاق هذه المقالة ، وسيتم تصنيفها في مرحلة لاحقة من إدارة السيولة للتعلم والبحث.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-b37e572882-dd1a6f-7649e1)

نموذج رمز مع مبلغ إجمالي ثابت (التداول الأولي هو 0)

يوضح الشكل أدناه أن المبلغ الإجمالي الأولي ليس 0 ، ومن الضروري استخدام إصدار الرمز لجمع الأموال أو الوصول إلى المستخدمين بشكل أكثر دقة. أخذ Ethereum كرمز هو طريقة إصدار Token التي نبحث عنها ، مثل IC0 و IE 0 و ID 0 ونطاقات المحتوى الأخرى ، ويظهر نطاق الإجراء في الدائرة الحمراء في الشكل. بالنسبة لعدد الرموز التي تتجاوز التطبيق الفعلي ، من الضروري استخدام الوسائل الاقتصادية لتجميد السيولة.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-d0a787224c-dd1a6f-7649e1)

نموذج الرمز ذو المبلغ الإجمالي الثابت (التداول الأولي ليس 0)

بالنسبة إلى الرمز الذي تم إصداره من خلال PoW و PoS وما إلى ذلك أثناء تشغيل المشروع ، فإننا نعتبره مهمة في المرحلة اللاحقة من إدارة السيولة ، ولن نناقش هذا الجزء من إصدار الرمز المميز.

طريقة إصدار الرمز IxO

هناك فئتان رئيسيتان لطرق إصدار الرموز: الطرح الخاص والاكتتاب العام.

دعونا نلخص بإيجاز العديد من طرق إصدار العملات الرقمية الشائعة في جملة واحدة: طريقة الإطلاق مباشرة على السلسلة العامة هي الطريقة الأكثر بدائية IC0 ؛ إرسالها مباشرة إلى محفظة المستخدم مجانًا هو Airdrop ؛ الإصدار من خلال منصة تداول العملات الرقمية المركزية. هو IE 0 ، الصادر بالتعاون مع المنظمين الماليين هو STO ، ويصدر على التبادل اللامركزي DEX هو ID 0.

الاكتتاب الخاص

تشير صناديق الأسهم الخاصة إلى صناديق الاستثمار التي تجمع الأموال من مستثمرين محددين بطريقة غير عامة وتستهدف أهدافًا استثمارية محددة. يتم تجنيد صناديق الأسهم الخاصة بوسائل أخرى غير وسائل الإعلام ، ويقوم المروجون بجمع الأموال من الكيانات المتعددة غير العامة لإنشاء صناديق الاستثمار والقيام بالاستثمارات.

في مجال التوكنز ، تعتبر الإيداعات الخاصة عمومًا مؤسسات استثمارية أو أفرادًا في هذا المجال ، وعادة ما يتفاوضون خارج الإنترنت تمامًا مثل التمويل التقليدي. بالنسبة لهذا الشكل من تمويل الرمز المميز ، تم تطويره لاحقًا إلى SAFT. الاسم الكامل لـ SAFT هو اتفاقية بسيطة للرموز المستقبلية (اتفاقية رمزية مستقبلية بسيطة). هو رمز صادر عن مطوري blockchain لتطوير تمويل شبكة blockchain. وهو مشابه للعقود الآجلة ويمنح المستثمرين الحق في الحصول على الرموز المقابلة عند الانتهاء.

تم اعتماد SAFT من قبل العديد من المشاريع المعروفة نظرًا لامتثالها القوي ، مثل Telegram و Filecoin. تعتبر SAFT مناسبة بشكل خاص لرموز المرافق ، والتي ليست أوراقًا مالية بعد الإدراج ، ولكن إنشاء الشبكة من خلال جمع الأموال هو اتفاقية استثمار ، ويمكن أن يؤدي اعتماد SAFT إلى جعل إجراءات الامتثال أكثر وضوحًا.

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة الطرح الخاص:

مشكلة تغطية إصدار الرمز المميز: التغطية سيئة للغاية ، جميعهم مستثمرون وليسوا مستخدمين
قضايا الامتثال: متوافقة بشكل عام
مؤشرات جمع الأموال: بشكل عام ، سيتم تحقيق نتائج أفضل ، وسيكون المبلغ كبيرًا نسبيًا. من الصعب التحكم في تقسيم الأموال ، وجميعهم مستخدمون كبار
IC0 الطرح الأولي للعملة

العرض العام الأولي للعملات الرقمية ICO (العرض الأولي للعملة)

ICO (عرض العملة الأولي) ، المشتق من مفهوم الطرح العام الأولي (IPO) في سوق الأوراق المالية ، هو أول إصدار من الرموز من قبل مشروع blockchain لجمع العملات الرقمية الشائعة مثل Bitcoin و Ethereum. عندما تصدر شركة عملة مشفرة لغرض التمويل ، فإنها عادةً ما تصدر عددًا معينًا من الرموز المميزة المشفرة ثم تبيع هذه الرموز المميزة لأولئك الذين يشاركون في المشروع. عادةً ما يتم تبادل هذه الرموز للعملات الرقمية مثل Bitcoin و Ethereum ، وبالطبع يمكن أيضًا استبدالها بالعملات الورقية.

ICO هي طريقة تمويل مشروع مشتقة من صناعة العملة الرقمية وسلسلة الكتل. يأتي أول ICO الذي يمكن التحقق منه من مشروع Mastercoin (الذي أعيدت تسميته الآن إلى Omni) ، والذي أعلن عن التمويل الجماعي لـ ICO من خلال Bitcoin على Bitcointalk (أكبر منتدى لمجتمع البيتكوين والعملات الرقمية) في يوليو 2013 ، وتم إنشاء رموز Mastercoin المقابلة لتوزيعها على المشاركين في التمويل الجماعي. بشكل أساسي ، يعد ICO نوعًا من سلوك المقايضة ، أي أن المشاركين يتبادلون عملات البيتكوين مقابل الرموز في مشروع Mastercoin. في البداية ، كان ICO مجرد سلوك مجتمعي لعشاق العملة الرقمية. مع التطور المستمر للعملة الرقمية و blockchain ، بدأ المزيد والمزيد من الناس في قبولها والمشاركة فيها. يتم إجراء الغالبية العظمى من ICO باستخدام Bitcoin أو العملات الرقمية الأخرى.

