انخفضت سولانا دون مستوى 100 دولار نفسيًا! إشارة أولى على خروج أموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)

سولانا انخفضت يوم الاثنين دون 100 دولار، وخسرت أكثر من 15% خلال الأسبوع. معدل التمويل أصبح سالبًا عند -0.0080%، ونسبة الشراء إلى البيع انخفضت إلى 0.97، وصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) خرج لأول مرة خلال الأسبوع بمقدار 2.45 مليون دولار. مؤشر القوة النسبية (RSI) انخفض إلى 25، وهو مستوى مفرط في البيع، ومؤشر MACD لا زال في تقاطع الموت. أغلق السعر اليومي دون هدف 100 دولار عند 95.26 دولار، مع اختبار إضافي لمستوى 79 دولار.

سوق المشتقات يتجه بشكل كامل نحو الهبوط، ومعدل التمويل أصبح سالبًا

(المصدر: Coinglass)

بيانات منتجات المشتقات الخاصة بسولانا تظهر توقعات هبوطية. بيانات معدل التمويل المرجح لعقود الفيوتشر غير المنقولة من Coinglass تظهر أن عدد المتداولين الذين يراهنون على انخفاض سعر SOL أعلى من الذين يتوقعون ارتفاعه. هذا المؤشر تحول إلى سالب يوم السبت، وبلغ -0.0080% يوم الاثنين، مما يدل على أن الدائنين يدفعون للمقترضين، ويشير إلى أن السوق متشائم تجاه سولانا.

آلية معدل التمويل تعتبر من المؤشرات الأساسية في سوق العقود الدائمة. عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يدفع المشتري للبائع، مما يعكس تفاؤل السوق. وعلى العكس، عندما يتحول إلى سالب، يتعين على البائعين دفع المشتريين للحفاظ على مراكزهم، مما يدل على أن السوق متشائم تجاه سولانا. حالياً، معدل التمويل السلبي عند -0.0080% يعني أن المتداولين الذين يبيعون SOL مستعدون لدفع التكاليف للحفاظ على مراكزهم، مما يعكس ثقتهم في هبوط السعر مستقبلاً.

(المصدر: Coinglass)

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات يوم الاثنين أن نسبة الشراء إلى البيع على سولانا كانت 0.97. هذا المعدل أقل من 1، مما يدل على أن السوق متشائم، حيث يراهن المزيد من المتداولين على انخفاض سعر SOL. نسبة الشراء إلى البيع تُحسب من خلال عدد المراكز الطويلة مقابل القصيرة في البورصات. 0.97 يعني أن هناك 103 مركز قصير مقابل كل 100 مركز طويل، مع تفوق طفيف للبائعين. هذا الاختلال غالبًا ما يعزز الاتجاه في الأسواق الاتجاهية، حيث يتبع المزيد من المتداولين الاتجاه السائد.

تحليل مزيج معدل التمويل ونسبة الشراء إلى البيع يوفر صورة أكثر اكتمالاً للسوق. إذا كان معدل التمويل سالبًا ولكن نسبة الشراء إلى البيع أكبر من 1، فربما يكون ذلك مجرد حاجة قصيرة الأمد للتحوط أو مضاربة على الهبوط. ولكن عندما يشيران معًا إلى هبوط، فهذا غالبًا ما يدل على أن المزاج العام للسوق قد تحول، وهو مؤشر على استمرار الاتجاه. البيانات التاريخية تظهر أنه عندما يظل معدل التمويل الخاص بسولانا سالبًا ونسبة الشراء إلى البيع أقل من 1، فإن السعر غالبًا ما يتعرض لمزيد من التصحيحات العميقة.

تدفقات ETF الأسبوعية لأول مرة تظهر تراجع الثقة المؤسساتية

(المصدر: SoSoValue)

الأسبوع الماضي، شهد الطلب على سولانا من قبل المؤسسات تراجعًا أيضًا. تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في التداول الفوري خرجت بمقدار 2.45 مليون دولار خلال الأسبوع، وهو أول تدفق خارجي خلال أسبوع واحد منذ إطلاقها. إذا استمر التدفق الخارجي وتفاقم، قد يتراجع سعر SOL أكثر. هذا “الأول” يحمل دلالات نفسية وتقنية مهمة.

منذ إطلاق ETF سولانا، ظل التدفق صافياً داخليًا، مع استمرار دخول الأموال حتى خلال فترات التصحيح السوقي، مما يعكس ثقة طويلة الأمد من المؤسسات في SOL. ومع ذلك، فإن التدفق الخارجي الأسبوعي الأخير كسر هذا الاتجاه، ويشير إلى أن بعض المستثمرين المؤسساتيين بدأوا يعيدون تقييم مراكزهم في سولانا. حجم التدفق الخارجي البالغ 2.45 مليون دولار ليس كبيرًا، لكن التغيير في الاتجاه أهم من الحجم.

تدفقات الأموال في ETF تعكس مباشرة مزاج المؤسسات. بخلاف المستثمرين الأفراد، تعتمد قرارات المؤسسات على إطار إدارة مخاطر صارم وتحليل اقتصادي كلي. عندما تتصاعد حالة عدم اليقين في السوق، تقلل المؤسسات من مراكز الأصول عالية المخاطر أولاً. وبما أن سولانا منتج ETF جديد نسبيًا، فإن ولاء المستثمرين المؤسساتيين لا يزال في مرحلة الاختبار. التدفق الخارجي لأول مرة قد يكون مجرد تقلبات قصيرة الأمد، أو بداية لتحول في الاتجاه.