في مجال blockchain ، بدأ استخدام ICO على نطاق واسع بعد أن دعمت Ethereum إصدار رموز ERC 20 استنادًا إلى نظام Ethereum ، وظهرت ظاهرة ICO. من بينها ، أكبر مشروع تمويلي هو EOS ، التي تتبنى طريقة المزايدة والإصدار اليومية ، والتي استمرت قرابة عام وحققت أكثر من 4 مليارات دولار أمريكي.

مزايا ال ICOs:

يوفر طريقة رقمية قائمة على العملة لجمع الأموال عبر الإنترنت. بسيطة ومريحة ومريحة لإصدار الرموز الجديدة. ICO جيد نسبيًا في إكمال المهمتين الرئيسيتين لجمع الأموال وإصدار الرموز.

مشاكل مع ICOs:

مخاطر تشغيل المشروع: معظم المشاريع المشاركة في العرض الأولي للعملات في المرحلة المبكرة ، مع قدرة ضعيفة على مكافحة المخاطر وعرضة لمخاطر التشغيل. لذلك ، فإن معظم عمليات الطرح الأولي للعملات تشبه استثمارات الملاك ، وتواجه مخاطر في المرحلة المبكرة من المشروع وعرضة لخسائر الاستثمار.

المخاطر المالية: قد يواجه المستثمرون مخاطر الاحتيال في جمع الأموال وخسارة الاستثمار أثناء عملية الاستثمار في ICO. في الوقت الحالي ، لا تزال ICO في المرحلة الأولى من المشروع وتفتقر إلى الإشراف ، وقد تستفيد بعض الشركات المبتدئة من فرصة السوق هذه لإنشاء معلومات خاطئة عن المشروع واستخدام ICO لجمع الأموال من أجل الاحتيال.

المخاطر القانونية التنظيمية: تعتمد عملية جمع الأموال للعرض الأولي للعملات الحالية في الغالب على BTC و ETH ، والتي لا تزال في حالة إشراف فارغة وتفتقر إلى القوانين واللوائح ذات الصلة. منذ عام 2017 ، زادت الدول من إشرافها ورقابتها على عمليات الطرح الأولي للعملات ، لكن العديد من عمليات الطرح الأولي للعملات المقنعة تلعب أيضًا دورًا مشابهًا لتلك التي تلعبها.

حاليًا في CoinMarketCap ، يُشار إلى ICO عمومًا على أنه عرض أولي واسع النطاق للعملات ، بما في ذلك IEO و IDO وطرق أخرى. كما هو موضح في الشكل أدناه: إن تقويم ICO في الأعلى هو ICO معمم ، و ICO في المشروع القادم بالداخل هو ICO الموصوف في هذا القسم.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-b63d7ab63e-dd1a6f-7649e1)

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة ICO:

تغطية إصدار الرمز المميز: لا توجد قيود على شروط المشاركة ، والتغطية هي الأوسع ، ويجب تصميم قواعد المشاركة لفحص العملاء الحقيقيين. نظرًا للحاجة إلى الاستثمار ، غالبًا ما تجذب ICO العديد من عملاء الاستثمار غير التطبيقي ، بدلاً من المستخدمين الملاك الذين يستخدمون التطبيق بالفعل. (عادةً ما يتم دمجه مع الإنزال الجوي سيكون له نتائج أفضل)
مشكلات الامتثال: على الرغم من إضافة “اعرف عميلك” ومحتويات أخرى لاحقًا ، فإن ICO تعتبر غير قانونية في معظم المناطق
مؤشرات جمع الأموال: بشكل عام ، سيتم تحقيق نتائج أفضل. فيما يتعلق بجمع الأموال ، إذا فشل ICO في تحقيق نتائج جيدة ، فسيكون من الصعب أيضًا تحقيق طرق أخرى لتحقيق نتائج جيدة. من الصعب التحكم في مدى تفصيل الأموال ، وقد يكون هناك عدد كبير من المستخدمين
ايردروب

Airdrop هو وسيلة لتوزيع العملات الرقمية ، في البداية ، لم يكن هناك سوى طريقة واحدة للعملة الرقمية ، وهي تعدين البيتكوين. ومع ذلك ، بالإضافة إلى التعدين ، يمكن أيضًا توزيع طرق توزيع العملات البديلة والعملات المتشعبة التي ظهرت لاحقًا عن طريق الإنزال الجوي. إن Airdrop هو حرفيًا هدية من فراغ ، وسيمنحك فريق التطوير العملة الرقمية مجانًا ، وسيتم إرسال العملة مباشرة إلى عنوانك ، دون الحاجة إلى استخراج العملة الأصلية أو شرائها أو الاحتفاظ بها قبل الشوكة ، و يمكنك إعطائها لك دون أي شروط. بالطبع ، يعتمد المزيد من عمليات الإسقاط الجوي على شروط معينة ، مثل الحسابات التي تحتفظ بعملات رقمية معينة. يتم تحديد قواعد الإنزال الجوي من قبل المُصدر. يمكن أن تحصل على كمية معينة من العملات المعدنية بعد التسجيل ، وسيتم توزيع الكثير منها من خلال لقطات.

في الأيام الأولى لتطوير blockchain ، لم يكن هناك الكثير من شروط اختيار الإسقاط الجوي ، ولكن في مرحلة Web3.0 ، أحرزت العديد من المشاريع بعض التقدم قبل الإنزال الجوي ، لذلك يمكن إجراء إنزال جوي للمستخدمين الذين قدموا مساهمات ، ويمكن أيضًا أن تكون عمليات الإنزال الجوي تستخدم دليل المستخدمين من خلال المهام ذات الصلة. على سبيل المثال ، تصميم الإنزال الجوي لشركة Arbitrum.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-f6981a27f3-dd1a6f-7649e1)

مزايا Airdrop:

توزيع الرموز الجديدة على مجموعات المستخدمين المرغوبة يسهل تداول العملات المعدنية الجديدة ويعزز تطبيق عملات معدنية جديدة. نظرًا لأن عمليات الإنزال الجوي لا تنطوي على تمويل ، فلا توجد مشكلات تنظيمية بشكل عام.

قم بإجراء إنزال جوي موجه للمستخدمين الحقيقيين للتطبيق وإرشادهم لإكمال المهام ذات الصلة.

عيوب إنزال الهواء:

طريقة الإسقاط الجوي تفتقر إلى وظيفة التمويل وتكمل ببساطة إصدار العملة.

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة Airdrop:

تغطية إصدار الرمز المميز: من خلال ضبط شروط الإنزال الجوي ، يمكن تحقيق تغطية أفضل

قضايا الامتثال: لا توجد قضايا الامتثال في الأساس

مؤشرات جمع الأموال: لا ترقى إلى متطلبات جمع الأموال. لكن يتم التحكم بشكل أفضل في شدة التسليم

IEO عروض التبادل الأولية）

تقدم IEO عرض التبادل الأولي للعملات الرقمية

عرض التبادل الأولي (IEO) هو وسيلة لجمع الأموال لمشاريع جديدة من خلال منصات تداول العملات الرقمية.

عادةً ما يتم دعم IEOs بواسطة منصات التداول ، لذلك يجب على أطراف المشروع الذين يختارون هذا الخيار لجمع الأموال أن يأخذوا اقتراح مشروعهم على محمل الجد. في الغالبية العظمى من الحالات ، يتم فحص مقترحات IEO بدقة من خلال منصات التداول المشاركة. بمعنى ما ، تضمن منصة التداول مشروع IEO المعتمد بسمعته التجارية الخاصة.

من خلال IEO ، يمكن للمستثمرين المحتملين شراء الأصول قبل إدراجها في منصة التداول. في البورصات التي تسهل مبيعات الرمز المميز ، يمكن للمستخدمين المسجلين الذين يقدمون معلومات KYC (التحقق من الهوية) شراء الرموز قبل فتح السوق المفتوحة للتداول.

مزايا IEOs:

مقارنةً بـ ICO السابق ، فإن عرض التبادل الأولي IEO له ميزة أكثر وضوحًا. يتم إدراج البطاقة مباشرة في منصة التداول ، مما يعزز تداولها. بالنسبة للمستثمرين العاديين ، يمكن لصرف عملة المشروع المشاركة في الصفقة بشكل أسرع. ثانيًا ، يستفيد طرف المشروع أيضًا ، لأن IEO المباشر في البورصة يعادل توسيع الجمهور لمستخدمي البورصة بأكملها ، وتوسيع جمهور المستثمرين. بالنسبة للمشاريع عالية الجودة ورجال الأعمال الأوائل ، فإن IEO ليس فقط طريقة تمويل جيدة ، ولكنه يوفر أيضًا الكثير من التكلفة والطاقة للاتصال بالإنترنت على منصة التداول والتركيز على تطوير المشروع والعمليات المجتمعية. بالنسبة إلى البورصات ، تتمثل الميزة الأكثر بديهية لـ IEO في توسيع حجم التداول والنشاط اليومي. سيتدفق معجبو المشروع بالمشروع كمستخدمين جدد وأموالهم ، وقد ينتهي الأمر ببعضهم كمستخدمين قدامى للبورصة. هذه الأنشطة أكثر جاذبية من أساليب التشغيل التقليدية مثل خصومات الدعوة والمسابقات التجارية.

عيوب IEOs:

قضية تكاليف التوزيع. بشكل عام ، تخضع البورصات لمتطلبات رسوم الإدراج ، والمبلغ كثير جدًا. عبء لبعض المشاريع المبكرة.

تحتوي طريقة IEO على متطلبات مراجعة معينة للمشاريع ، وبالتالي فإن الحد الأدنى للعديد من أطراف المشروع مرتفع نسبيًا.

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة IEO:

مشكلة تغطية إصدار الرمز المميز: يمكنها فقط الترويج للمستخدمين ذوي الاحتياجات الخاصة بالمعاملات ، ولكن لا يمكنها تغطية العملاء الملائكيين للمنتجات الحقيقية بشكل جيد ، فمن الأفضل الاستخدام المتبادل مع عمليات الإنزال الجوي
قضايا الامتثال: بشكل عام ، ستضمن التبادلات الامتثال
مؤشرات جمع الأموال: جيدة نسبيًا ، قادرة على جمع أموال أكثر وفرة من خلال المعاملات. ومع ذلك ، هناك صناع السوق يجرون السوق ويخرج المستثمرون الأوائل قبل الأوان. ضعف التحكم في دقة التمويل

بالمقارنة مع أول عرض أولي للعملة ، قام مكتب التقييم المستقل بتوسيع مجموعة مستخدمي المعاملات ، مما يساعد على التمويل.