الأمر الأكثر قلقًا هو أن هذا التدفق الخارجي حدث في ظل عدم وجود أخبار سلبية واضحة من الناحية التقنية أو الأساسية عن سولانا. إذا كان السبب هو توقف الشبكة أو ثغرة أمنية كبيرة، يمكن فهم ذلك على أنه حدث خاص يدفع السوق. ولكن، في غياب محفز سلبي واضح، فإن التدفق الخارجي قد يعكس نظرة متشائمة على آفاق السوق الكلي للعملات المشفرة، أو مخاوف من تقييم سولانا المبالغ فيه.

إذا استمر التدفق الخارجي وتفاقم، فقد يؤدي إلى دورة سلبية. التدفق الخارجي يضغط على سعر SOL، وانخفاض السعر يدفع إلى عمليات استرداد أكثر، مما يضغط على السعر أكثر. هذا النوع من التدهور الحلزوني أدى إلى تدمير سولانا خلال انهيار FTX في 2022، حين هبطت من 260 دولار إلى 8 دولارات. على الرغم من أن الحالة الحالية ليست بمستوى ذلك الانهيار، إلا أن استمرار تدفقات ETF يستحق المراقبة الدقيقة.

التحليل الفني: فقدان الدعم عند 100 دولار قد يختبر 79 دولار

(المصدر: Trading View)

واجه سعر سولانا مقاومة عند مستوى 126.65 دولار على الإطار الأسبوعي، وخسر أكثر من 15% خلال يوم الأحد، متراجعًا دون مستوى نفسي مهم عند 100 دولار. حتى يوم الاثنين، كان سعر SOL عند 99.60 دولار. مستوى 100 دولار هو مستوى نفسي مهم جدًا في سوق العملات المشفرة، حيث أن التقاطع بين الأرقام الثلاثة والأرقام الثنائية غالبًا ما يثير عمليات تداول تقنية وأوامر وقف خسارة. كسر هذا المستوى قد يطلق ردود فعل متسلسلة.

إذا أغلق سعر سولانا اليومي دون 100 دولار، فمن المحتمل أن يستمر في الهبوط، ويختبر أدنى مستوى في 7 أبريل عند 95.26 دولار. وإذا انخفض الإغلاق أكثر من ذلك، فقد يختبر أدنى مستوى في 23 يناير 2024 عند 79 دولار. هذان المستويان هما دعمين مستندان إلى تحليل هيكل السعر التاريخي. 95.26 دولار هو أدنى مستوى تصحيح سابق، وغالبًا ما يكون الهدف الأول للتصحيحات اللاحقة. 79 دولار هو دعم أعمق، ويمثل أدنى مستوى في بداية 2024 خلال السوق الهابطة.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم اليومي هو 25، وهو في حالة بيع مفرط، مما يدل على أن الزخم الهبوطي قوي. عادةً، يُعتبر RSI أقل من 30 إشارة لشراء مفرط، وقراءة 25 تعتبر مستوى شديد البيع. ومع ذلك، في اتجاه هبوطي قوي، يمكن أن يبقى RSI في منطقة البيع المفرط لأسابيع، مع استمرار انخفاض السعر. لذلك، فإن التشبع في البيع لا يعني بالضرورة أن هناك فرصة فورية للانتعاش، بل قد يشير إلى أن عمليات البيع الذعر لم تنته بعد.

مؤشر MACD على الرسم اليومي في تقاطع الموت منذ 19 يناير، مع استمرار الشريط الأحمر في التمدد إلى ما دون مستوى الحياد، مما يعزز الصورة السلبية. تقاطع الموت هو إشارة مهمة لانعكاس الاتجاه، عندما يعبر الخط السريع من أعلى إلى أسفل عبر الخط البطيء، عادةً ما يدل على نهاية الاتجاه الصاعد وبداية الاتجاه الهابط. منذ 19 يناير، استمر هذا التقاطع لأكثر من أسبوعين، مما يدل على قوة الاتجاه الهابط.

مستويات مهمة فنية لسولانا

السعر الحالي: 99.60 دولار (كسر الدعم النفسي)

الدعم الأول: 95.26 دولار (أدنى مستوى 7 أبريل)

الدعم الثاني: 79 دولار (أدنى مستوى 23 يناير 2024)

مقاومة الارتداد: 126.65 دولار (مقاومة أسبوعية)

من ناحية أخرى، إذا تمكن سولانا من التعافي، فقد يستمر في الارتفاع نحو مقاومة الأسبوع عند 126.65 دولار. لكن هذا السيناريو يتطلب توافر عدة شروط: تحول معدل التمويل من سالب إلى موجب، عودة نسبة الشراء إلى البيع فوق 1، تدفقات ETF تدخل السوق، وارتداد RSI من منطقة البيع المفرط وتجاوزه مستوى 50. قبل توافر هذه الشروط، أي انتعاش يجب اعتباره تصحيحًا تقنيًا أو فرصة للبيع عند الارتفاع.

من منظور نظرية الموجات، قد يكون سولانا في مرحلة إتمام تصحيح كبير. إذا كان 79 دولار هو هدف التصحيح، فإن الانخفاض من أعلى مستوى عند 260 دولار إلى 79 دولار يمثل حوالي 70%، وهو نطاق طبيعي في تصحيحات السوق الهابطة. خلال انهيار FTX في 2022، هبطت سولانا من 260 دولار إلى 8 دولارات، بانخفاض يزيد عن 96%. بالمقارنة، فإن التصحيح الحالي أكثر اعتدالًا.