STO （SecurityTokenOffering）

STO ، أي عرض رمز الأمان ، يعني إصدار الرموز الأمنية. الأوراق المالية هي شهادة قيمة لحقوق الملكية ، ويمكن لحامليها الاعتماد على هذه الشهادة لإثبات ملكيتهم أو حقوق الدائن وغيرها من وثائق تصديق الحقوق الخاصة. تعتقد لجنة الأوراق المالية الأمريكية (US SEC) أن الأوراق المالية التي تلبي اختبار Howey هي تلك الأوراق المالية التي تفي باختبار Howey: عقد أو معاملة أو مخطط يقوم بموجبه شخص باستثمار أمواله في مشروع مشترك ويؤدي إلى توقع أرباح فقط من جهود المروج أو طرف ثالث بشكل عام وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، يجب اعتبار جميع الاستثمارات ذات “توقعات العائد” أوراق مالية.

STO هو نوع معين من الأصول المالية أو الحقوق في الواقع ، مثل حقوق ملكية الشركة ، وحقوق الدائنين ، وحقوق الملكية الفكرية ، وأسهم الثقة ، والأصول المادية مثل الذهب والمجوهرات ، والتي يتم تحويلها إلى حقوق رقمية مشفرة وشهادات فوائد على السلسلة .الرقمنة.

STO بين IPO و ICO ، وهو أسلوب الشعر الذي يريده القسم التنظيمي لاستخدام طريقة إدارة الاكتتاب لإدارة العملة الرقمية. من ناحية أخرى ، تخضع STO لإشراف منظمي الأوراق المالية في مختلف البلدان لأنها تعترف بخصائص أوراقها المالية. على الرغم من أن STO لا تزال تعتمد على تقنية blockchain الأساسية ، إلا أنها يمكن أن تحقق الالتحام بالمعايير التنظيمية من خلال التحديثات التقنية ؛ من ناحية أخرى ، مقارنة بعملية الاكتتاب العامة المعقدة والمستهلكة للوقت ، مثل IC0 ، فإن تقنية blockchain الأساسية لـ STO هي أيضًا يمكن تحقيق إصدار أكثر كفاءة وملاءمة من STO.

** أصل STO **

يستمر IC0 في الانهيار ، وتكسر أسطورة تقنية blockchain ، وتستمر الأحداث مثل عدم وجود أصول ، وعدم وجود ائتمان ، وقطع الكراث ، والأموال ، والهروب. في الأساس ، تحدث هذه الأحداث لأن ICO ليس لديها أصول وقيمة تستند إليها ، فقط الضجيج ، والتصورات المستقبلية ، والإجماع الذي لا معنى له. يعد الافتقار إلى الإشراف المباشر على الروابط المهمة مثل عمليات الطرح الأولي للعملات وعمليات التبادل سببًا مهمًا أيضًا. يعتمد STO على الأصول الحقيقية ، ويتبنى بنشاط الإشراف الحكومي ، ويحاول كسر معضلة ICO.

قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إدراجها في لائحة الأوراق المالية بعد رؤية Token ، وهو نوع جديد أنتجته blockchain. تسببت هذه الخطوة ذات مرة في ضربة خطيرة للغاية لصناعة العملة الرقمية وسلسلة الكتل ، معتقدة أنها ستواجه كارثة.

لكن التطور اللاحق هو أن المزيد والمزيد من البلدان والمناطق بدأت في المتابعة ، وأصدرت سياساتها التنظيمية الخاصة بها واحدة تلو الأخرى. وعلى الرغم من أن هذه السياسات التنظيمية لديها بعض الاختلافات في تعريف STO نفسها ، إلا أنها جعلت السوق تدريجيًا أدرك أن التنظيم ليس كارثة ، ولكنه وضع قانوني يمكن أن يتطور وينمو في العلن. لذلك يمكننا أن نرى ذلك من مشاريع blockchain إلى الصناعات التقليدية ، من أباطرة رأس المال إلى الأشخاص في صناعة الأوراق المالية ، ويولي العديد من مالكي الأصول اهتمامًا نشطًا لهذه الصناعة ، بل ويسارعون لدخول هذه الصناعة.

بمعنى ما ، STO و blockchain ، Token ، اقتصاديات التوكن ، وما إلى ذلك وراءها غير معروفة ومثيرة للجدل ، وتنظيم سيف ديموقليس أشبه برفع سيف داموكليس من أجله. ضوء ينظف وصمة العار ويوجه إلى الأمام.

أدى تنظيم STO الذي أطلقته الولايات المتحدة إلى إجراء متابعة تدريجية في العديد من البلدان والمناطق حول العالم ، وأظهر النظام التنظيمي العالمي اتجاهًا واضحًا نسبيًا في الفوضى.

** مزايا STO: **

القيمة الجوهرية: ST لديها أصول حقيقية أو دخل كدعم للقيمة ، مثل أسهم الشركة والأرباح والعقارات.
الامتثال التلقائي والتسوية السريعة: حصلت ST على موافقة وترخيص من الوكالة التنظيمية لأتمتة آلية KYC / AML وتحقيق التسوية الفورية.
تقسيم الملكية إلى وحدات أصغر: تسريع تقسيم ملكية الأصول وتقليل حاجز الدخول لمنتجات الاستثمار عالية المخاطر ، مثل العقارات والفنون الراقية.
دمقرطة رأس المال الاستثماري: توسيع طرق زيادة رأس المال.
قابلية التشغيل البيني للأصول: ستسهل الاتفاقية الموحدة للأصول إمكانية التشغيل البيني بين الأصول المختلفة والعملات الورقية المختلفة.
زيادة السيولة وعمق السوق: يمكنك الاستثمار في الأصول ذات السيولة الضعيفة من خلال ST دون القلق بشأن الاسترداد. يتم أيضًا زيادة عمق السوق من خلال القنوات التالية:

ارتفاع أسعار الأصول الرقمية يخلق مليارات الدولارات من الثروة المتزايدة التي يجب ضخها في السوق
يعمل صانعو السوق الآليون مثل Bancor على تعزيز السيولة للشركات طويلة الأجل
ستعمل اتفاقية التشغيل البيني للأصول على تعزيز تداول الأصول عبر الحدود

تقليل المخاطر التنظيمية وتعزيز العناية الواجبة. تنطبق على إعفاءات العروض التنظيمية ، تمت كتابة لوائح الدولة الخاصة بـ KYC و AML في العقود الذكية ، والتي من المتوقع أن تحقق الامتثال التلقائي القابل للبرمجة.
من المتوقع أن يقلل ST من تكلفة تداول الأصول. تقليل احتكاك المعاملات في العملية ، مثل استخدام العقود الذكية لتحقيق الامتثال التلقائي وجمع الأموال ، وتحميل بيانات العقد والتقرير المحاسبي إلى السلسلة ، وزيادة قابلية تقسيم الأصول ، وتحقيق المقاصة والتسوية T + 0 ، إلخ.
ينظمها قانون الأوراق المالية SEC ، وهو متوافق مع القانون وأكثر أمانًا.
تداول على مدار 24 ساعة.

** سؤال STO: **

هناك قواعد نقل وبيع صارمة. بالإشارة إلى وصف معيار Polymath ST-20 ، لا توجد قيود على الرموز المميزة ERC-20 على معاملات نقل الأصول ، ويمكن لأي شخص نقل مجموعة من الرموز المميزة ERC-20 إلى أي شخص. لكن بالنسبة لرموز الأمان ، هذا ليس جيدًا. الغرض من ST-20 هو التأكد من أن المُصدر يمكنه ضمان أن الرمز المميز لا يمكن تداوله إلا بين أولئك الذين اجتازوا KYC ، مما يؤدي إلى تضييق نطاق حشد التداول.
لا يمكن استخدامه كوسيلة للدفع على المنصة مثل رمز المنفعة.
هناك عقبات تنظيمية ضخمة في تداول رمز الأمان عبر الأنظمة الأساسية.
السيولة المفرطة للأصول قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار. قد تسمح STO لشركة ناشئة بأن تصبح مباشرة شركة عامة مدرجة مع العديد من حاملي ST. نظرًا للعديد من حالات عدم اليقين والصعود والهبوط التي تواجهها الشركات الناشئة ، فقد تتسبب هذه الإشارات غير المؤكدة في تقلبات شديدة في أسعار الرموز.
قد يؤدي ابتكار STO إلى تراكم المخاطر على الذيل.
تنافس مع التمويل التقليدي:

تنافس مع المنتجات المالية التقليدية. من وجهة نظر المستثمر ، على الرغم من أن الإفصاح عن المعلومات أعلى ، إلا أنه ليس بالضرورة رداء أصفر كرمز أمان (ST) ، وهو أكثر أمانًا من رمز المنفعة ، لكنه لا يزال يعتمد على جودة الهدف وآفاق التطوير ، الصحة المالية ، إلخ.
التنافس مع الصناديق المالية التقليدية. في الوقت الحالي ، يتجاوز حجم الأموال وعدد المستثمرين الذين يمكن للأصول عالية الجودة الوصول إليها في سوق رأس المال الحالي للأوراق المالية بكثير STO
التنافس مع المؤسسات المالية التقليدية. منصات تمويل الأوراق المالية التي لا تقبل إلا المستثمرين المؤهلين موجودة بالفعل في الولايات المتحدة لسنوات عديدة ، بدءًا من التمويل الجماعي للأسهم إلى التمويل الجماعي للاستثمار العقاري. على سبيل المثال ، تتيح منصة الاستثمار العقاري Fundrise للمستثمرين المؤهلين الاستثمار في جزء من حقوق الدخل للمشاريع المختلفة دون استخدام Token. على سبيل المثال ، يسمح Sharepost للمستثمرين المؤهلين بشراء أسهم ما قبل الاكتتاب العام للعديد من الشركات الناشئة ، والتي تستند أيضًا إلى الهيكل الفني الحالي
تنافس البيئة المالية التقليدية. التنظيم المالي التقليدي والنضج القانوني يتجاوز بكثير STO

7- تعتبر قرارات الاستثمار المؤسسي ناضجة وعقلانية نسبيًا ، ولا يوجد سوق ثانوي لمستثمري التجزئة ، ويجب أن تكون السيولة بسعر مخفض بدلاً من علاوة. وبصفة عامة ، من الصعب القول بأن التقييم سيكون أعلى

تعتمد الرموز الأمنية على الوسطاء الماليين لتقييم المخاطر والتسعير لمطابقة الأصول والأموال بشكل أفضل. تحتاج ST إلى وضع ملكية الأصول والمعلومات خارج السلسلة على السلسلة ، وتعميمها في إطار الإطار التنظيمي في شكل رموز مميزة. في الوقت الحالي ، لا تستند قيمة الرموز الأمنية (ST) إلى الأنشطة على السلسلة أو الشبكات اللامركزية. إنها شهادة رمز تحدد حقوق الملكية أو حقوق الدائنين في إطار فرضية الامتثال للإشراف ، ولا علاقة لها بالشبكات الموزعة والتكنولوجيا الأساسية لـ blockchain

تريد STO استخدام الأساليب التقليدية الحالية لإدارة الاكتتاب العام والأوراق المالية لإدارة إصدار العملة الرقمية ، وهو أمر صعب وصعب للغاية ، لأن خصائص العملة الرقمية تختلف كثيرًا عن الأوراق المالية التقليدية ، ويجب تغيير السياسات التنظيمية وتعديلها.

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة STO:

مشكلة تغطية إصدار الرمز المميز: يمكن فقط للمستخدمين الذين يستوفون المتطلبات التنظيمية المشاركة ، ولا يمكن تغطية العملاء الملائكة للمنتجات الحقيقية بشكل جيد ، وحتى جزء كبير من العملاء الذين لديهم عملة رقمية لا يمكنهم المشاركة
قضايا الامتثال: الامتثال
مؤشرات جمع الأموال: بشكل عام ، بسبب القيود ، فإن حالة جمع الأموال ليست جيدة. ليس من السهل التحكم في حجم الجسيمات
IXOs أخرى

عروض الشوكة الأولية IFO أول عرض مفترق للعملة الرقمية

يعتمد أول إصدار متشعب للعملة الرقمية بشكل عام على تفرع العملات الرئيسية مثل Bitcoin. تعتمد العملة المتشعبة المشاركة في IFO على blockchain الأصلي Bitcoin وتقسم سلسلة أخرى وفقًا لقواعد مختلفة ، مثل Bitcoin. لأول مرة ولدت عملة رقمية جديدة تسمى BCH (Bitcoin Cash). لا يحتفظ “fork” بمعظم رمز Bitcoin فحسب ، بل يرث أيضًا البيانات من قبل Bitcoin fork.

غالبًا ما تستخدم الشوكات جنبًا إلى جنب مع إنزال الهواء. يتم إسقاط العملات المعدنية الجديدة التي تم إنشاؤها على المستخدمين القدامى ، بحيث يمكن للمستخدمين القدامى الاستفادة وتسريع التعرف على العملات المعدنية الجديدة وتداولها.

كم عدد نماذج العملات المتشعبة الناجحة؟ لا يزال مشروع blockchain يعتمد على التطوير المستمر لطرف المشروع ، وغالبًا ما يكون الفريق الذي يستخدم طريقة IFO تخمينيًا ، ومن الصعب تطوير المشروع بشكل جيد.

عروض IMO الأولية لعمال المناجم الإصدار الأول للعملة الرقمية

IMO ، أول إصدار لآلة التعدين ، هو إصدار الرموز عن طريق إصدار آلات التعدين.

تقوم الشركة أو الفريق ببناء blockchain محدد ، ويستخدم خوارزمية محددة ، ويمكنه فقط استخراج الرموز المميزة على blockchain باستخدام آلة التعدين الخاصة التي تبيعها الشركة أو الفريق نفسه. عادة ما يكون لهذا النوع من آلات التعدين وظيفة التطبيق ، ويتم الحصول على مصدر القيمة في الاستخدام المستمر لآلة التعدين.

نموذج تمويل IMO هو ببساطة إصدار آلة تعدين خاصة لتوليد عملة رقمية جديدة من خلال التعدين. كانت هناك بعض حالات IMO ، مثل Xunlei Wankeyun-LinkToken (سابقًا Wankecoin WKC) ، وصندوق كنز المرور الخاص برمز مرور خام Kuaibo (LLT) ، ونقاط Baofengbokuyun-BFC اللاحقة ، وما إلى ذلك.

يمكن استخدام هذه الطريقة للمشاريع التي تتطلب دعم الأجهزة وتعتمد على الأجهزة لتشغيل نماذج الأعمال. يمكنه العثور بدقة على المستخدمين الملاك الأوائل وتقديم حوافز لهؤلاء المستخدمين.

IBO (الطرح الأولي للبانكور) أول قضية استرداد

قبل فهم IBO ، افهم أولاً Bancor. تأتي الكلمة من مفهوم العملة ذات السيادة الفائقة الذي اقترحه كينز وشوماخر بين عامي 1940 و 1942. في الخطة التي اقترحها كينز ، يمكن استخدام Bancor كوحدة حساب في التجارة الدولية ، مقومة بالذهب. يمكن للدول الأعضاء استبدال الذهب بـ “Bancor” ، لكن لا يمكن استبدال “Bancor” بالذهب. يتم تصنيف عملات الدول المختلفة بعملة “بانكور”.

ومع ذلك ، نظرًا لأن الولايات المتحدة كانت مزدهرة بعد الحرب العالمية الثانية ، لم يتم اعتماد الخطة البريطانية التي مثلها كينز في مؤتمر بريتون وودز. بالعودة إلى بروتوكول Bancor ، تم اقتراح بروتوكول Bancor وتطبيقه بواسطة مشروع Bancor Network ، والذي يهدف إلى استخدام صيغة لتحديد سعر الصرف بين الأصول الرقمية. يتيح بروتوكول Bancor اكتشاف الأسعار آليًا وآليات سيولة مستقلة على blockchain العقد الذكي. تحتوي هذه الرموز الذكية على واحد أو أكثر من الموصلات التي تتصل بالشبكة التي تحمل رموزًا أخرى ، مما يسمح للمستخدمين بتبادل الرموز الذكية على الفور لشراء الرموز الذكية أو تصفيتها.

في إصدار IB 0 القياسي ، يحتاج طرف المشروع أولاً إلى رهن رمز آخر بقيمة معينة كـ “احتياطي” وفقًا للنسبة المحددة ، ثم تحقيق إصدار وتداول الرمز بالكامل من خلال العقود الذكية ، وأموال المشروع مقفل في العقد الذكي ويخضع لإشراف الجميع في أي وقت. لذلك ، يستمد أسلوب IB 0 المزايا التالية أيضًا.

حالة IBO هي مشروع السلسلة الجانبية لـ EOS - FIBOS. بسبب المفهوم الجديد لـ IBO ، قامت FIBOS بجمع 850،000 EOS في أسبوع واحد فقط بعد بدء تشغيل شبكتها الرئيسية في نهاية أغسطس من ذلك العام.

تعتبر نظرية IBO سابقة للنظرية الأساسية للتطبيقات مثل DEX. في DEX و IDO ، يكون التبادل بين العملات الرقمية المختلفة أكثر سلاسة.

المعرفة ذات الصلة IDO

وفقًا لـ Coinmarketcap وغيرها من المعلومات ذات الصلة في الصناعة ، IDO هي طريقة الإصدار الرئيسية الحالية.في هذا القسم ، سوف ندرس المحتوى المرتبط بـ IDO بالتفصيل. من الشكل الوارد في القسم 2.1 ، يمكننا أن نرى أن معظم المشاريع في عام 2023 ستتبنى طريقة IDO.

مفاهيم أساسية

IDO ، يشير الاسم الكامل لعرض DEX الأولي إلى الإصدار الأولي من الرموز المميزة على أساس التبادل اللامركزي (DEX). تعزز IDO مبيعات الرموز من خلال التبادلات اللامركزية (DEX). توفر مشاريع Cryptocurrency الرموز المميزة لـ DEX ، ويستثمر المستخدمون الأموال من خلال النظام الأساسي ، ويكمل DEX التوزيع والتحويل النهائيين. تتم أتمتة هذه العمليات من خلال العقود الذكية في blockchain.

في عام 2019 ، بدأت IDOs تحظى بالاهتمام بسبب انخفاض الرسوم إلى الصفر والطبيعة اللامركزية. ونتيجة لذلك ، أصبحت IDOs المنصة الأساسية المختارة للمشاريع التي تتطلع إلى جمع الأموال خارج الجولات الأولية الخاصة والجولات الأولية. منذ أول IDO في عام 2018 ، تم إجراء 2365 IDO ، وجمع أكثر من 1.6 مليار دولار من التمويل (المصدر: CryptoRank ، ديسمبر 2022). للحصول على بعض التفاصيل حول IDO ، يمكنك تصفح المراجع لمزيد من المعلومات. الإحصائيات المجمعة المرتبطة أدناه أكثر شمولاً.

على الرغم من إصدار IDO في DEX ، وفقًا لطرق محددة مختلفة ، يمكن تقسيمها تقريبًا إلى القنوات التالية:

يتم إصداره من خلال منصات DEX التقليدية ، مثل Uniswap و Balancer’s LBP و SushiSwap و DODO ، وبناء تجمع التمويل الجماعي ، وما إلى ذلك ؛

من خلال منصات إصدار الرموز ، مثل PolkaStarter ، و DuckStarter ، و Bounce ، و Mesa ، وما إلى ذلك ؛

تم إصداره من خلال منصات DAO ، مثل DAO Maker ؛

قنوات اللعب الجديدة الأخرى: يتم الإعلان عن طريقة ITO التي أنشأتها MASK وإصدارها بمساعدة المنصات الاجتماعية مثل Twitter. (Twitter هو المدخل ، والطبقة السفلية لا تزال DEX تقليدي)

بسبب الطرق المختلفة لتقسيم IDO ، هناك بعض الاختلافات في العملية. إذا كان على منصة DEX تقليدية ، فلا توجد مشكلة مراجعة بشكل عام. إذا كان ذلك من خلال منصة التوزيع ، فستكمل منصة التوزيع أعمال المراجعة ذات الصلة. قامت بعض المشاريع بالفعل بإنشاء رمز مميز (بشكل عام في شكل ERC-20) ، ولا تحتاج إلى الاعتماد على إمكانات إصدار الرمز المميز التي توفرها منصة الإصدار.

بشكل عام ، إذا أراد المشروع جمع الأموال عن طريق إصدار الرموز المميزة ، فإن العديد من العمليات هي نفسها. الروتين هو كما يلي:

بناء خطة عمل
إعداد المواد الترويجية (مثل الموقع الرسمي ، الورقة البيضاء للمشروع ، إلخ.)
حدد طريقة إصدار الرمز (يمكن أن يكون هذا ICO ، IEO ، IDO ، إلخ.)
التحضير حسب طريقة التوزيع المختارة. (مثل إصدار رموز ERC-20 ومواد المراجعة ذات الصلة)
إكمال إصدار الرمز
تلقي التبرعات المالية

العملية العامة لاختيار طريقة إصدار IDO هي: اختيار طريقة واحدة من عدة أشكال IDO ، واختيار بشكل عام استخدام منصة إصدار الرمز المميز للإصدار ، وسنشرح ذلك أيضًا بهذه الطريقة. تختلف طريقة اختيار منصة التوزيع من منصة إلى أخرى.

سيكون للمنصة العامة أعمال مراجعة:

بعد اكتمال المراجعة ، يمكن للمشروع تنفيذ IDO في DEX. يوفر طرف المشروع الرموز المميزة بسعر ثابت ، ويقفل المستخدمون الأموال مقابل الرموز المميزة. سيتلقى المستثمرون الرموز لاحقًا في حدث إنشاء الرموز (TGE).
عادة ما تكون هناك قائمة بيضاء بالمستثمرين. قد يحتاج المستثمرون إلى إكمال مهام التسويق للانضمام ، أو ببساطة تقديم عنوان المحفظة.
يتم استخدام جزء من الأموال التي تم جمعها لإنشاء مجمع سيولة لرموز المشروع. يتم ترك باقي الأموال للفريق. يمكن للمستثمرين تداول الرموز بعد TGE. عادة ما يتم تأمين السيولة المقدمة لفترة من الوقت.
في مرحلة TGE ، يتم تحويل الرموز المميزة إلى المستخدمين ، ويتم فتح أموال السيولة للتداول.

مزايا IDOs:

يتمتع بخصائص المعاملات اللامركزية (مفتوحة وشفافة وسيولة جيدة)
بعد انتهاء إصدار السوق الأساسي ، من الملائم بدء السوق الثانوية عبر الإنترنت
توفير الفرص للمستثمرين للمشاركة في مشاريع المرحلة المبكرة

أنا شخصياً أعتقد أن سبب الشعبية الحالية لـ IDO هو أنه لا داعي للقلق بشأن القضايا التنظيمية.

مساوئ IDOs:

بشكل عام لا يوجد KYC أو AML. في المرحلة المبكرة ، كان هناك العديد من المشاريع الخاطئة ، والتي كانت تستند إلى نفس مبدأ أزواج التداول الخاطئة المبكرة.
غالبًا ما تتطلب IDOs على منصة التوزيع الرموز المميزة لمنصة التوزيع للمشاركة ، مما يزيد من تكلفة المشاركين.
DEX أقل قابلية للتوسع. في ICO و IEO ، هناك مشاريع جمعت أكثر من 1 مليار دولار أمريكي.بالنسبة لـ DEX ، لم يحدث هذا حتى الآن ، ومبلغ IDO صغير نسبيًا بشكل عام.
تواجه IDO توازناً بين الإشراف والابتكار ، فضلاً عن المفاضلة بين اللامركزية والسيطرة على المخاطر في التنمية والتغيير.

وفقًا لمؤشرات فحص إصدار الرمز المميز ، نلخص تأثير طريقة IDO:

مسألة تغطية إصدار الرمز المميز: المستخدمون الذين لا يمكنهم التداول إلا في البورصات اللامركزية ، والعملاء الملائكيين الذين لا يستطيعون تغطية المنتجات الحقيقية بشكل جيد ، فمن الأفضل استخدامها بشكل متقاطع مع عمليات الإنزال الجوي.

مشكلات الامتثال: بشكل عام ، ستضمن تبادلات DEX الامتثال ، أو بعبارة أخرى ، سيتم التخلي عن مشكلات الامتثال بهذه الطريقة.
مؤشرات جمع الأموال: جيدة نسبيًا ، قادرة على جمع أموال أكثر وفرة من خلال المعاملات. التحكم في الصندوق أفضل ، ويمكن تعيين مبلغ مشارك واحد.
بالمقارنة مع IEO الأول ، فإن مجموعة مستخدمي تداول IDO ليست كبيرة في المرحلة المبكرة. مع تطور البورصات اللامركزية ، سيكون التأثير تدريجياً أفضل من تأثير البورصات المركزية.
قنوات ومنصات توزيع IDO

في القسم السابق ، شرحنا عدة قنوات مشتركة لـ IDO ، على النحو التالي:

من خلال منصات إصدار الرموز ، مثل PolkaStarter ، و DuckStarter ، و Bounce ، و Mesa ، وما إلى ذلك ؛

تصدر من خلال منصات DAO ، مثل Dao Maker ؛

انظر ترتيب IDO من موقع Cryptorank.io.

الصورة أدناه هي لقطة شاشة 2023-5-30. ألق نظرة على العدد الإجمالي لمعرفات IDO لكل منصة ، والعائد على القيمة.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-e4cbd0189a-dd1a6f-7649e1)

وفقًا للبيانات التاريخية الخاصة بـ Cryptorank ، يمكن ملاحظة أن هذه الرموز المميزة لمنصة IDO قد زادت بمئات أو حتى آلاف النقاط المئوية من الإصدار إلى أعلى سعر في التاريخ. من بينها ، ارتفعت الرموز المميزة على منصة GameFi بنسبة 4946.3٪ ، مما يجعلها واحدة من الحالات التمثيلية ذات أعلى نمو بين رموز IDO. يُظهر أن منصات IDO الممتازة غالبًا ما تحتوي على رموز ذات إمكانات نمو أعلى ، مما يجعلها أيضًا واحدة من أكثر الأشياء شيوعًا لمستثمري blockchain.

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-da52336079-dd1a6f-7649e1)

العديد من منصات IDO النموذجية

مقارنة بين عدة طرق توزيع رئيسية

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-981f508ab2-dd1a6f-7649e1)

! [Buidler DAO: تحليل وملخص لطريقة الإصدار الأولي للرمز المميز] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f230462a9-c3c8f19f0d-dd1a6f-7649e1)

تضمين إصدار NFT في النموذج الاقتصادي

غرضين من إصدار الرمز المميز:

إصدار الرموز للمستخدمين (تشجيع المستخدمين على استخدام التطبيقات)
جمع الأموال

يمكن لـ NFT أيضًا تحقيق الهدفين المذكورين أعلاه. يتم إرسال NFT إلى المستخدم ، والذي يمكن إرساله مباشرة إلى عنوان المحفظة الخاص بالوجهة ، أو توزيعه على المستخدم من خلال سوق تداول NFT. بالنسبة لقيمة الاستخدام ، ينعكس ذلك بشكل أكبر في فهم قيمة NFT. يتم تقديم العديد من NFTs في شكل مجموعات ، مما يعكس عاملًا ثقافيًا للميمات. عادة ما يكون من الضروري فقط العثور على شخص يعترف بالقيمة بين العديد من الناس.

يمكن إكمال وظيفة جمع الأموال عن طريق بيع NFT ، وخاصة NFT ، لأنه يسهل على المستخدمين شراء NFT تحسبًا للدخل المستقبلي.

في هذا الجزء ، سيجري أعضاء آخرون من فريق الاقتصاد بحثًا متعمقًا لاحقًا ، ونشر مقالات ذات صلة بنتائج البحث

مراجع

فو شاوكينج ، هو شوجوانج ، “نموذج بلوك تشين الاقتصادي” ، مطبعة معهد بكين للتكنولوجيا ، أبريل 2022.
كاميلا روسو ، “Peer to Everything-Ethereum and Future Digital Finance” ، مطبعة الصين للترجمة ، أكتوبر 2022.
Xiao Feng ، “Web3 New Economy and Tokenization” (نموذج الرموز الثلاثة) ، HashGroup ، أبريل 2023.
كوينتيليغراف. عرض DEX الأولي (IDO): دليل المبتدئين حول إطلاق عملة مشفرة في بورصة لامركزية [EB / OL]. 202 ×. 。
إيان لي. الغوص العميق في مشهد IDO [EB / OL]. 2023.1.16

شاهد النسخة الأصلية

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.

تعليق

0/400

لا توجد تعليقات